能源與公用事業綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

圖片來源：FABIAN BIMMER/路透社最新一期《市場對話》聚焦能源與公用事業板塊。該專欄由道瓊斯通訊社獨家發佈，美東時間每日4:20、12:20及16:50更新。

美東時間15:37 - 美國部分地區第三季度氣温高於往年，電力公用事業公司盈利可能超預期。Siebert Williams Shank分析師Christopher Ellinghaus與Ida Wozniak在研究報告中指出，今夏第三季度平均氣温更高。他們通過分析全美68個城市氣温數據發現，反映地區氣温偏離均值的冷卻度日指數達到常年水平的114.3%。其中9月該指數達121.4%，較去年同期上升3.7個百分點。([email protected]；推特賬號@benglickman)

美東時間14:54 - 天然氣期貨收跌3%至2.840美元/百萬英熱單位，自上週四觸及近3美元關口的七週高點後持續回調。分析師指出，上週價格未能突破3美元心理關口引發大宗商品拋售，因交易商擔憂在需求疲軟的秋季剩餘時段，氣價或持續徘徊於2美元區間，甚至可能延續至2023年底。近日天氣模式如預期般温和形成利空，加之9月颶風季高峯未對海上天然氣生產設施造成衝擊，使得眾多潛在投資者保持觀望。([email protected])

1021 美國東部時間 - 美國原油期貨抹去早前漲幅並跌破90美元，下跌0.9%至每桶89.95美元。此前一份月度ISM報告顯示，作為石油及其他石油產品主要消費領域的美國製造業在9月份連續第11個月收縮。“美國製造業延續收縮趨勢，但速度有所放緩，“ISM製造業商業調查委員會主席蒂莫西·R·菲奧雷表示。該月度指數報49，低於50即被視為收縮。該結果優於分析師預測的48讀數，也較8月份的47.6有所改善，可能預示着10月份有望恢復小幅增長。([email protected])

0907 美國東部時間 - 美國銀行分析師在一份研究報告中寫道，鑑於其強勁的監管權益回報率和資產增長可見度的提升，Severn Trent在公佈新的五年業務計劃後仍具買入價值。“我們相信Severn Trent在2025年4月開始的下一資產管理週期內擁有強勁的資產基礎增長前景，加之其過往優異的RoRE表現記錄，這為未來價值創造奠定了良好基礎，“分析師表示。即將到來的資產管理週期——AMP8——將從2025年持續至2030年。這些週期由英國水務監管機構Ofwat設定。美國銀行重申對該英國公用事業公司股票的買入評級，但將目標股價從2800便士下調至2700便士。股價上漲0.9%，報2385.00便士。([email protected])

0903 美國東部時間 - 天然氣價格下跌0.8%至每百萬英熱單位2.905美元，因市場在上週嘗試突破3美元未果後進一步回落。週四盤中價格一度攀升至每百萬英熱單位2.997美元，但始終未能觸及3美元關口——這是自3月3日以來市場從未收於其上的水平。“價格上週試探3美元但未能突破，表明這是一個重要關口，“NatGasWeather.com在一份報告中表示。“上週晚些時候推動11月合約測試3美元的買盤可能受到季節性買家的助推，因預期本週晚些時候首個相對冷空氣將進入美國北部地區。"([email protected])

0853 美國東部時間 - 兩大原油基準西德克薩斯中質油(WTI)與布倫特之間的價差正在迅速收窄，這可能導致美國原油出口減少、庫存上升，甚至油價下跌。過去16個月的大部分時間裏，美國基準原油WTI價格每桶比全球基準布倫特原油低3至7美元，這一價差推動美國原油出口創下歷史新高，因為該價差遠超從得克薩斯海岸到歐洲和亞洲等地的運輸成本。3月初，布倫特原油比WTI貴6.84美元，一個月前價差仍超過3美元。但在今早的交易中，WTI上漲0.6%至每桶91.32美元，布倫特上漲0.7%至92.86美元——價差僅剩1.54美元。([email protected])

0839 美國東部時間 - XP投資公司分析師Vladimir Pinto和Maíra Maldonado在研究報告中指出，赤道能源公司應受益於近期電價調整，以及巴西能源部基本消除了與電力供應特許權續簽相關的監管風險的決定。分析師表示，該決定意味着這家巴西電力公司在帕拉州和馬拉尼昂州的業務預計將順利續簽30年。赤道能源持續表現出強勁的業績數據，且近期收購案仍有更多收益可期。([email protected])

0815 美國東部時間 - 美國原油期貨上漲0.6%至每桶91.34美元，因投資者認為鑑於全球主要產油國沙特阿拉伯和俄羅斯持續減產，以及美國頁岩油產量增長放緩，2023年剩餘時間石油市場將繼續趨緊。貝克休斯上週五下午的報告顯示，美國活躍石油鑽井平台數量上週再減少5座至502座，為2022年2月4日以來最低水平。這表明即使油價開始逼近每桶100美元，在石油行業通脹仍頑固的情況下，美國生產商仍不願增加活動。布倫特原油也上漲0.7%至92.88美元。([email protected])

0741 東部時間 - 巴克萊分析師在研究報告中指出，聯合公用事業公司提交的下一輪五年期商業計劃雖位列英國三大上市水務公司中投資規模之首，但無需額外增資即可獲得融資支持。該公司提交的137億英鎊投資計劃顯著高於巴克萊121億英鎊的預估。該行給予該股1290便士的目標價，隱含36%上行空間，認為"對資產負債表支撐投資需求的信心不斷增強”，並強調"聯合公用事業在運營效率和融資能力方面處於行業領先地位”。巴克萊維持對該股"中性"評級。股價現漲1.5%至962.80便士，暫列富時100指數成分股漲幅第二位。([email protected])

0607 東部時間 - AJ Bell投資總監Russ Mould在市場評論中表示，多家英國水務公司已發佈包含減少污染舉措的五年商業計劃，此舉正是環保人士和公眾長期詬病的焦點。“水務公司面臨的困境在於借貸成本大幅上升，這使得平衡股東回報、投資資金與限制賬單上漲變得極為困難。“他稱家庭用户需承擔大部分壓力，投資者亦需分擔部分成本。聯合公用事業與塞文特倫特分別以1.84%和0.97%漲幅位列富時100指數漲幅前列，而佩農集團則以2.99%漲幅躋身富時250指數領漲股。([email protected])

0548 美國東部時間 - 伯恩斯坦分析師在一份報告中指出，RWE預計將在其資本市場日公佈升級的增長目標和更新的股息政策。這家德國能源公司應會提供更高的產能和息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）增長目標，這可能帶來顯著增加的資本支出計劃及回報預期。該券商表示，在派息方面，預計RWE將制定以股息增長率而非固定股息為核心的政策。“RWE的資本市場日將成為整個行業的重要催化劑，並可能有助於改善市場情緒。“公司定於11月28日舉行資本市場日活動。([email protected])

0515 美國東部時間 - RBC資本市場的亞歷山大·惠勒在報告中表示，在聯合公用事業公司、佩農集團和塞文特倫特公司公佈2025-30年投資戰略後，融資預計將成為倫敦上市水務公司討論的關鍵議題，這些公司已概述了明年的價格審查計劃。惠勒指出，雖然塞文特倫特上週五搶先市場宣佈了增資計劃，但聯合公用事業和佩農集團預計將在本週提供其融資計劃的更多細節。聯合公用事業股價上漲2%，領漲富時100指數。塞文特倫特上漲1.4%，佩農集團漲幅約2.7%。([email protected])

0450 美國東部時間 - 隨着第四季度開始，富時100指數微漲0.1%至7613.17點，市場情緒因美國暫時避免政府停擺而得到提振，儘管在烏克蘭援助問題上仍存在分歧。聯合公用事業公司成為最大贏家，在公佈2025至2030年廢物和廢水基礎設施五年投資計劃後上漲2.9%。其他公用事業股跟隨上漲，塞文特倫特漲2%，英國天然氣集團漲0.9%。BAE系統公司獲得英國政府48.2億英鎊核潛艇合同，加之貝倫貝格銀行將其評級上調至"買入”，股價上漲1.5%。製藥類股下跌限制了富時100指數的漲幅。([email protected])

0438 東部時間 - 花旗分析師Jenny Ping和Rory Graham-Watson在一份報告中指出，英格蘭和威爾士水務公司2025-30年的商業計劃顯示，與當前價格審查期相比，投資將有顯著提升。分析師表示，聯合公用事業公司計劃投入137億英鎊股本，而Pennon的資本投資計劃約為28億英鎊，預計廢水處理的現收現付率將提高，並假設股息收益率為2%。塞文特倫特公司129億英鎊的計劃預計將創造就業機會並導致客户賬單上漲。分析師稱：“我們認為該行業在法定要求的支持下提供了有吸引力的長期增長前景，但在監管明確之前、大選前夕以及資產負債表問題待解決之際，我們仍持謹慎態度。"([email protected])