金融服務綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務板塊。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間12:02 - 隨着巴克萊、勞埃德銀行集團和NatWest即將公佈第三季度交易情況，英國銀行業下週將成為關注焦點。CMC Markets表示，鑑於美國投行業績強勁，巴克萊投資者週二可能會密切關注其投行業務。CMC指出，考慮到近期房貸審批疲軟，勞埃德週三的貸款需求將吸引目光。而對於NatWest週五的三季報，CMC稱鑑於該行二季度淨息差環比下降且已下調全年預期，投資者勢必緊盯這一指標。“考慮到該預測基於英國央行5.5%基準利率的假設，淨息差目標很可能進一步下調，“CMC分析師Michael Hewson寫道。([email protected])

美國東部時間10:53 - 德意志銀行分析師Kazim Andac在報告中指出，北歐銀行三季度表現強勁，得益於淨利息收入增長及成本與貸款損失下降，業績超市場預期。該行將北歐銀行2024-25年淨利潤預測上調約2%，主要反映更高的淨利息收入預期和略微樂觀的減值假設。德意志銀行同時上調成本預估以反映通脹壓力指引的修正。“我們現在預計基礎盈利將以6%的年複合增長率擴張，意味着到2025年股本回報率將達到15.5%，高於13%的目標。“該行將目標股價從14.30歐元上調至14.60歐元，維持買入評級。([email protected])

1002 美國東部時間 - 繼Regions Financial發佈令人失望的季度更新後，富國銀行將該銀行股票評級從增持下調至中性，並將其目標價從24美元大幅削減至16美元。在一份研究報告中，富國銀行指出Regions第三季度淨利息收入降幅超出預期，並預計第四季度將再次下滑。富國表示，儘管Regions預計2024年年中將出現拐點，“但與我們推薦的其他銀行相比，這一預期顯得不太確定”。Regions股價下跌15%至14.04美元。([email protected])

0838 美國東部時間 - 加拿大保守黨（目前在民調中大幅領先執政的自由黨）表示，政府應阻止加拿大皇家銀行以101億加元收購滙豐加拿大的提議。保守黨領袖皮埃爾·波利耶夫稱：“我們已有一個過度集中、受政府保護的銀行業，賦予少數參與者過多權力。我們需要加拿大銀行通過競爭贏得客户，而非直接收購。“加拿大反壟斷機構競爭局上月表示，不認為該交易會抑制該國銀行業競爭。但該監管機構本週發佈報告稱，過去二十年加拿大競爭環境有所惡化，導致最集中行業中大公司的支配地位增強。([email protected]; @paulvieira)

0526 美國東部時間 - 德意志銀行在一份報告中表示，鑑於近期政策舉措，預計KBC集團全年淨利息收入將低於指引，並將這家比利時銀行的股票評級從買入下調至持有。分析師Sharath Kumar和Benjamin Goy指出，受歐洲央行規定的風險加權資產附加要求、比利時政府零售債券發行及隨之而來的儲蓄存款外流、歐央行與捷克央行取消最低準備金報酬，以及比利時新銀行税提案等因素影響，KBC 2023年淨利息收入指引可能從56億歐元下調至55億歐元。他們表示：“雖然估值倍數壓縮已反映了這些風險，但很難基於更低估值倍數做出積極投資判斷。"([email protected])

0518 東部時間——儘管諾迪亞銀行第三季度業績穩健，但其股價週四表現不佳。Berenberg分析師Hugh Moorhead指出，考慮到諾迪亞更強勁的盈利勢頭、盈利能力及分紅前景，當前其相對於同行DNB、Handelsbanken和SEB的折價並不合理。他表示，諾迪亞的淨利息收入超出市場預期，中期淨利息收入支撐仍被低估，同時成本前景合理且資產質量惡化極小。第三季度的一個小負面因素是2023年成本增長指引上調1個百分點至6%，主要源於意外成本，這將導致每股收益預期下調約0.5%。“由於調高了淨利息收入預期，我們遠期每股收益預估提升了1%。“Berenberg給予該股買入評級，目標價160瑞典克朗。([email protected])

0425 東部時間——花旗分析師Michael Zhang在研究報告中表示，香港交易及結算所第四季度核心收入可能繼續受疲軟市場情緒拖累。Zhang認為港交所第三季度業績喜憂參半，因低於預期的交易收入被更強的投資收益和更好的成本控制所抵消。該分析師重申10月25日的政策演説值得重點關注，香港政府可能宣佈提升市場流動性的措施。花旗維持對港交所的賣出評級及270港元目標價。該股收盤上漲0.9%至285.20港元。([email protected])

2326 東部時間——野村證券分析師在報告中指出，Yes Bank不斷改善的利潤率及強勁的核心手續費收入增長應能推動其資產回報率從2023財年的0.2%提升至2027財年預測的1%，不過仍將顯著低於同業水平。野村表示這家印度銀行"具備實現增長的良好條件，且13.6%的一級資本充足率處於舒適區間”，預計2023-2027財年貸款年複合增長率將達17%，主要得益於零售及中小企業貸款的強勁增長。Yes Bank當前交易價格為2025年9月預測每股賬面價值的1.1倍，野村認為這"已充分反映積極因素”。野村以中性評級啓動覆蓋，目標價16.50印度盧比。該股最新收盤報17.07盧比。([email protected])

2209 東部時間 - 豐隆投行分析師陳日宏在報告中指出，RHB銀行的風險回報比看似平衡，因缺乏新的利好催化劑推動股價上漲。他認為，由於定期存款市場競爭趨緩，該行淨息差可能於第三季度開始企穩。但他對RHB銀行83%的貸款損失覆蓋率略感擔憂，該數字低於行業平均124%。在中型銀行中，陳日宏更看好AMMB，因其估值吸引且股息派發可觀。豐隆維持RHB"持有"評級，目標價保持在6.00馬幣。該股現跌0.4%至5.57馬幣。([email protected])

2057 東部時間 - 麥格理分析師在報告中表示，定期存款相對於Netwealth現金交易賬户和股票的吸引力，仍對其利潤率和淨資金流構成阻力。但他們認為，隨着這家澳大利亞財富管理平台提供商推出新產品和功能，這些逆風因素的影響應會減弱。儘管如此，麥格理指出高額總流出繼續拖累Netwealth的淨資金流。“我們預計總流出在短期內將保持高位，直至新平台功能實施並被採用。近期市場波動也可能影響本季度的資金流動。“該投行將目標價下調2.1%至14.20澳元。Netwealth股價下跌4.6%至13.00澳元。([email protected])

2031 東部時間 - 麥格理對管理層預測成功率進行分析後發現，澳大利亞銀行實現中期目標的成功率較低。總體而言，麥格理分析師報告中稱澳大利亞銀行機構的歷史記錄不佳，尤其是較長期預測。成本削減和股本回報率是成功率最低的類別。“我們的分析強調，當銀行更注重達成目標時，其盈利質量會趨於下降，“麥格理表示，並指出大型銀行基本上都放棄了費用目標。相反，地區銀行堅持不切實際的目標，使市場共識預期持續承壓，其盈利質量顯著低於大型銀行。麥格理維持對BOQ和Bendigo的"遜於大盤"評級。([email protected])

2007年東部時間——摩根士丹利分析師在報告中指出，保險公司QBE即將發佈的2023財年第三季度更新可能顯示其運營環境強勁，商業定價持續堅挺。不過，該投行也認為其農業保險業務可能存在温和下行風險，由於美國乾旱在QBE主要農業州持續，作物價格走弱。摩根士丹利表示，雖然債券收益率表現優於預期，但第三季度災害成本似乎更難確定。“九月季度少有重大災害事件，我們認為QBE對近期地緣政治事件或加拿大山火沒有重大風險敞口，“該行補充稱，但仍需警惕中小型災害事件可能累積的影響。([email protected])