《華爾街日報》：首家估值10億美元的綠色氫能初創公司背後的秘密

馬薩諸塞州納蒂克——數百家公司曾承諾大規模生產綠色氫氣，但無一成功。Electric Hydrogen公司認為，成功秘訣在於找到更高效的水分子分解方法。

投資者也認同這點。這家公司已成為綠色氫能行業首個獨角獸企業，近期從英國石油、美聯航、微軟及鐵礦石巨頭Fortescue Metals等投資方募得3.8億美元，估值突破10億美元大關。

水分子經電解裝置分解可製取綠色氫氣。現有電解槽成本高昂且耗電量巨大，導致多數項目難以盈利。Electric Hydrogen宣稱其電解槽能顯著提升產氫效率。

前第一太陽能首席技術官Raffi Garabedian與Dave Eaglesham在新公司測試了數百台電解槽。該公司計劃融合特斯拉的技術魄力與第一太陽能的財務管控（後者是美國唯一經受住中國低價光伏產品衝擊的太陽能板製造商），以扭轉行業頹勢，其管理層匯聚了兩家企業的精英。

目前全球近九成氫氣產自天然氣加熱工藝，雖成本低廉卻伴生温室氣體。Electric Hydrogen表示，憑藉技術突破及政府高額補貼，其綠色氫氣已具市場競爭力。在美國某些可再生能源電價低廉地區，税收抵免甚至可覆蓋全部生產成本，實現終端用户零成本用氫。

綠色氫能是清潔能源技術的聖盃。它是為數不多的能消除卡車、飛機、鋼鐵廠和化工廠排放的解決方案之一，這些領域僅靠可再生能源和電池無法完成任務。氫能也是遠距離輸送綠色電力的少數方式之一。潛在需求如此巨大，以至於綠色氫能競賽的贏家可能在未來幾十年主導一個價值高達1萬億美元的市場。

Electric Hydrogen公司的核心競爭力在於新材料和設計。在波士頓以西25英里的實驗室裏，該公司的工程師效仿特斯拉模式，自主製造了所有關鍵電解槽組件。通過提升性能降低成本，他們沿用了第一太陽能公司用來抵禦中國進口產品的成功策略。

“我們正試圖為世界提供它需要的下一個重大技術，“Electric Hydrogen首席執行官、前第一太陽能首席技術官拉菲·加拉貝迪安説。這位57歲的波士頓人於2020年與同樣曾任第一太陽能首席技術官的戴夫·伊格爾舍姆共同創立了該公司。

Electric Hydrogen計劃向氫能生產商出售更便宜的電解槽，就像太陽能電池板製造商向清潔能源開發商出售電池板一樣。

在該公司的電解槽內部，加熱的水通過特殊設計的疊層板中的凹槽和通道水平流動。金屬塗層膜將水分解為氫氣和氧氣。

該反應會產生氫氣泡，隨後被冷卻。氧氣則被排放到空氣中或重新利用。這是一個精密的運作過程，水中最微小的雜質或向反應板供電的困難都可能擾亂整個過程。

電解槽歷來是用於潛艇、太空和化學工業的小型設備。Electric Hydrogen公司認為，他們從零開始，採用專注於大型電解槽性能的新型極板工程，成功破解了這一設備。該公司表示，通過測試數百台使用更少貴金屬且能依靠間歇性可再生能源運行的大型設備，不僅降低了成本，還取得了更好的效果。

現年62歲的瘦高個英國人伊格爾薩姆（Eaglesham）在閒暇時喜歡玩風箏衝浪，他負責監督實驗室並維護一份記錄公司失敗案例及解決方案的機密文件，只有頂級工程師才能查閲。他甚至不與其上司加拉貝迪安（Garabedian）共享這份文件。

Electric Hydrogen的客户將瞄準美國可再生能源豐富的地區，如德克薩斯州，部署電解槽。Electric Hydrogen的目標是進一步降低成本。該公司表示，到2030年，客户將能夠在德克薩斯等可再生能源豐富的州以每公斤約1.5美元的價格生產氫氣，與天然氣制氫成本持平。

被稱為《通脹削減法案》的氣候法為綠氫提供每公斤高達3美元的税收抵免。有了這筆資金，生產氫氣的客户即使免費贈送仍能盈利。“我們的目標是通過降低成本使補貼變得無關緊要，“伊格爾薩姆説。

“他們的進展比我投資過的幾乎所有項目都要快，“負責聯合航空風險投資的財務總監邁克爾·萊斯基寧（Michael Leskinen）表示。該行業將綠氫視為生產清潔航空燃料的一種途徑。

Electric Hydrogen的聲明即將面臨考驗。該公司計劃明年在其實驗室西北方向30英里處一個由舊陸軍基地改造的新興清潔能源中心，開設首座大型電解槽工廠。這座近20萬平方英尺的工廠將與核聚變初創企業Commonwealth Fusion和電池回收公司Ascend Elements比鄰而居。在滿負荷運轉下，Electric Hydrogen的年產量目標是達到2022年全球電解槽安裝總量的兩倍。

Electric Hydrogen的成敗需要數年時間才能見分曉，這取決於其供應鏈的完善、客户設備的安裝、許可獲取以及電解槽與綠色電力的併網。“這有點像Netflix等待高速寬帶和互聯網普及的過程，“致力於用氫製造清潔航空燃料的初創公司Air Company首席執行官格雷戈裏·康斯坦丁表示，“當條件成熟時，就會打開所有其他領域的大門。”

Electric Hydrogen的起點是馬薩諸塞州劍橋市的一家酒吧。長期對氫能持懷疑態度的伊格爾沙姆，在與比爾·蓋茨旗下突破能源風投（負責氣候領域投資）合夥人戴維·丹尼爾森交談後，對這個行業產生了濃厚興趣。丹尼爾森曾領導美國能源部的創新資助計劃。

伊格爾沙姆認定，製造更先進的電解槽是實現綠色氫能可行的關鍵。他與專注金融領域的突破能源同事德里克·沃尼克招募了加拉貝迪安，並邀請一位前特斯拉首席工程師作為聯合創始人加入團隊。

他們在伊格爾舍姆能找到的最近的化工行業實驗室裏佔了一席之地。公司首席財務官沃尼克上班第一天就在辦公室打死了一隻老鼠。當公司估值達到10億美元時，他送給加拉貝迪安一隻毛絨獨角獸玩具以示慶祝。

Electric Hydrogen公司測試了許多小型和大型電解槽，以觀察水在不同條件下的分解情況。聯繫Amrith Ramkumar，郵箱：[email protected]

刊登於2023年10月3日印刷版，標題為《初創公司乘綠色氫能東風實現10億美元估值》。