金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新市場動態聚焦金融服務。獨家發佈於道瓊斯通訊社，美東時間4:20、12:20及16:50更新。

美東時間10:57 – CreditSights全球金融研究主管西蒙·亞當森指出，Metro銀行在將其部分二級資本債和優先債置換為期限更長、票息更高的債券後，其年度債務成本可能增加50%至8400萬英鎊。該行計劃將1.5億英鎊票息9.139%的二級資本債置換為票息14%、2034年4月到期的二級資本債，到期日較原定的2028年6月延長。此外，其還計劃將3.5億英鎊票息9.5%、2024年10月到期的優先債置換為票息12%、2029年4月到期的優先債，並額外新發行1.75億英鎊相同票息與期限的優先債，總計達5.25億英鎊。亞當森表示，儘管這項"負債管理操作"能提供喘息空間，但Metro銀行的商業模式與長期財務可持續性仍缺乏説服力。([email protected])

美東時間10:20 – 活牛期貨下跌0.2%，瘦肉豬期貨下跌1.4%。豬肉期貨開盤走低源於上週五CFTC交易商持倉報告顯示，截至10月3日當週，管理資金交易員平倉超1.1萬手豬肉多頭合約，同時新增超7500手空頭合約。StoneX在報告中稱，這是倉位佈局的重大變動。“大規模資金流動導致標的期貨大幅波動”。([email protected]; @kirkmaltais)

0909 東部時間——作為西班牙電信集團大股東之一的凱克薩銀行，其首席執行官岡薩洛·戈塔扎爾在活動上表示，對沙特電信公司收購該西班牙電信集團少數股權持積極態度。戈塔扎爾稱，沙特電信此舉在西班牙引發轟動是因為出乎意料，但國際行業資本因看好西班牙電信財務機遇而進入應被正面看待。凱克薩銀行持有西班牙電信3.5%股份，而沙特電信上月宣佈以21億歐元收購4.9%直接股權及可額外覆蓋5%股本的金融工具。西班牙電信股價基本持平。([email protected])

0905 東部時間——德意志銀行在EQT三季度財報前瞻中指出，合夥人股份鎖定期解禁消息將是焦點，但分析師沙拉特·庫馬爾在報告中稱，該機構募資計劃已取得顯著進展，資金總流入達45億歐元。該行預計將聽到更多關於交易流和行業整體情緒的積極信號，同時投資部署活動勢頭有望延續。“儘管市場對私募股權投資組合資產估值是否已充分下調存在疑慮（尤其是EQT），鑑於其資產組合的防禦性特質及仍穩健的收入與息税折舊前利潤增長，我們保持樂觀態度。"([email protected])

0716 東部時間——岸資本市場研報指出，Metro銀行可能發行"高成本"新債以維持21.2%的最低股本與次級債務監管要求（MREL比率）。該行宣佈通過1.5億英鎊新股增發、1.75億英鎊新債發行及6億英鎊債務再融資協議來強化資本狀況。岸資本表示，這些措施將使該行一級普通股資本充足率提升至13%，MREL比率將從2023年6月30日的18.1%升至21.5%以上。([email protected])

0714 美國東部時間——花旗分析師在一份報告中指出，英國老牌大型銀行並未受到Metro Bank Holdings危機蔓延的影響。此前《金融時報》週末報道稱，NatWest、勞埃德銀行、桑坦德銀行、摩根大通和滙豐銀行均決定不對這家陷入困境的銀行進行收購。“相較於大型上市同行，Metro Bank初始資本狀況更薄弱，有機資本生成能力更弱，使其更難消化後續監管變化（更高的緩衝要求）“分析師寫道，並補充Metro昂貴的分行網絡及潛在注資需求讓潛在收購方望而卻步。週日晚間，Metro Bank已與投資者達成9.25億英鎊融資協議。([email protected])

0545 美國東部時間——Shore Capital Markets分析師表示，Metro銀行救助方案中涉及債務再融資協議，以及2.5億英鎊二級資本債券40%的減記，令債券投資者感到擔憂。“這一操作打破了正常的清償順序，在股權持有人被減記前就讓債券持有人承擔損失，讓人聯想到瑞信救助中AT1債券被清零的情形。“該集團還計劃發行1.75億英鎊"新的（高成本）“自有資金最低要求與合格債務(MREL)，將MREL比率提升至21.5%以上，高於集團21.2%的最低監管要求。([email protected])

0537 美國東部時間——德意志銀行指出，在收購傳聞推動這家英國保險公司股價週五大漲後，Aviva更可能成為併購方而非標的。“我們認為整體收購幾乎不可能實現，即便出售部分業務（如非壽險）也因管理層正在推進的業務重組而不太可能。“分析師Rhea Shah寫道。她補充稱，相比四年前Amanda Blanc剛出任CEO時，公司現狀已大幅改善。德銀給予該股"買入"評級，目標價490便士。股價微跌0.5%至406.8便士。([email protected])

0525 美國東部時間——AJ Bell投資總監Russ Mould在Metro Bank Holdings獲得融資安排後的一份報告中表示，該行的救助協議消除了許多風險，但要保持客户滿意並贏得新業務仍面臨艱鉅任務。此次融資推動股價上漲26%。他寫道：“高成本基礎不可持續，因此必須做出改變，“並補充説需要對公司的運營方式進行徹底反思。Mould表示，該計劃很重要，因為它避免了銀行擠兑——如果週末未能籌集足夠資金來支撐資產負債表，這種情況是有可能發生的。他還表示，這也為Metro完成資產出售談判提供了喘息空間。([email protected])

0510 美國東部時間——Interactive Investor投資主管Victoria Scholar撰文稱，Metro Bank Holdings的投資者對救助協議表示歡迎，但長期存在的財務困境和投資者信心不足的問題依然存在。此前這家英國銀行已同意通過救助來支撐其資產負債表。據報道，NatWest、勞埃德銀行和桑坦德銀行上週末正在為該行制定收購要約。Scholar補充説：“被一家大型銀行吞併顯然會摧毀Metro作為挑戰者銀行的雄心。“股價上漲26%，至57.1便士，完全抵消了上週的跌幅。([email protected])

0354 美國東部時間——花旗分析師在一份報告中表示，以色列銀行尚未給出週六哈馬斯突然襲擊可能造成影響的跡象，但直接後果之一是銀行股權成本上升。他們説，週日銀行股下跌約9%，銀行隱含股權成本目前平均約為13.5%，不過短期內可能會根據事態發展出現波動。分析師表示，資產可能也會有一些重估和房地產減值，資產質量影響可能取決於衝突的性質或持續時間。銀行貸款增長和手續費收入也可能放緩。但他們補充説，總體而言，截至第二季度，資產質量具有彈性，資本和流動性緩衝充足，第二季度業績強勁。([email protected])Shore Capital未對Metro Bank股票給出評級。GMT時間0730的"Metro Bank的救助協議可能是其唯一選擇——市場談話"錯誤地稱Shore Capital對該股持中性評級。