《華爾街日報》基礎材料綜述：市場動態

圖片來源：喬·巴格萊維奇/彭博新聞最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該專欄由道瓊斯通訊社獨家發佈，美東時間每日4:20、12:20及16:50更新。

美東時間14:34——美國鋼鐵業高管罕見披露軍用鋼材需求，克利夫蘭-克利夫斯公司CEO洛倫索·貢薩爾維斯表示其公司"是國防部軍用鋼材的主要供應商"。貢薩爾維斯指出，烏克蘭衝突、中東局勢以及潛在的中台戰爭正推高軍用裝備鋼材需求。該公司與競爭對手紐柯均生產用於裝甲車的平板軋製鋼板。“細節不便多談，“貢薩爾維斯在電話會議中向分析師表示，“但這已成為克利夫蘭-克利夫斯業務中極其重要的組成部分。“該公司股價當日上漲8.3%。(羅伯特·蒂塔/華爾街日報；推特賬號@bob_tita)

美東時間12:57——惠譽評級表示，到2035年可能因氣候因素面臨一個或多個評級下調的全球企業中，超半數目前持有投資級評級。該機構稱此結論基於首批發布的約715家企業的氣候脆弱性信號數據，涵蓋所有行業和地區。惠譽指出，氣候脆弱性信號顯著的企業中，超半數涉及油氣領域（包括生產商、管道運營商等），其次為煤炭相關企業，建材與工業公司也將面臨日益加劇的氣候風險。(斯蒂芬·納克羅西斯/華爾街日報)

1221 美國東部時間 - 紐柯鋼鐵公司首席執行官萊昂·託帕利安在被追問對克利夫蘭-克利夫斯試圖收購美國鋼鐵公司的看法時態度謹慎。他也沒有透露紐柯是否在據傳有意收購美國鋼鐵工廠的多家公司之列。託帕利安表示紐柯仍對收購感興趣，但補充説：“我們不會盲目花錢。“紐柯"對增長採取極其自律的態度，不會盲目追逐交易。"([email protected]; @bob_tita)

1205 美國東部時間 - 紐柯鋼鐵首席執行官萊昂·託帕利安警告稱，針對底特律汽車製造商的長期罷工可能危及美國整體經濟。全美汽車工人聯合會自9月15日起對福特、通用汽車和斯特蘭蒂斯發起罷工。“罷工持續越久，對整體經濟的影響就越大，“他向分析師表示。紐柯並非汽車行業的主要鋼鐵供應商，年供應量約150萬噸，僅佔公司總產量的5%。託帕利安表示希望未來3-5年內將汽車行業銷量提升至300萬噸，並駁斥了公司生產工藝限制其供應輕量化高強度汽車鋼板能力的説法。“紐柯具有極佳的市場定位。“股價上漲4.1%至146.26美元。([email protected]; @bob_tita)

1056 美國東部時間 - 航空航天覆合材料專家赫氏公司表示，其工廠目前以約75%的產能運行，正為空客和波音計劃的增產做準備。這一數字較2019年的約95%有所下降。雖然飛機制造商已暗示將進一步增產，但供應商往往要等到實際採購訂單才會追加投資。787和A350一直是赫氏增長的最大驅動力，但首席執行官尼克·斯坦尼奇表示，飛機制造商需要為2030年代中期計劃新機型選定材料和供應商。“現在就是決策時刻，“他在投資者電話會議上表示。由於非航空航天市場拖累，三季度盈利未達預期，股價下跌5.1%。([email protected])

0950 東部時間——貝倫伯格分析師理查德·哈奇和威廉·達爾比在研究報告中指出，隨着黃金價格預計將保持高位，金礦企業應繼續受益於金價上漲。“我們仍看好黃金價格上行空間，尤其是上週美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的言論為暫停加息提供了支撐，“他們表示。分析師補充稱，投資者本週將關注美國GDP和通脹數據，以尋找經濟足夠降温、支持更鴿派政策的跡象。這家德國券商維持對倫敦上市金礦企業Centamin、Hochschild Mining、Endeavour Mining、Resolute Mining和Pan African Resources的買入評級。([email protected])

0933 東部時間——克利夫蘭-克里夫斯首席執行官洛倫索·貢薩爾維斯以與美國鋼鐵公司達成保密協議為由，拒絕就該公司收購競爭對手美國鋼鐵公司的嘗試置評。“我們被限制討論或披露相關內容，“貢薩爾維斯在電話會議上告訴分析師，“目前我們無法討論此事。"([email protected]; @bob_tita)

0844 東部時間——巴克萊銀行表示，力拓集團有望從優於預期的鋼鐵和鐵礦石需求中獲益，將該礦商評級從"中性"上調至"增持”。巴克萊稱，官方數據似乎嚴重低估了今年生鐵產量，這解釋了鐵礦石價格的韌性。該行指出，製造業和基礎設施幫助抵消了房地產需求疲軟，儘管許多人預計新項目開工將進一步下滑，但強勁的鋼鐵需求可能會持續到明年。巴克萊分析師寫道，力拓還可能受益於2024年低成本供應增長有限、市場對2024-25年鐵礦石價格過度悲觀的一致預期，以及具有吸引力的估值，並重申對該股6300便士的目標價。該股上漲1.9%至4983便士。([email protected])

0617 東部時間 – 佩特拉鑽石公司第一季度收入與產量優於預期（儘管同比仍下降），該公司正為持續低價做準備，皮爾亨特分析師在研究報告中寫道。這家寶石礦商憑藉高於預期的銷量，超出皮爾亨特銷售預期18%。分析師表示，這一超預期表現主要來自芬什礦和威廉姆森礦的收入，而庫裏南礦的收入則低於預期。“管理層正在持續研究以減輕低價影響，意味着佩特拉已充分準備應對持續的價格疲軟，“分析師補充道。作為佩特拉鑽石的公司經紀商，皮爾亨特維持該股買入評級和88便士目標價。股價上漲1.1%至47.05便士。([email protected])

0550 東部時間 – 貝倫伯格表示，大不列顛黃金公司決定放緩開發並推遲其澳大利亞哈維龍金銅項目最終可行性研究的完成是明智之舉，因該公司在發現大量湧水後需應對風險上升。“我們認為研究發佈的延遲可能會被市場負面看待，但我們理解延遲原因並認為這是正確舉措，“分析師理查德·哈奇和威廉·達爾比在研究報告中寫道。貝倫伯格維持該礦商股票買入評級，部分原因是即將公佈的礦產儲量資源更新，這家德國券商認為很可能帶來黃金當量盎司的大幅增長。貝倫伯格重申19便士目標價。股價下跌14%至6.45便士。([email protected])

0543 東部時間 - 花旗分析師在研究報告中指出，英美鉑業第三季度的鉑族金屬（PGMs）產量超出預期，但精煉產量未達預期。這家南非貴金屬公司第三季度鉑族金屬產量因莫加拉奎納和阿曼德貝爾特礦產量下降而減少2%，但由於第三方採購，仍比花旗的預期高出6%。精煉鉑族金屬產量同比下降9%，比花旗的預測低13%。因此，分析師表示：“我們預計[精礦中的鉑族金屬]產量將達到指導範圍的上限，但精煉產量可能接近下限。”並補充説，這可能導致庫存積壓。花旗對該股保持中性評級，目標價為800南非蘭特。股價下跌3.8%，報625.17南非蘭特。([email protected])

0515 東部時間 - 花旗分析師在研究報告中寫道，英美資源集團第三季度的生產業績表現良好，產量恢復超出花旗的預期。分析師指出，鉑族金屬產量較第一季度的低點上升了15%，儘管存在電力和物流問題，南非的鐵礦石產量仍在增加，澳大利亞的煉焦煤產量環比激增30%。分析師表示，煤炭產量的恢復預計將在第四季度繼續。“我們預計生產業績將受到市場的良好反應。”花旗對這家多元化礦業公司的股票維持買入評級，目標價為2900便士。股價下跌0.1%，報2030.50便士。([email protected])

0416 東部時間 - 加拿大皇家銀行資本市場分析師Tyler Broda在研究報告中指出，英美資源集團第三季度產量略低於預期，但對市場共識僅會產生有限的下行影響。Broda表示，這家多元化礦商旗下的昆巴鐵礦和鑽石業務整體表現優於預期，抵消了銅和鉑族金屬（PGM）產量疲軟的影響。他提到，銅產量同比增長42%，但仍比RBC的預估低5%，而精煉PGM產量則低了11%。分析師稱：“除洛斯布隆塞斯礦（其情況市場已基本消化）外，各業務邊際持續改善”，並補充今日業績對共識預期影響有限。RBC維持對該股的"跑贏大盤"評級及2500便士目標價。該股當前下跌0.4%，報2024便士。([email protected])

0356 東部時間 - 富時100指數下跌0.4%至7348.26點，巴克萊銀行在公佈第三季度業績後下調2023年英國淨息差指引，導致股價下挫。其他銀行股跟跌，完全抵消了礦業股的漲幅。巴克萊重挫6.4%，同業國民西敏寺銀行跌3%，勞埃德銀行跌1.8%。分銷服務集團邦茲爾因第三季度營收下滑也下跌4.2%。受金屬價格走強支撐，礦業股上漲，力拓集團漲1.1%，安託法加斯塔漲0.5%。隨着原油價格上漲，石油巨頭英國石油公司也上漲0.5%，布倫特原油現漲0.8%至每桶90.53美元。英國採購經理人指數初值數據將於GMT時間08:30公佈。([email protected])

0047 東部時間——野村證券和Verdhana分析師在一份聯合報告中指出，印尼煤炭股能為投資者在動盪的宏觀經濟環境中提供避風港。Ahmad Maghfur Usman等分析師表示，當前地緣政治動盪導致油價飆升，增強了煤電發電的吸引力。他們認為煤炭股通常能提供豐厚且跑贏基準的分紅，並將阿達羅能源和印多煤炭資源列為高股息首選股。阿達羅還能從印尼生產商的新煤炭參考價格公式中獲益，該公式應能降低特許權使用費支出（通常是銷售成本的主要部分）。哈魯姆能源是另一大受益者。分析師預計哈魯姆和阿達羅三季度盈利均有望超市場預期，並可能突破全年產量目標。([email protected])