《華爾街日報》汽車與運輸行業綜述：市場動態討論

圖片來源：mark makela/路透社最新一期《市場對話》聚焦汽車與運輸板塊。該專欄獨家發佈於道瓊斯通訊社，美東時間每日4:20、12:20及16:50更新。

美東時間14:35 - 隨着貨運量加速增長及主要阻力減弱，CSX公司被看好處於有利地位。BMO資本市場分析師法迪·沙穆恩在研究報告中指出，該貨運公司四周平均車皮裝載量環比增長3.6%，同期商品運輸量上升約1%。隨着燃料收入阻力緩解及單位成本通脹趨緩，這對股票走勢構成積極信號。沙穆恩重申其"跑贏大盤"評級。股價上漲0.9%至30.81美元。([email protected]; @benglickman)

美東時間13:14 - 美國農場局聯合會表示，部分農業帶州的穀物倉儲缺口正使農民更易受密西西比河駁船運輸問題影響。收穫後倉儲不足意味着農民無法持貨待售以獲取最佳價格，從而面臨虧損風險。“該地區情況惡化意味着穀物幾乎無處可去，因為難以運往下游買家，“AFBF稱，“轉向成本更高的鐵路或公路運輸往往成為最後選擇。“密蘇里、肯塔基和田納西等沿河州倉儲能力不足，印第安納和南達科他等其他州同樣面臨這一問題。([email protected]; @kirkmaltais)

1220 美國東部時間 - 摩根大通分析師在一份研究報告中指出，身份驗證公司Clear Secure的股票以10%的自由現金流收益率交易，對於一家盈利且持續增長的企業而言顯得過於嚴苛，但市場擔憂情緒可以理解。這家為美國運輸安全管理局（TSA）預檢計劃提供技術支持的公司，年內股價已下跌約35%。分析師提到，Clear目前保持盈利狀態，隨着TSA預檢註冊計劃將於第四季度啓動，預訂量正在增長，但這也反映出市場對其總可尋址市場（TAM）的憂慮、可能趨緩的旅遊環境、合作伙伴風險以及TSA可能提高安全標準的潛在影響。“我們曾考慮採取逆向觀點，認為部分擔憂被過度放大，但在宏觀經濟環境日益不確定的背景下，Clear下半年面臨嚴峻對比基數，因此維持中性評級，“分析師表示。該股下跌4.2%至16.85美元。（[email protected]； @pennedbyden）

1138 美國東部時間 - 瑞典安全氣囊與安全帶製造商奧托立夫表示，全美汽車工人聯合會（UAW）罷工對第三季度財務影響有限，但正在評估未來罷工範圍擴大的可能性。“截至目前，他們選擇的罷工車型和工廠尚未對我們造成實質性影響，“首席財務官弗雷德里克·韋斯廷向《華爾街日報》表示，“當然，如果罷工工廠數量增加，對我們的影響可能迅速改變。“該公司第三季度銷售額損失200萬美元，截至10月19日當週銷售額下降約600萬美元。為支持快速恢復生產，奧托立夫已建立零部件和成品庫存。韋斯廷指出，若汽車製造商與UAW達成協議，由於公司供應商也有工會員工，這可能間接推高奧托立夫成本。“屆時我們將應對這一局面，“他補充道。（[email protected]； @markgmaurer）

1045 美國東部時間 - 白宮希望將更多資金投入潛艇工業基地。但它能全部花完嗎？擬議的34億美元補充資金是在已為五角大樓五個最昂貴項目中的兩個——哥倫比亞級核導彈潛艇和快速攻擊型弗吉尼亞級潛艇——預留資金的基礎上追加的。由於勞動力短缺，造船商難以維持現有的建造速度，更不用説加速生產了。不過，主要造船商通用動力和HII，以及包括BWX科技公司和柯蒂斯-賴特公司在內的供應商仍應受益。([email protected])

0458 美國東部時間 - 野村證券分析師表示，中國自動駕駛市場不太可能立即感受到美國對先進計算產品更嚴格出口管制的影響，但長期來看可能會受到影響。在一份報告中，分析師表示他們繼續看好中國自動駕駛技術的強勁發展勢頭，但也看到關鍵AI芯片流通可能受限的風險。英偉達Orin X等現有自動駕駛芯片的規格觸發了出口管制的某些門檻，但由於限制不適用於非數據中心設計或銷售的產品，野村認為現有芯片可能安全。然而，下一代芯片可能需要美國的許可例外才能運往中國，這為未來帶來了一些不確定性。([email protected])

0413 美國東部時間 - 花旗分析師在研究報告中指出，佛吉亞的高財務成本可能導致明年盈利預期共識下調，但新的資產出售計劃應有助於加快其減債步伐。這家法國汽車供應商預計通過額外資產出售計劃產生10億歐元收益，花旗認為這是其三季度更新的主要亮點，同時顯示出成本通脹傳導改善跡象。第三季度11%的超預期有機銷售增長意味着2024年有機增長和利潤率擴張前景保持不變，但財務成本仍是關鍵關注領域。股價上漲1.1%，早盤曾下跌。([email protected])

0402 東部時間 - 貝倫伯格分析師Romain Gourvil在研究報告中表示，法國汽車製造商雷諾公佈第三季度業績後股價下跌7%是不合理的，這可能是對經銷商庫存動態相對明顯的反應以及暫時性的產品組合逆風所致。分析師稱，市場反應"忽視了極具韌性的定價趨勢，以及雷諾關於下半年盈利能力趨勢將較上半年改善的強烈信號，以及2024年利潤率可能保持韌性的前景”。該分析師表示，市場普遍預期雷諾汽車業務2024年利潤率為5.5%可能過低，並補充説貝倫伯格預計利潤率為6%。雷諾股價上漲0.3%，報33.54歐元。([email protected])

0002 東部時間 - 野村證券分析師在研究報告中重申對Bajaj Auto的買入評級，稱該公司可能實現高於行業的增長。分析師指出，這家印度上市公司預計節日期間兩輪車需求將增長12%-15%。Bajaj Auto的增長還應受益於其125cc細分市場以及未來六個月將推出的六款新車型。分析師補充説，Bajaj還表示其銷售的Triumph摩托車需求非常強勁，並計劃將銷售範圍擴大到100個城市。野村將目標股價從5,669.00印度盧比上調至6,119.00印度盧比，部分反映了Triumph等新業務的中期潛力。股價上漲0.3%，報5,500.00印度盧比。([email protected])

2359 東部時間 - Wilsons分析師表示，ARB Corp.第一季度利潤增長10%進一步證實了他們對這家澳大利亞汽車零部件製造商毛利率改善的預期。由於ARB確認第一季度銷售額僅增長0.7%，分析師下調了2024財年收入預測，但更高的利潤率預期基本抵消了這一影響。他們認為在2024財年剩餘時間內銷售增長將逐季加速，並維持對該股的增持評級。Wilsons將目標價下調1.6%至35.30澳元。股價下跌1.5%，報30.06澳元。([email protected])

2336 東部時間——野村證券分析師在一份研究報告中指出，基於中國電動汽車公司比亞迪近期發佈的三季度盈利預告，該公司有望進一步鞏固其市場領先地位，並受益於不斷擴大的業務規模。比亞迪2023年營收預計將達6310億元人民幣，2022-2025年複合年增長率達31%，盈利表現強勁。分析師補充稱，儘管中國電動汽車市場競爭加劇，但比亞迪已佔據有利地位，在競爭對手仍在爭奪市場份額之際，已開始從電動汽車行業中獲得財務收益。該券商將其目標股價從356港元上調至382港元，並維持買入評級。該股最新報246港元。（[email protected]；@ivy_jiahuihuang）

2122 東部時間——花旗分析師Lester Siew在報告中表示，Bumi Armada的Kraken浮式生產儲卸油輪在8月意外停產後已恢復至停產前運營水平，三季度可能錄得強勁盈利反彈。他認為Kraken FPSO的復甦效應可能延續至四季度，且合資公司Sterling V FPSO油輪有望在11月啓動租船合同，這也將支撐盈利。花旗將Bumi Armada目標股價從0.59林吉特上調至0.65林吉特，維持買入評級。該股上漲1.8%至0.56林吉特。（[email protected]）