科技、媒體與電信行業綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：FLORENCE LO/REUTERS最新一期《市場對話》聚焦科技、媒體與電信領域。該欄目於美國東部時間4:20、12:20和16:50獨家發佈於道瓊斯通訊社。

美國東部時間13:43——加拿大消費者信心持續下滑，RBC分析師保羅·特雷伯與馬克西姆·馬圖尚斯基指出，這將影響加拿大科技企業的營收。分析師在報告中表示，儘管加拿大科技行業第三季度表現基本符合預期，但對第四季度及2024年的預期正持續走低。“預估值的不斷下調反映出市場對消費支出可持續性的擔憂，以及企業 discretionary spending可能惡化的可能性。“他們補充道，這種影響已在銷售週期長且尚未改善的企業軟件公司中顯現。([email protected])

美國東部時間12:44——風險投資人表示，鑑於OpenAI近期動盪，其客户將尋求分散對該公司的依賴。由谷歌、亞馬遜及風投機構支持的大語言模型開發商Anthropic正獲得更多關注。“OpenAI部分大型客户及合作伙伴可能會決定分散風險，開始使用/合作其他競品，“風投機構General Catalyst董事總經理尼科·博納索斯表示。Theory Ventures普通合夥人托馬什·通古茲在博客中寫道：“Anthropic等大語言模型供應商將趁機在市場上展開更激進競爭。“Anthropic投資方Menlo Ventures合夥人馬特·墨菲認為：“多數企業會立即聯繫Anthropic展開洽談，同時觀望事態發展。"([email protected])

1150 美國東部時間 - 英國競爭監管機構批准微軟以750億美元收購動視暴雪的決定未受任何政治干預，其最高官員表示。競爭與市場管理局在今年早些時候初步拒絕後，於9月批准了這筆交易。該機構首席執行官莎拉·卡德爾在一次演講中表示，CMA最終批准這筆交易是因為微軟提出重組以解決競爭擔憂。“我想一勞永逸地平息有關政治干預影響結果的猜測，”卡德爾説。“沒有任何政治家、政治顧問或政府官員試圖影響我們在該案件中的決策。”（[email protected]; @kimmackrael）

1116 美國東部時間 - 佩恩娛樂看起來像是一個誘人的賭注。這家賭博公司因ESPN Bet的前景而獲得美國銀行證券分析師從中性上調至買入評級，ESPN Bet是8月與ESPN達成15億美元體育博彩協議後成立的。分析師表示，他們認為ESPN創造了不對稱的風險回報，因為初始下載和應用程序活動比預期強勁得多，初始優惠顯示出促銷紀律，且佩恩核心遊戲業務的盈利報告優於預期。他們補充説，佩恩仍需證明或提高其保留能力、技術、市場深度和在各州的業務。分析師將其目標股價從27美元上調至30美元。股價上漲6.4%至26.14美元。（[email protected]; @pennedbyden）

1046 東部時間 – 花旗分析師Georgios Ierodiaconou和Mollie Witcombe在一份報告中指出，沃達豐上半年財報後運營狀況依然疲軟，2025財年前景仍令人擔憂。他們補充稱，短期內可能導致盈利預測下調，但鑑於該電信集團將業務整合列為優先事項，長期前景仍保持樂觀。股價下跌0.4%至74.63便士。([email protected])

1044 東部時間 – Shopify數據顯示流量趨勢保持相對強勁，與消費者情緒普遍降温的觀察相悖。加拿大帝國商業銀行的Todd Coupland在報告中表示，消費者情緒降温是第三季度的主題，零售商和電商公司均指出消費者傾向於購買質量較低、價格更便宜的產品，並儘可能推遲購買。Coupland指出，儘管消費者狀況面臨挑戰，“Shopify Plus商户的網站流量趨勢進入第四季度後仍相對強勁”，這表明"Shopify商户繼續超越市場增長。商户羣體之間的差距似乎穩定在10個百分點”。([email protected])

1017 東部時間 – 貝倫伯格分析師在研究報告中表示，歐洲電信運營商第三季度更新顯示宏觀經濟壓力影響有限，對其總收入的影響僅限於硬件銷售。“雖然這種疲軟在以往週期中會先於訂閲收入趨勢的減弱，但我們認為在目前經濟學家預期的輕度衰退情景下不太可能出現這種情況。“分析師稱。貝倫伯格表示，歐洲電信市場第三季度平均增長2.5%，多數市場實現增長，西班牙、丹麥和瑞士除外。在現有電信運營商中，荷蘭皇家KPN、德國電信、西班牙電信和英國電信集團表現優於各自市場。([email protected])

0954 東部時間 - 為滿足熱切投資者的期待，Exro科技公司在解除保密協議後公佈了其最新合作伙伴——巴西的Giaffone Electric。這一新合作基於對Exro 800伏線圈驅動系統的初步訂單承諾，該系統將被集成到Giaffone的電動商用車中，最終服務於一家財富500強飲料公司。在10月一封回應股價壓力的股東信中，Exro表示渴望披露最新合作伙伴名稱，但面臨保密協議帶來的額外挑戰，暗示投資者同樣迫切或缺乏耐心想要了解詳情。([email protected])

0914 東部時間 - 加拿大皇家銀行資本市場表示，Currys的股票看起來估值偏低，將該電器零售商評級從行業表現上調至優於行業表現。儘管該公司債務及北歐地區問題使其過去幾年備受投資者冷落，但RBC指出，其出售希臘和塞浦路斯業務Kotsovolos的計劃將使公司轉為淨現金狀態。“此外，在一個整合時機成熟的行業中，它保持了較強的相對市場地位，且估值顯得非常具有吸引力，“RBC分析師在一份報告中表示，同時將股票目標價從60便士上調至70便士。股價上漲3%至50便士。([email protected])

0908 東部時間 - Wedbush分析師Dan Ives等人在研究報告中指出，OpenAI許多核心科學家和開發人員可能離職並直接加入微軟，此前週末上演的"尷尬馬戲團表演"導致OpenAI前CEO、被譽為"AI金童"的Sam Altman執掌微軟高級AI研究團隊。他們表示，OpenAI這場"失敗的奪權嘗試"由四人董事會主導，引發內外混亂。微軟迅速介入確保Altman不會投奔競爭科技巨頭，而Altman現在可以從雷德蒙德監管其前公司，分析師稱。([email protected])

0831 東部時間 - 薩博公司宣佈獲得一份來自西方政府的大額訂單，花旗分析師Sam Burgess指出，該公司的中期增長勢頭正日益強勁。花旗估計，這筆43億瑞典克朗的訂單可能帶來每股約2-3克朗的收益，按上週五收盤價計算相當於股價上漲50個基點（假設利潤率為10%-15%）。“鑑於這是西方政府針對動力與監控領域的大單，我們認為市場正確預判了與政府客户深化合作將帶來重複訂單/售後市場增長機會。“雖然花旗給予薩博中性評級，但不斷增長的訂單積壓顯示公司可能在全年財報中上調中期指引。目標價643克朗。股價現漲2.9%至572克朗。([email protected])

0334 東部時間 - 建銀國際表示，網易豐富的遊戲儲備和持續高企的利潤率表明其盈利能很好抵禦互聯網逆風。分析師Cathy Chan和Jessie Jing指出，公司經典旗艦遊戲通過劇情更新持續創收，同時多品類新作引發市場熱議。這些不僅將豐富產品矩陣、擴大玩家基礎，且多為高利潤率的自研產品並已獲版號。建銀基於三季度業績、更高遊戲利潤率假設及產品上線計劃，將網易2023-2025年盈利預測分別上調3%、5%和3%。維持美股和港股"跑贏大盤"評級，目標價同步上調近4%至130.40美元和203.50港元。([email protected])

0234 東部時間 - 韓國綜合股價指數收盤上漲0.9%，報2491.20點，與多數亞洲股市表現一致，並受到電子和半導體類股支撐。該指數得到機構和外國投資者的助力，他們成為淨買家。權重股三星電子在弱勢開盤後收盤上漲0.3%。SK海力士上漲1.2%，而LX Semicon則上漲2.8%。在首爾的在岸交易中，美元/韓元下跌0.4%，報1291.6。([email protected])

0059 東部時間 - 騰訊第三季度毛利率優於預期，這使滙豐全球研究更加確信這家科技公司能夠實現2024-2025年的利潤率增長預期。分析師Charlene Liu和Ritchie Sun將騰訊2023-2025年的盈利預測上調4%-7%，看好其嚴格的成本控制和利潤率上升潛力。儘管競爭和較長的研發週期對騰訊的遊戲業務構成挑戰，但其金融科技和企業服務業務表現亮眼，部分得益於視頻號帶來的電商收入。分析師認為視頻號廣告、搜索廣告、微信應用和小遊戲平台費用將成為利潤率驅動力。他們維持對H股的買入評級，認為估值合理。滙豐將該股目標價上調4.7%至445港元。該股目前交易價格約為327港元。([email protected])