金融服務綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為東部時間4:20、12:20和16:50。

東部時間15:30——加拿大抵押貸款和住房公司（CMHC）預計，房主明年及2025年需續簽總額達6750億加元的抵押貸款。與美國不同，加拿大貸款機構通常提供五年期抵押貸款。即將到來的續簽將在更高利率環境下進行，CMHC估計這將導致月供增加30%-40%，相當於每年增加150億加元支出。CMHC表示，資金需從計劃消費或投資中重新調配，這將在"未來幾年對房主造成沉重壓力"。([email protected], @paulvieira)

東部時間12:41——TBC銀行集團股價上漲2.7%，這家倫敦上市的格魯吉亞銀行雖報告三季度税前利潤同比下降，但表示經濟環境仍具支撐性。Peel Hunt指出，該行以第比利斯為基地，憑藉強勁的資本內生能力，其增長潛力被市場低估。“我們認為股價上行空間顯著，重申買入評級及3504便士目標價”，Peel分析師在報告中表示。([email protected])

東部時間11:10——儘管管理層認為公司股價被低估，CI金融集團正趁機回購股票。根據加拿大豐業銀行數據，該公司擬通過大宗發行人報價再回購1億加元股票，約佔流通股的4%-4.6%。分析師Phil Hardie在報告中指出，此前第三季度已回購880萬股（佔流通股5.2%）。他補充道：“在市場低迷期激進回購的代價可能是財務槓桿率的上升。"([email protected])

1041 東部時間 - Raymond James分析師Stephen Boland在報告中表示，儘管用户增長似乎放緩，但Payfare目前正產生健康的現金流，資產負債表上擁有5600萬加元現金。Boland指出，公司正在推出新產品和建立新合作關係，贏得了兩份新的提案請求合同。“隨着公司尋求在核心零工合作伙伴DoorDash、Uber和Lyft之外實現增長，它看起來已做好充分準備利用市場中的新機遇，“他説。([email protected])

0958 東部時間 - ING金融業高級策略師Suvi Platerink Kosonen在一份報告中表示，法國農業信貸銀行計劃贖回其17.5億美元的額外一級資本債券（AT1），首個贖回日為2024年1月23日。該行還有12.5億美元AT1債券可在2024年9月贖回，儘管銀行可能仍需發行更多AT1債券。“雖然我們認為該行能夠用現有資源吸收AT1贖回，但考慮到2024年9月的提前贖回，我們認為該行很可能會尋求重返AT1市場，“Kosonen表示。([email protected])

0955 東部時間 - Panmure Gordon表示，Vanquis銀行集團具有潛力，但股票缺乏短期推動因素，將該行評級從買入下調至持有。Panmure稱，儘管Vanquis過去十年未能充分發揮潛力，但新管理層的早期聲明和行動以及激進的成本削減預示着更好的時期即將到來。不過，在2024年3月公司公佈新願景之前，消息面將較為平淡。“我們預計在此之前股價不會有太大波動，“Panmure分析師寫道，並補充稱他們更看好同行International Personal Finance。Panmure還將Vanquis的目標股價從420便士下調至150便士。股價下跌4%至119便士。([email protected])

0801 歐洲中部時間——儘管投資者對瑞信AT1債券3月全額減記存在擔憂，但CreditSights全球金融研究主管西蒙·亞當森在報告中指出，歐洲銀行今年發行的額外一級資本債券規模已超越2021和2022年。“2023年歐洲銀行已發行36筆AT1債券，總規模達256億歐元等值，超過2021和2022財年水平”。他特別提到，瑞銀最新發行的35億美元AT1債券獲得強勁需求，“據報道訂單簿規模超360億美元”。([email protected])

0726 歐洲中部時間——花旗分析師詹姆斯·舒克和薩曼特·辛格在報告中表示，漢諾威再保險第三季度4.84億歐元營業利潤因財險業務表現遜於預期25%，儘管4.39億歐元淨利潤小幅超預期。受巨災損失增加影響，季度末綜合成本率92.2%差於市場預期的91.4%。但分析師指出基礎趨勢依然穩固，關鍵目標維持不變，償付能力達標，且確認了財險業務全年6.5億歐元的指引。他們期待12月12日公佈的新計劃。股價下跌2.6%至201歐元。([email protected])

0508 歐洲中部時間——瑞銀報告稱，比利時銀行保險集團KBC的盈利軌跡雖不理想，但潛在積極因素可能支撐市場對其資本回報的預期。該集團將全年淨利息收入目標下調至54億歐元（同時作為2024年新目標）。瑞銀認為這一展望"明顯令人失望”，但指出KBC已披露通過清算愛爾蘭子公司可能獲得3億歐元税收優惠，且銀行業監管影響較預期温和。“這可能支撐2024年資本回報預期（抵消盈利下調影響），但每股收益預測仍將顯著低於三季度前水平”。股價下跌1.5%。([email protected])

0403 東部時間——傑富瑞分析師在一份報告中表示，蘇黎世保險的第三季度更新意外地充滿變數，包括新的股票回購和經紀公司收購。收購三家經紀實體及農民交易所的洪水服務部門為蘇黎世帶來了額外費用收入，但耗資7.6億美元並使其償付能力比率下降3個百分點。分析師補充稱，這家瑞士保險公司在亞洲和拉丁美洲的人壽業務也實現了顯著增長，保費分別上漲58%和32%。股價上漲0.3%至434.80瑞士法郎。([email protected])

0325 東部時間——花旗分析師James A Shuck和Samant Singh在報告中指出，蘇黎世保險的新回購計劃是利好消息，但對三家經紀公司的收購需要更多解釋。他們表示，這家瑞士保險公司在其九個月更新中突然宣佈7.6億美元的收購令人意外，且需要説明支付18倍EBITDA及其他款項的邏輯。分析師稱，新回購仍將僅限於收益的100%（約15億美元），這降低了近期進一步上漲的可能性。下週的資本市場日也將概述資本管理計劃。此外，第三季度更新基本符合預期，九個月財產和意外險保費在商業和零售業務推動下同比增長9%。股價下跌0.1%至433瑞士法郎。([email protected])

2315 東部時間——澳大利亞國民銀行首席執行官Ross McEwan表示，平衡成本與把握長期增長機遇是拓展特許經營權的關鍵。該行預計2024財年投資支出為14億澳元，McEwan在發佈2023財年業績後告訴分析師，維持這一支出水平是因為看到了良好機遇。他提到國民銀行在醫療領域的投資，並認為專業服務領域也存在機會。“成本不會下降…我們尋求的是減緩成本增速，因為我們希望繼續全面投資特許經營權，“McEwan表示。([email protected])

2240 美國東部時間 - 澳大利亞國民銀行(NAB)首席執行官羅斯·麥克尤恩在公佈2023財年業績後向分析師表示，該行對維持股息支付率區間持謹慎態度。他指出，雖然該行過去曾"竭力支付更高比率並增持更多股份”，但現在更關注減少股份數量。NAB指導其現金收益的股息支付率區間為65%-75%。麥克尤恩表示：“現在的方向是減少股份數量併為股東制定良好的股息策略”，並補充説只要銀行處於強勢地位，NAB就傾向於回購股份的想法。([email protected])

2203 美國東部時間 - 野村證券分析師盛博唐和韓漢娜在研究報告中寫道，平安保險可能沒有義務或意圖接管碧桂園，因為它不是國有企業，並且已經減少了在房地產領域的投資。分析師表示，這家中國保險公司已經削減了在碧桂園的持倉，並降低了整體房地產風險敞口，這表明它從對華夏幸福的投資中吸取了教訓。分析師補充説，截至2023年第三季度末，平安在房地產領域的投資已從2021年底的5.5%降至4.5%。野村維持對平安的買入評級，目標價為62.10港元。該股最新報37.95港元。([email protected]; @ivy_jiahuihuang)