《華爾街日報》專訪：聯博稱債券投資者明年有望迎來更好年景

資料圖片：2017年5月7日，德國法蘭克福拍攝的美元和歐元紙幣示意圖。攝於2017年5月7日。路透社/凱·普法芬巴赫/插圖/資料圖片圖片來源：凱·普法芬巴赫/路透社聯博全球多元收益策略主管約翰·泰勒向道瓊斯通訊社表示，隨着經濟走弱和央行降息，2024年債券投資者有望獲得更豐厚的回報。

高企的通脹和近期美債收益率的飆升，已徹底粉碎了2023年債券投資可能翻身的殘存希望，但隨着利率最終見頂，前景正變得光明。

他在採訪中表示：“明年可能成為債券投資者的豐收年。”

“當前歐洲債券收益率極具投資價值，我們認為其無法長期維持在當前水平。”

泰勒的預測基於美國經濟將因高利率衝擊而放緩，從而拉低美債收益率。

債券投資者仍需更多證據確認經濟增長和通脹都將走弱。他指出，美國消費者需求和就業下滑可能觸發這一局面。

“美國經濟表現遠超我們及多數人預期，年初關於年內將陷入衰退的預期並未成真。”

“我認為投資者當前犯的錯誤是斷言經濟衰退絕無可能，他們已從一個極端走向另一個極端，”泰勒表示。

歐元區經濟因利率急劇上升而顯著放緩，但美國這一進程較為遲緩，導致美債收益率居高不下，進而阻礙了歐元區收益率的實質性下降。

“自歐洲經濟數據開始走弱以來，歐洲債券收益率始終無法下行，這正是因為美債收益率飆升，”他解釋道。

歐洲央行自去年7月累計加息450個基點，美聯儲自2022年3月累計加息500個基點。這使得歐央行存款利率升至4.00%，聯邦基金利率達到5.25%-5.50%。

兩家央行均警告稱，由於通脹壓力持續，利率可能在更長時間內保持高位。

聯博集團預計美聯儲和歐央行都將在2024年下半年降息，歐央行約在年中行動，美聯儲隨後跟進。

泰勒預測歐央行已結束加息週期，而美聯儲再次加息的可能性為五五開。

但債券投資者需警惕油價帶來的風險。

“若油價持續高企，可能導致歐央行延長利率維持期，甚至為再次加息打開大門，”他指出。

截至2023年6月30日，聯博集團資產管理規模達6915億美元。

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