《華爾街日報》：十年期意大利國債與德國國債利差被視為定價合理，但可能進一步擴大

0840 GMT（格林尼治標準時間）——法國興業銀行研究部分析師在一份報告中指出，當前意大利10年期國債與德國國債收益率利差（Tradeweb數據顯示為198個基點）定價相對合理，但未來可能進一步擴大。作為風險溢價指標的10年期意德利差自10月初以來一直圍繞200個基點波動，“基於信用利差水平、短期利率和政治壓力考量，我們認為公允價值僅應縮窄5個基點”。分析師預計該利差將持續承壓，因年底前意大利將面臨三次信用評級審查，政府需與歐盟委員會討論預算計劃，且財政部將公佈2024年融資目標。([email protected])

歐元區國債收益率停滯 等待新催化劑

0645 GMT——歐元區國債幾無變動，歐洲央行週四如預期維持利率不變後曾小幅下跌。安本資深經濟學家盧克·巴塞洛繆表示，歐元區衰退性數據本應壓低債券收益率，但美債拋售潮正帶來上行壓力。“歐元區活動數據表明該地區正面臨類衰退狀況，而美國主導的債券收益率拋售將進一步收緊歐洲金融條件，抑制經濟增長。“Tradeweb數據顯示，10年期德國國債收益率微降0.6個基點至2.844%，意大利10年期國債收益率上升0.5個基點至4.849%。([email protected])

歐洲央行加息週期終結對長期債券有利

0623 GMT——哥倫比亞Threadneedle投資公司固定收益基金經理亞歷山大·巴滕在一份報告中指出，貨幣政策緊縮週期的結束通常對債券有利，該公司正尋求從中獲益。“因此，我們的基金根據政策利率可能已達峯值的判斷，採取了延長久期的配置策略，不過考慮到當前獨特週期的不確定性，持倉規模保持適度，“他表示。哥倫比亞Threadneedle對收益率曲線將繼續趨陡抱有更大信心，無論是通過國債供應壓力，還是明年某個時點可能開啓的政策寬鬆週期來實現。([email protected])