科技、媒體與電信行業綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：FLORENCE LO/REUTERS最新一期《市場對話》聚焦科技、媒體與電信行業。該專欄由道瓊斯通訊社獨家發佈，美東時間4:20、12:20及16:50更新。

美東時間15:28——AT&T股價大幅上漲，此前這家無線運營商用户數增長並小幅上調年度現金流預期。高盛分析師指出，第三季度46.8萬後付費電話用户淨增數超出公司此前"將與二季度持平"的預期。New Street Research表示：“與年初相比，我們現在對競爭加劇的擔憂已大幅減輕。“AT&T股價上漲6.9%至15.30美元；競爭對手Verizon上漲1.6%，T-Mobile下跌1.1%。但AT&T今年累計跌幅仍達17%，反彈之路尚遠。([email protected]; @drewfitzgerald)

美東時間12:36——美國銀行證券分析師Curtis Nagle和Nafeesa Gupta在研報中表示，Bumble品牌長期增長潛力及息税折舊攤銷前利潤率前景樂觀，但需警惕短期趨勢。儘管這家在線約會公司擁有諸多優勢，包括近期推出/擴展的新產品、貨幣化舉措初期成效及新定價層級測試，但仍面臨用户增長放緩、全球在線約會趨勢尚未從2020-2021年峯值回升，以及息税折舊攤銷前利潤與外匯披露透明度不足等風險。分析師認為Bumble用户增速放緩已基本反映在股價中。([email protected]; @pennedbyden)

1231 美國東部時間 – 美國銀行證券分析師Curtis Nagle和Nafeesa Gupta在研究報告中指出，得益於貨幣化舉措、Hinge的增長以及Tinder用户趨勢的改善，Match Group 2024年的收入和税息折舊及攤銷前利潤（Ebitda）預計將加速增長。鑑於首席執行官Bernard Kim在Zynga的業績記錄及其目前在Match的努力，這家在線約會公司被認為在貨幣化努力方面具有上行潛力。分析師表示，該公司還專注於扭轉Tinder的局面。Match的風險包括全球在線約會趨勢疲軟（尚未從2020年和2021年的峯值回落）、Tinder趨勢疲軟以及市場份額被Hinge（Match擁有但利潤率較低）和競爭對手Bumble蠶食，以及由於Match超過50%的業務來自非美國地區，近期美元升值帶來的收入壓力。股價上漲2.7%至36.46美元。([email protected]; @pennedbyden)

1212 美國東部時間 – 歐洲市場下跌，房地產和包裝類股的跌幅超過了飲料、奢侈品和金融類股的漲幅。歐洲斯托克600指數和富時100指數下跌超過1%，德國DAX指數回落0.3%，法國CAC 40指數下跌0.6%。道瓊斯指數、標普500指數和納斯達克指數基本持平。在倫敦，跌幅最大的是Rentokil Initial，其北美業務的最新消息令人失望，股價下跌19%。房地產網站Rightmove也下跌14%，包裝公司Mondi下跌6%。CMC Markets分析師Michael Hewson寫道：“Rightmove是表現最差的股票之一，原因是CoStar收購了其競爭對手之一OnTheMarket。Mondi也因警告稱需求疲軟導致銷售價格下降影響了其第三季度業績而受到打擊。”([email protected])

1154 美國東部時間 - Crown Castle預計明年站點租賃收入將下降，因為移動運營商已度過5G升級週期的核心階段，並加大對小型基站的投資。這家房地產投資信託公司預測，2024年站點租賃收入將下降2%至約63.7億美元。“隨着客户將重點轉向對其網絡流量最密集部分進行擴容，我們的小型基站業務增長正在加速，“首席執行官Jay Brown在電話會議上向分析師表示。公司正加大投資以跟上需求，將資本支出從2023年的13億至14億美元提升至15億至16億美元。股價下跌5.3%至86.14美元。([email protected]; @WillFOIA)

1055 美國東部時間 - 傑富瑞分析師認為，Netflix最新季度財報驗證了他們的觀點，且各方面表現均可圈可點。Andrew Uerkwitz和Ryan Conlin指出，這家流媒體巨頭第三季度的表現亮點紛呈：擴大股票回購規模、穩定的內容支出、重回兩位數增長預期、優於預期的淨訂閲用户增長以及不斷擴大的自由現金流收益率。“在整個流媒體/媒體行業陷入混亂之際，Netflix是這個不確定領域中最具吸引力的公司，“分析師表示。([email protected]; @pennedbyden)

1036 美國東部時間 - 美國銀行證券分析師在研究報告中表示，Netflix非常適合持續增長。這家流媒體巨頭第三季度限制密碼共享的努力推動訂閲用户增長超預期，並計劃在美國和其他市場提價。其廣告版和標準版訂閲價格將保持不變。分析師認為，這些變化將通過提價本身或用户轉向其他更高ARPU（每用户平均收入）套餐，對每會員平均收入形成利好。他們還預計，限制密碼共享的措施將在未來幾個季度推動會員增長，結合價格上漲因素，應能支撐公司到2024年的增長。股價飆升16%，成為標普500和納斯達克100指數中表現最佳的成分股。([email protected]; @pennedbyden)

1026 美國東部時間 – 瑞銀分析師在一份研究報告中指出，隨着流媒體行業爭奪訂閲用户的狂熱逐漸降温，Netflix將成為流媒體公司間競爭理性化的主要受益者。報告稱，流媒體平台正在縮減內容支出和本土內容製作，退出部分市場，提高價格並增加第三方內容授權。這些舉措應有助於Netflix保持用户增長和定價能力，同時控制內容成本，不過管理層暗示業務遠未觸及利潤天花板。Netflix股價上漲16%。([email protected])

1021 美國東部時間 – 美國銀行表示，儘管CoStar憑藉其在美國住宅和商業地產領域的巨大規模和專業知識，對Rightmove的競爭對手OnTheMarket提出收購要約的消息可能令Rightmove投資者感到不安，但這並非全貌。美銀美林全球研究報告的分析師指出，英國房地產網站Rightmove是佔據顯著市場領導地位的企業——即使以該行業的高標準衡量——其客户參與度高達86%，歷史表明在分類廣告市場取代現有主導者絕非易事。此外，今日的拋售可能被視為反應過度。他們表示，受終端市場擔憂影響，Rightmove股價本就接近行業五年低點。美國銀行重申買入評級和625便士的目標價。([email protected])

1001 美國東部時間 - AT&T首席執行官約翰·斯坦基表示，上月新款iPhone的發佈提升了用户換機率。“本季度的預售率可能是很長一段時間以來我們見過的最佳表現，“他説。參與AT&T iPhone促銷活動的客户也更傾向於選擇該公司價格更高的套餐計劃，儘管促銷並未強制要求這一點。斯坦基指出，在手機價格上漲的背景下，消費者普遍延長了手機使用週期。他補充説，人們現在更注重保護手機，以延長其使用壽命。他還表示，新一代手機的變化越來越小，這也抑制了換機需求。AT&T股價上漲6.7%。([email protected]; @WillFOIA)

0927 美國東部時間 - 通信鐵塔REIT公司冠城國際正在整合辦公場所，計劃在第三季度末前將約1000名員工從各地遷至一個集中辦公地點。該公司尚未將此次搬遷可能帶來的節省納入2024年財務展望。冠城國際於7月首次推出重組計劃。其客户——那些租賃其通信塔和基站空間的移動運營商——在經歷5G升級階段時一直在縮減開支。冠城國際股價盤前下跌4.3%。([email protected]; @WillFOIA)

0907 美國東部時間 - AT&T在第三季度新增了25,000名固定無線業務用户，該公司進入該市場的時間晚於競爭對手T-Mobile和威瑞森。AT&T於8月推出了名為"Internet Air"的固定無線產品。首席執行官約翰·斯坦基表示，該公司主要利用該產品在尚未將傳統有線網絡升級為尖端光纖服務的地區留住客户。在某些情況下，AT&T也會在網絡覆蓋範圍外、但擁有過剩蜂窩容量的區域銷售該服務。斯坦基稱，公司對該產品仍持審慎態度，認為它並非光纖寬帶的真正替代品。股價盤前上漲6.2%。([email protected]; @WillFOIA)