金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

圖片來源：卡洛·阿萊格里/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間12:54——Redfin數據顯示，經季節性調整後，9月新掛牌房源環比增長1.4%，創下自2022年2月以來最大增幅。這對購房者而言是個好消息，數月來他們一直在等待更多房源入市。許多美國業主擁有可觀房產淨值，部分人選擇套現離場，即便這意味着放棄低抵押貸款利率。他們擔憂若利率持續高企，房價可能下跌。Redfin預計在可預見的未來利率將保持高位。9月新掛牌房源同比下降8.9%，仍遠低於疫情前水平。這是因為抵押貸款利率觸及二十多年來最高點，30年期固定利率周平均值達7.2%。([email protected])

美國東部時間11:51——傑富瑞分析師在研究報告中指出，Steven Madden以5200萬美元收購時尚品牌Almost Famous，有望幫助其在連續三個季度營收下滑後改善業績表現。儘管這家服裝時尚公司面臨消費習慣趨保守帶來的挑戰，但其靈活的供應鏈和健康的庫存狀況應能幫助管理層應對當前宏觀環境。分析師補充稱，作為高性價比品牌，Almost Famous與Steven Madden的商業生態高度契合。該股微跌0.1%至33.20美元。([email protected]; @sabelaojeaguix)

1140 美國東部時間 - 高盛經濟學家在一份研究報告中指出，持續走高的抵押貸款利率將在2024年對房產交易週轉產生最顯著影響。他們預計明年成屋銷售量將創下1990年代初以來的最低年度記錄，儘管同時預測房價將小幅上漲1.3%，而2023年同比漲幅可能達3.4%。關於租金，經濟學家表示"持續湧入的多户住宅供應應能使租金通脹進一步正常化，即使開工速度放緩，我們預計到2024年底，個人消費支出價格指數指標將回落至略高於疫情前的水平。"([email protected]; @sabelaojeaguix)

1043 美國東部時間 - CIBC的保羅·霍爾頓表示，美國銀行業績連續第二個季度超預期，多數銀行超出市場共識，但該分析師同時指出，優於預期的盈利並未改善2024年前景。“市場關注點仍集中在與潛在信貸損失相關的每股收益下行風險，以及更高資本要求帶來的負面影響，“霍爾頓稱，並補充道"這些主題同樣適用於加拿大銀行。“他認為投資者應避開最可能面臨信貸問題的銀行，轉向資本狀況最佳的機構，如加拿大國家銀行和多倫多道明銀行。([email protected])

0943 美國東部時間 - Keefe, Bruyette & Woods的邁克·里茲瓦諾維奇表示，加拿大銀行業監管機構對負攤銷住房抵押貸款實施新資本要求的決定，對CET1資本比率的影響可能微乎其微，以當前監管資本水平可輕鬆消化。這項此前提出的變更將於2024財年第一季度生效，里茲瓦諾維奇指出，若銀行能通過現有模型證明對負攤銷抵押貸款相關高風險採取了足夠保守的計量方法，監管機構已引入豁免機制可能免除新資本附加費。該分析師補充稱，蒙特利爾銀行、加拿大帝國商業銀行和多倫多道明銀行是僅有的允許負攤銷浮動利率抵押貸款的大型銀行。([email protected])

0925 東部時間 - 安格斯·裏德研究所的民意調查顯示，相當一部分加拿大人正為家庭財務狀況感到焦慮。約80%的抵押貸款房主對續貸時更高的還款額表示"擔憂或非常擔憂”。與美國30年期抵押貸款不同，加拿大貸款機構通常提供3至5年期的抵押貸款。調查顯示，半數家庭表示財務狀況較一年前惡化，35%預計未來12個月財務將進一步惡化。該結果凸顯消費者支出急劇收縮，加拿大央行正試圖通過這種調控來抑制通脹。([email protected]; @paulvieira)

0536 東部時間 - 聯合信貸研究分析師在報告中指出，歐元區銀行第三季度盈利普遍強於平均預期，但這一優異表現似乎即將終結。雖然銀行仍跑贏預期，但"這是過去九個季度中超額幅度最小的一次，表明銀行高盈利已見頂”。分析師補充稱仍預期銀行將交出強勁業績。聯合信貸表示，歐洲央行將於週二公佈的銀行信貸調查預計也將顯示，第三季度歐元區銀行收緊了貸款標準。([email protected])

0435 東部時間 - 貝倫伯格在研究報告中稱，從美國銀行第三季度投行業務表現推斷，市場對歐洲同行的預期要求過低。分析師指出，管理層在財報中信心十足地表示將維持交易收入（正逐漸回落至疫情前水平），並預計隨着投行費用持續低迷，交易活動將有所增加。“美國銀行的表現暗示對巴克萊的預期過低——市場共識是同比下降20%"，報告寫道。該英國銀行還可能因回報率更受認可而獲得支撐。“法國巴黎銀行、德意志銀行和法國興業銀行預計各自業務同比下降5-10%，而美國實際數據交叉對比顯示應預期小幅增長”。([email protected])

0401 東部時間——德意志銀行分析師Kazim Andac在報告中指出，DNB第三季度業績勉強達標但質量較低，淨利息收入未達預期，而受房地產及油氣行業拖累的貸款損失高於預期。該行將2024/2025年淨利息收入預測微幅下調以反映三季度疲軟表現，同時上調信貸減值假設，這部分被更高的手續費和保險收入預期所抵消。“我們現預計基礎盈利將以5%的年複合增長率擴張，意味着到2025年股本回報率將達到14%，高於其'13%以上’的目標。“德意志銀行將目標股價從247挪威克朗下調至243克朗，維持持有評級。([email protected])

0335 東部時間——野村證券分析師Tushar Mohata在報告中表示，中亞銀行在印尼同業中具有最大的息差擴張潛力。他指出該行86%的存貸比為行業最低水平，意味着其能完全通過利率不敏感的活期存款為貸款融資，淨息差有望維持在5.5%的高位。報告補充稱四季度貸款需求或保持韌性，預計2023年全年貸款增長約11%。低成本資金優勢使其能在優質貸款市場獲取更大份額。野村維持買入評級及11,500印尼盾目標價，該股報8,875印尼盾。([email protected])

2314 東部時間——馬來亞銀行印尼證券將中亞銀行列為首選股之一，因其流動性充裕、資金基礎廉價及資產質量優異。分析師Jeffrosenberg Chenlim和Faiq Asad指出，儘管前九個月盈利略低於預期，但在全業務線貸款強勁增長、資金成本下降及淨息差提升支撐下仍表現穩健。其貸款增速遠超系統水平，且低存貸比使其能積極放貸而無需擔憂流動性。預計盈利與資產質量將持續改善，ROE呈上升趨勢。馬來亞銀行維持買入評級。([email protected])

2123 東部時間——豐隆投行分析師陳日雄在研究報告中指出，泰國近期加息後，聯昌國際集團的泰國子公司淨息差有望提升。他認為，隨着新聯合政府成立結束政治不確定性，泰國當前政治環境更為穩定。他補充稱，私人消費增長及旅遊業持續復甦將支撐經濟增長。但陳日雄表示，儘管泰國業務存在利好，聯昌國際近期股價上漲後風險回報比已趨於平衡，在大馬大型銀行股中更看好大眾銀行，因其資產質量優異且外資持股比例低。豐隆維持聯昌國際"持有"評級，目標價6.10馬幣。該股現漲0.2%至5.63馬幣。（[email protected]）