金融服務綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

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2023-09-29

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域，道瓊斯通訊社獨家報道於美東時間4:20、12:20及16:50發佈。

美東時間12:04——加拿大皇家銀行旗下城市國民銀行進行的集團內債務出售，被Keefe, Bruyette & Woods分析師Mike Rizvanovic視為一種內部紓困行為。母公司將通過從未實現虧損的子公司購入債務證券，並向其注資未披露金額以穩固城市國民銀行的資產負債表。他認為這對加拿大皇家銀行整體影響甚微，但此類措施的必要性反映出城市國民銀行經營狀況堪憂。該分析師預計，隨着融資成本下降，城市國民銀行淨息差將有所改善，但這一收益在集團層面將被其他因素大致抵消。他補充道，若利率長期維持高位，城市國民銀行仍將面臨阻力。（[email protected]；@RobbMStewart）

美東時間09:20——RBC資本市場分析師Alexander Wheeler在研究報告中指出，3i基礎設施公司自四月以來表現強勁，多數資產表現超管理層預期。這一優異表現促使該基建投資集團將預期回報率上調至8%-10%目標區間以上。Wheeler表示：“投資組合中顯著的成長機遇，以及當前宏觀環境下持續超越預期的能力，顯然構成利好。“RBC維持該股"跑贏大盤"評級，目標價390便士。該股當前上漲0.5%至306.50便士。（[email protected]）

0415 美國東部時間 - 花旗銀行的Borja Ramirez Segura和Andrew Coombs在一份報告中指出，德國商業銀行的資本目標預示着2024年預計資本回報率約為14%，而行業平均水平約為10%。分析師表示：“這提供了保障。“據花旗稱，這家德國銀行指導2027年普通股一級資本比率為13.5%，處於歐洲同行範圍的上限，可以防範緩衝要求增加的潛在風險。德國商業銀行股價上漲8.8%，報10.57歐元。([email protected])

0311 GMT - 分析師James Lindsay和Will Twiss在一份報告中表示，與Forsyth Barr之前的預期相比，Tower的再保險續約情況良好。“Tower的再保險續約看起來積極——市場討論"在0311 GMT時，將一位分析師的名字James Lindsay誤寫為James Londsay。

2311 美國東部時間 - 分析師James Lindsay和Will Twiss在一份報告中表示，與Forsyth Barr之前對2024財年總再保險成本的預期相比，Tower的再保險續約情況良好。相對於主要競爭對手，Forsyth Barr認為2024財年的再保險續約是積極的，部分原因是再保險公司認可了Tower基於風險的定價。因此，該投資銀行降低了其對Tower在2024財年和2025財年的再保險費用估計。然而，繼Suncorp和IAG的2023財年業績之後，Forsyth Barr因可能低於預期的增長，下調了對Tower在2024財年和2025財年的總承保保費的預期。([email protected]) 更正與補充

2023年9月29日更正説明：分析師James Lindsay和Will Twiss在報告中指出，Tower再保險續約情況相比Forsyth Barr此前預期更為有利。原版本中分析師James Lindsay的姓氏誤拼為Londsay。

東部時間16:30——穆迪警告，大型資產管理公司資本集中度上升可能加劇市場系統性風險。這家風險評估機構表示：“隨着主要金融機構爭奪更大資本話語權及回報，新型風險源頭正在湧現。“穆迪特別指出資產管理公司通過所謂"常青基金”（允許一定限額內贖回）向個人投資者募資的行為：“這些新基金結構雖滿足個人投資者流動性需求，卻將流動性風險引入了此前不存在此類風險的私募基金市場。"([email protected]; @lhvgarcia)

東部時間14:43——瑞銀分析師在研報中表示，儘管住宅建築商在加息環境中表現亮眼，但仍難抵禦整體經濟下行。住房供應緊張與利率上升推高了建築商利潤，其股票今年因此跑贏大盤。但分析師指出建築商為新屋提供折扣價及利率補貼的能力正在減弱，新屋開工數據也顯疲軟。其模型顯示若經濟衰退，住宅建築業將屬於最高風險行業之一。([email protected]; @benglickman)

1248 美國東部時間 - 面對利率上升和消費者緊縮開支的不利因素，CIBC的尼克·普里布認為資產管理公司AGF Management將轉向併購。他表示：“AGF已多次表示正在評估私人市場領域的一系列併購機會。“分析師認為AGF擁有包括超過2億美元債務能力和近6000萬美元年化自由現金流在內的多種流動性來源來執行交易。“我們繼續等待這方面的最新消息，並認可公司擁有充足流動性進行併購而無需稀釋股權結構，“普里布説。([email protected])