聯合利華缺乏重大戰略變革，市場疲軟態勢令人憂心——華爾街日報

0713 GMT - 聯合利華第三季度銷量未達預期，但主要受冰淇淋銷售拖累（天氣因素影響較大），鑑於缺乏重大戰略調整及市場份額疲軟，花旗認為這些因素短期內更可能壓制股價。花旗分析師在研究報告中指出，這家英荷消費品巨頭未公佈關於現金回報或成本削減的重大聲明，加之當前階段缺乏共識性盈利預測上調，在銷量/產品組合出現明顯拐點前，可能難以支撐股價。“我們注意到其滾動12個月市場份額增長的業務佔比已降至38%"，該投行表示這一數據可能引發市場疑慮。股價當前上漲3.5%至148.5便士。([email protected])

施耐德電氣或面臨利潤率質疑

0708 GMT - 花旗分析師Martin Wilkie在研究報告中指出，施耐德電氣第三季度銷售額不及預期，不過其能源管理業務的有機增長優於預期。分析師表示，這家法國企業的財報反映出離散自動化領域需求疲軟，這亦是本季度該行業的普遍現象。公司重申全年指引，花旗認為2023年市場共識預期調整空間有限。“隨着銷售結構明顯從產品轉向系統業務，且價格傳導效應減弱，下半年利潤率及2024年可持續性可能面臨質疑。“股價下跌4%至134.42歐元。([email protected])

達能第三季度銷售增長超預期 提價策略成效顯著

0706 GMT——花旗分析師在研究報告中指出，得益於產品提價，達能第三季度銷售增長超出預期。這家法國公司公佈的有機增長率為6.2%，高於市場普遍預期的4.7%，所有業務部門表現良好。實際提價幅度達6.6%，而市場預期為5.4%），銷量/產品組合影響為-0.3%（預期為-0.6%）。分析師表示：“雖然第四季度將是評估基礎乳製品和植物基產品銷量的更關鍵季度，且定價年度化因素更多，但我們認為當前數據已足夠支撐轉型故事繼續演繹。“股價上漲1.6%至55.61歐元。([email protected])

聯合利華行動計劃務實可行

0705 GMT——加拿大皇家銀行資本市場表示，聯合利華的行動計劃雖無重大驚喜，但顯得合理務實，第三季度業績符合公司編制的市場普遍預期。這家英荷零售商不會重置利潤率，但其計劃——更關注領先品牌並加大投資、選擇性業務組合輪換、強化問責制——看起來明智，同時對聯合利華過往表現進行了適當批判（這讓我們看到了希望），RBC分析師在研究報告中稱。雖然3%至5%的多年有機銷售增長目標可能令部分人失望，但該加拿大銀行表示，這至少目前是現實的，且有可能接近區間上限。RBC給出4300便士的目標價。聯合利華股價週三收於4013.50便士。([email protected])

WPP第三季度表現令人失望，但股價已反映折價

0652 GMT——花旗表示，WPP的第三季度更新略顯令人失望，未達到有機增長預期，並下調了全年有機增長和利潤率指引。花旗補充稱，雖然數據不理想，但對盈利的影響並不顯著。這家英國廣告控股公司已概述了兩項戰略舉措以刺激增長並提高效率，花旗在一份研究報告中表示，將2023年每股收益預測僅下調2.2%至92.6便士。花旗表示：“我們預計最初市場會謹慎反應，但最終，由於2024-2025年每股收益基本不變，且集團股價處於低位，我們認為第三季度更新可能是一個轉折點。”花旗的目標股價為1,380便士。週三收盤價為691.0便士。([email protected])

渣打銀行第三季度表現令人失望

0640 GMT——Shore Capital分析師Gary Greenwood在該行第三季度業績公佈後的一份報告中表示，渣打銀行的利潤未達預期及回報指引預計將令人失望。該銀行的税前利潤受到對中國渤海銀行投資的減值以及淨利息收入下降的影響，比市場普遍預期低55%。Greenwood指出：“管理層繼續預計2023年基本有形股本回報率為10%（顯然，按法定基準計算，現在將無法實現這一目標）。”他補充稱，由於今年前九個月的RoTE為10.4%，而第四季度季節性疲軟，因此沒有太多調整空間。([email protected])

梅賽德斯-奔馳投資者該備好雨傘了

0618 GMT——伯恩斯坦分析師在報告中指出，梅賽德斯-奔馳正步入雨季，其第三季度業績除汽車部門外基本符合預期，該部門在淨定價和息税前利潤率方面表現不佳。這家德國豪華汽車製造商將原因歸結於先前已知的供應限制和外匯損失，但伯恩斯坦認為關鍵點在於，該部門利潤率很可能落在製造商全年息税前利潤率目標12%至14%的區間下限。每股收益3.44歐元，高於預期的3.06歐元。“儘管超出預期，但我們預計投資者將重點關注汽車利潤率正常化及第四季度更為黯淡的前景，“伯恩斯坦表示。([email protected])

渣打銀行"嘈雜"的三季度業績需梳理

0612 GMT——傑富瑞在渣打銀行公佈"嘈雜"的第三季度業績後表示，其對淨息差的一次性衝擊及指引無疑將引發爭議。“投資者原本期待看到一份清晰的三季度數據…但今天我們並未得到，“其分析師寫道。這家總部位於倫敦的銀行在公佈第三季度1.63%的淨息差後，預計第四季度淨息差將更高，並將2023年指引從"約170個基點"調整為"接近170個基點”。分析師指出，有形股本回報率目標的再次確認和強勁的資本狀況是業績中的一線希望。([email protected])

意法半導體財報喜憂參半

格林尼治時間610 – 花旗分析師在報告中指出，意法半導體第三季度營收超預期，但公司對第四季度的指引低於預測。這家芯片製造商的汽車部門抵消了個人電子業務銷售疲軟的影響。分析師表示：“不利的一面是，對第四季度的營收和毛利率預期略有下調，看空者可能認為這只是意法半導體基本面出現裂痕的開始。“對於第四季度，公司目標淨營收為43億美元，毛利率為46%，低於花旗預測的44.7億美元和46.9%。([email protected])