以太坊ETF首秀令散户投資者失望——《華爾街日報》

資產管理公司正等待美國證券交易委員會是否批准推出比特幣現貨ETF。圖片來源：Graeme Sloan/Bloomberg News首批以以太坊為核心的交易所交易基金(ETF)於週一上市，使個人投資者能夠通過經紀賬户接觸這一加密貨幣。

目前散户投資者興趣不高。週一上市的多數以太坊期貨ETF首日收跌。根據道瓊斯市場數據，七隻基金總交易額不足700萬美元。

包括ProShares、VanEck和Bitwise資產管理公司在內的以太坊基金，預計將在擁擠的市場中面臨激烈競爭。投資者和分析師表示，它們必須在成本和營銷方面展開競爭。

“許多這類基金將難以獲得資產，“彭博智庫高級ETF分析師埃裏克·巴爾丘納斯表示，“這場競賽可能只有一匹黑馬能脱穎而出。”

加密貨幣行業長期希望通過ETF吸引資金進入該資產類別。直接交易數字代幣對許多散户投資者存在操作和法律障礙。目前監管機構僅批准持有比特幣和以太坊期貨合約的產品。

貝萊德和富達投資等資產管理公司正在等待美國證交會是否批准其推出直接持有數字代幣的比特幣現貨ETF。美國證交會上週再次推遲對部分待決申請的決定，將截止日期推遲至2024年1月。該機構還推遲了對VanEck和凱茜·伍德的ARK Invest推出以太坊現貨ETF申請的審查。

美國證券交易委員會（SEC）一直試圖阻止持有實際比特幣和以太幣的ETF上市，僅允許基於期貨的基金推出。這些期貨交易在商品期貨交易委員會監管的交易所進行。

近期一家聯邦法院對SEC的做法表示質疑。在8月的裁決中，法官小組駁回了SEC拒絕灰度投資將其比特幣信託轉換為現貨比特幣ETF申請的理由，認為其區別對待了類似產品。

SEC需在10月中旬前決定下一步行動。其選擇包括向最高法院上訴、批准灰度的申請、基於其他理由再次拒絕，或撤銷之前對比特幣期貨ETF的批准——儘管最後一種可能性被認為較小。

週一，灰度向SEC提交文件，申請將其價值50億美元的以太信託轉換為現貨以太ETF。

首批基於期貨的以太ETF交易環境與首個比特幣期貨ETF大不相同。

當ProShares在加密貨幣牛市頂峯推出首個比特幣ETF時，其首日交易量創下歷史第二高紀錄。

自該ETF推出以來，比特幣價格大幅下跌，反映出主要加密貨幣公司崩潰以及美國利率飆升降低了投機性投資熱情。

週一上市的7只不同期貨以太ETF中，僅Valkyrie Investments的一隻基金上漲。這隻最初作為比特幣期貨基金推出後擴展至包含以太幣的基金上漲了3.9%。

週一，以太坊區塊鏈的原生代幣以太幣價格微跌至1700美元以下。根據CoinDesk數據，最大加密貨幣比特幣上漲3%，徘徊在28000美元下方。

與所有基於期貨的產品一樣，這些基金有時會受到期貨市場與其追蹤的基礎資產之間差異的影響。它們往往還承擔一些隱性成本，因為當期貨合約臨近到期時，基金必須出售所持合約，並用所得資金購買到期日較晚的合約。如果下月合約比當月合約更貴，這一過程會給ETF投資者帶來隱性成本。

“大多數顧問不打算使用這些產品，因為他們通常不會向客户推薦期貨。他們更傾向於持有基礎證券，“財富管理資深人士兼加密貨幣倡導者Ric Edelman表示。

聯繫Vicky Ge Huang，郵箱：[email protected]；聯繫Paul Kiernan，郵箱：[email protected]

本文發表於2023年10月3日印刷版，標題為《小額投資者對以太坊ETF首秀反應冷淡》。