金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域，道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為美國東部時間4:20、12:20及16:50。

美國東部時間10:55——Redfin數據顯示，本週抵押貸款利率攀升至20餘年新高，導致購房者月供支出創歷史紀錄。以每月3000美元預算為例，當前7.7%的利率（10月4日日均水平）下僅能購買41.9萬美元房產，較去年10月6.6%利率時的45.7萬美元購買力縮水3.8萬美元。事實上，自2022年初以來隨着利率翻倍，購房者購買力已大幅下降：若按2022年初3.5%利率計算，同等月供可購買59.5萬美元房產。9月全美房屋銷售中位價為37.1萬美元，同比上漲3%。（[email protected]）

美國東部時間09:49——瑞銀分析師Nicolas O’Sullivan與Mate Nemes在研究報告中指出，奧地利第一儲蓄銀行任命Peter Bosek接替即將離任的Willi Cernko擔任CEO，確保了管理層的延續性。Bosek對該行極為熟悉，曾主導數字銀行George的創建與推廣（2020年底離職）。分析師表示：“儘管有兩年空窗期，Peter Bosek攜帶着第一儲蓄銀行的基因迴歸。其豐富的零售業務經驗、以客户為中心的理念及對內部創新的支持，均為該行的關鍵優勢。"（[email protected]）

0743 東部時間——百達資產管理公司看好能源類股票，該公司在一份報告中表示，“儘管油價上漲，但能源股仍被市場低估”，並將該行業評級從中性上調至增持。“能源是第二便宜的行業（僅金融業估值更低），市盈率僅為10倍，且是唯一一個相對於銷售額折價交易的行業。”該資產管理公司還青睞價值股，稱其相對於成長股存在顯著折價。“除非實際收益率開始大幅下降，否則我們預計價值股近期優於成長股的表現將持續。”（[email protected]）

0745 東部時間——德國儲蓄銀行協會表示，德國經濟轉型將是一個代際工程，因此不是短跑，而是一場馬拉松。“德國作為商業地點的狀況不佳，但如果通過經濟政策果斷應對人口結構、脱碳、去全球化等結構性挑戰以及去工業化的威脅，德國作為商業地點將獲得新的力量。”該協會首席經濟學家萊因霍爾德·裏克斯在一份研究報告中表示。科隆儲蓄銀行首席經濟學家卡斯滕·韋塞爾曼表示，需要改變的意願、妥協精神以及靈活性和主動性，人工智能和數字化是觸發新增長的關鍵要素。他表示，政治將在塑造結構性變革中發揮決定性作用，包括促進新創企業、加強教育、減少官僚障礙和改善基礎設施。（[email protected]）

0730 美國東部時間 – Keefe, Bruyette & Woods指出，考慮到以現行利率續簽所有抵押貸款組合至2027年將產生高達340億加元的鉅額影響，“利率長期維持高位"的主題可能使加拿大陷入比當前預期更嚴重的經濟衰退。分析師Mike Rizvanovic表示，銀行對中期前景的持續信心似乎主要基於利率將下降的預期，若這一預期落空，盈利可能面臨更大壓力。Rizvanovic稱利率走勢仍將是加拿大銀行投資者的關注焦點，在更明確利率確實會在不久後下降之前，多數投資者仍對該板塊持低配態度。([email protected]; @RobbMStewart)

0700 美國東部時間 – Panmure Gordon在報告中表示，Abrdn再次呈現價值機會。分析師Rae Maile和Ross Luckman寫道，這家投資公司的市值與我們對其業務潛在價值的評估差距如此之大，似乎既未體現其顧問業務價值，也低估了投資業務價值。“管理不善導致價值流失的風險確實存在，但價值缺口已重新打開，股價再次顯現機會。“Panmure將該股評級從持有上調至買入，目標價從272便士下調至250便士。這家富時250指數成分股上漲2.7%至155.35便士，但年內仍下跌18%。([email protected])

0544 東部時間——花旗分析師詹姆斯·舒克在研究報告中指出，Scor從Covea回購自身5.01%股份並隨後出售給法國巴黎銀行旗下保險子公司Cardif的舉動，可能引發外界對其新投資者意圖的質疑。花旗表示，這一消息令人意外，因為根據2021年協議，Scor本擁有至2026年才需行使對Covea所持8.8%股權的期權。該機構認為，法國再保險公司以接近每股28歐元期權行權價獲得強勁機構支持應被視作積極信號。“保險公司集中持有（市值3億歐元的）直接股權實屬罕見，因此外界可能對法國巴黎銀行擴大保險業務版圖的潛在計劃存在疑問。"（[email protected]）

0507 東部時間——AJ Bell投資總監拉斯·莫爾德在市場評論中表示，儘管不情願，Metro Bank現有債權人和投資者可能不得不參與該英國銀行選擇的任何增資方案。針對媒體猜測，Metro聲明尚未就融資方式作出決定，但正考慮發行新股、債務、再融資及資產出售等選項。莫爾德指出，關鍵問題在於這家挑戰者銀行能否在募資時獲得足夠支持。“隨着股價跌至歷史新低，Metro作為獨立機構確實被推向了生死存亡的境地”，他特別提到該股早盤跌幅約25%。（[email protected]）

0336 東部時間——Shore Capital在一份報告中表示，Metro Bank的問題具有公司獨特性，對行業其他部分參考意義有限。此前Sky News報道稱這家英國銀行已聘請顧問籌劃債務和股權融資。分析師Gary Greenwood和Vivek Raja寫道：“在我們看來，為這家困境中的銀行提供進一步融資支持無異於飲鴆止渴，因為它已有足夠時間和機會進行自我調整卻未能實現。“他們補充説，投資者和債券持有人將資金配置到其他領域可能更有利。Metro股價開盤下跌約25%，報38便士左右。([email protected])

2307 東部時間——野村證券分析師Tushar Mohata在報告中指出，Bank Central Asia股票在表現遜於印尼主要競爭對手後，未來幾個月有望迎頭趕上。該投行表示，BCA在同行中擁有最多浮動利率收益資產且融資成本增幅最小，這在加息環境中將形成優勢；同時作為流動性最充裕的銀行，可將其超額流動性配置於無風險資產。報告補充稱，截至8月BCA在大眾市場領域風險敞口最小，且盈利增長率居同業之首。野村維持"買入"評級，目標價11,500印尼盾，該股最新報9,175印尼盾。([email protected])

2302 東部時間——Thanachart證券分析師Sarachada Sornsong在研究報告中表示，Asia Sermkij Leasing盈利可能面臨逆風，將股票評級從"買入"下調至"持有”，目標價從47.00泰銖降至23.60泰銖。由於泰國卡車銷售的結構性疲軟，該券商將該公司2023-2025年貸款增長預期分別下調1%、4%和5%。分析師指出，這家消費金融公司還面臨資產負債表約束，部分原因是槓桿率上升。分析師補充稱，鑑於不良資產持續上升趨勢，Asia Sermkij可能繼續激進核銷，這可能導致壞賬撥備增加。該股週三收盤微漲0.5%至22.00泰銖。([email protected])

1924 東部時間 [道瓊斯]—Computershare在同意出售美國抵押貸款服務業務後，繼續獲得麥格理維持看漲評級。這家澳大利亞股票登記運營商表示，此次出售不會對每股收益產生實質性影響，麥格理分析師也持相同看法。他們預測2024財年和2025財年每股收益將分別正向增長0.5%和1.9%。更具影響力的是，麥格理將其2025財年每股收益預測上調6.0%，以反映按市值計算的假設。由於自Computershare在8月公佈2023財年業績以來，多數遠期曲線有所上升，麥格理將目標價上調7.7%至28.00澳元，並維持對該股的跑贏大盤評級。股價下跌0.1%，報25.84澳元。([email protected])