科技、媒體與電信行業綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：FLORENCE LO/路透社最新一期《市場對話》聚焦科技、媒體與電信行業。該專欄由道瓊斯通訊社獨家發佈，美東時間每日4:20、12:20及16:50更新。

美東時間13:29——埃培智集團（Interpublic Group）無法預測科技與電信企業的營銷支出何時回暖。這家廣告控股公司今年業績承壓，源於科技電信客户在整體緊縮政策下削減預算。首席執行官菲利普·克拉科夫斯基在分析師電話會議中表示覆蘇時機難以預判：“若行業領軍企業需重回增長軌道，當前壓力必將緩解。“股價下跌1.9%至27.99美元。([email protected]; @benglickman)

美東時間12:31——瑞銀分析師在研報中指出，生成式AI正助力時尚企業提升銷售額與投資回報率，或使零售軟商品行業息税前利潤率增長900個基點。企業正運用生成式AI創建個性化消費者信息，通過營銷活動增強互動並帶動整體銷售。分析師認為拉夫·勞倫是最有望將生成式AI全面融入商業模式的時尚品牌，Revolve Group等科技導向型時尚企業也可能成為贏家。“投資者現在就該關注這一領域，以甄別未來的行業贏家。"([email protected]; @sabelaojeaguix)

1225 美國東部時間 - 潘穆爾·戈登表示，Rightmove股價因美國房地產集團CoStar對房產網站競爭對手OnTheMarket的收購要約引發的下跌已過度。週四CoStar行動消息傳出後，Rightmove股價下跌14%。“我們預計CoStar將採取適度廣告結合消費者價值主張競爭的策略，“潘穆爾分析師肖恩·基利寫道。“儘管如此，我們估計在所有現實情境下，Rightmove已被超賣。此外，以[約20倍市盈率]的估值來看，對於這隻鮮少交易如此低位的股票，這是一個有吸引力的長期入場點。“潘穆爾將目標價從573便士下調至543便士，但將Rightmove評級從持有上調至買入。股價下跌2%至485便士。([email protected])

0949 美國東部時間 - 雷蒙德·詹姆斯分析師弗蘭克·盧瑟安和羅伯·帕爾米薩諾在研究報告中表示，Dycom Industries的股票在當前水平看起來具有吸引力，此前AT&T的第三季度業績顯示其光纖業務快速增長。分析師指出，AT&T的光纖收入同比增長27%，寬帶總收入增長9.8%，ARPU增長9%。“AT&T的業績預示着其他電信公司的光纖升級可以期待達到的效果，“分析師表示。Dycom提供合同光纖建設工作，被AT&T及其競爭對手如Frontier Communications使用。分析師將Dycom評級上調至強力買入。股價上漲1.7%至83.65美元。([email protected]; @WillFOIA)

0937 美國東部時間 - 豐業銀行的迪維亞·戈亞爾表示，Converge Technology Solutions第三季度的指引改善提升了公司的業務形象。毛利潤預計為1.68億至1.74億加元，而去年同期為1.397億加元。戈亞爾表示，由於持續的供應鏈問題以及與近期收購和整合相關的SG&A成本高於預期，這對公司來説是一個動盪的季度。分析師表示，在接下來的幾個季度中，併購將不再是優先事項，因為Converge致力於加強其資產負債表。她認為任何多餘資本將用於內部再投資、償還債務、股票回購和股息支付。股價上漲7.7%至2.51加元。([email protected])

0832 東部時間——由於做空報告持續壓制R1 RCM股價，花旗開啓90天積極上行催化劑觀察，認為被低估的股價使這家收入週期管理提供商成為極具吸引力的收購目標。分析師Daniel Grosslight和Luismario Higuera在研究報告中表示，預計R1將於11月2日發佈的第三季度財報及新業務斬獲將成為積極催化劑。這兩位給予R1"買入"評級及20美元目標價的分析師重申，做空報告中的主要論點並不成立。截至週四當週下跌近16%的R1股價在盤前微漲0.7%至11.23美元。([email protected])

0612 東部時間——AlphaValue分析師Jean-Michel Salvador指出，維旺迪第三季度表現尚可但遜於第二季度，因其Gameloft業務拖累營收增速放緩。這家法國媒體集團的有機營收增速從第二季度的4.3%降至第三季度的3.1%，主因是Gameloft收入暴跌22%——去年得益於《迪士尼夢幻星谷》遊戲發佈，該部門收入曾大幅躍升。“儘管Canal+和哈瓦斯數據表現不錯，但這份財報缺乏亮點，“分析師表示。AlphaValue稱，Canal+業績顯示付費電視比傳統電視更具韌性，而廣告業務哈瓦斯的成績單則遜於同行陽獅集團。([email protected])

0458 東部時間——野村證券分析師表示，美國對先進計算產品實施更嚴格的出口管制不會立即衝擊中國自動駕駛市場，但長期可能產生影響。分析師在報告中指出，他們仍看好中國自動駕駛技術的強勁發展勢頭，但也注意到關鍵AI芯片流通可能受限的風險。雖然英偉達Orin X等現有自動駕駛芯片規格觸及某些出口管制閾值，但由於新規不針對非數據中心設計或營銷的產品，野村認為現有芯片應無虞。但報告補充稱，下一代芯片可能需要美國特別許可才能出口中國，這將帶來不確定性。([email protected])

2351 美國東部時間 - 野村證券分析師Eon Hwang在研究報告中指出，由於半導體封裝檢測設備需求疲軟，Koh Young Technology可能公佈低於預期的第三季度收益。Hwang表示，這家韓國公司的主要業務——提供焊膏檢測和自動光學檢測設備——可能受到需求減弱、借貸成本上升和客户投資減少的影響。他預計該公司第三季度營業利潤將同比驟降85%，至20億韓元，低於市場普遍預期的90億韓元。他將其2023年營業利潤預測下調40%。野村證券將該股目標價下調6.7%，至14,000韓元，並維持中性評級。該股目前下跌13%，報12,360韓元。([email protected])

2258 美國東部時間 - 建銀國際在一份報告中表示，百度面臨宏觀經濟疲軟帶來的挑戰，但仍有望實現長期增長。分析師Cathy Chan指出，疲軟的宏觀經濟背景促使建銀國際下調了百度廣告和雲業務第三季度的收入預期。由於百度聊天機器人研發投入增加，該機構還下調了利潤率假設。建銀國際將2023-2025年收入預期下調1%，以反映廣告和雲業務復甦放緩，並因利潤率壓力分別將這三年盈利預測下調2%、2%和3%。不過，該機構認為人工智能技術的突破將使百度能夠擴展和提升其產品和服務，從而逐步實現貨幣化。建銀國際維持對百度在美國和香港上市股票的跑贏大盤評級。([email protected])

2252 美國東部時間 - 滙豐環球研究分析師在研究報告中指出，受宏觀經濟環境疲軟拖累，百度第三季度核心廣告和雲業務收入增速可能低於預期。他們認為在中國經濟走弱的背景下，電商和特許經營垂直領域增長放緩，因此將三季度核心廣告收入增長預期下調至4%。同時，由於政府預算縮減，預計智能交通業務收入也將減少。分析師補充稱，百度近期舉辦的"百度世界2023"大會雖展示了一些AI變現渠道，但全面實現潛力仍需時日。滙豐將百度ADR目標價從168美元下調至160美元，維持買入評級。該股最新收盤報107.86美元。（[email protected]；@ivy_jiahuihuang）

2238 美國東部時間 - 馬來亞銀行證券分析師Rachelleen Rodriguez在研究報告中表示，隨着合資企業STT GDC菲律賓計劃在未來三年將總容量從目前的22兆瓦提升至124兆瓦，環球電信數據中心等非核心業務增長前景穩固，該券商維持買入評級。分析師指出，這家電信運營商的數據中心業務有望成為更重要的收入來源。此外，在菲律賓強制SIM卡註冊截止後，環球電信獲得最多新增訂閲用户，佔據移動行業收入的54%份額。該券商將目標價從2452比索上調至2470比索以反映估值滾動調整。該股當前下跌1.0%至1796比索。（[email protected]）