金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間16:28——民調機構羅伊·摩根最新研究顯示，在截至10月的三個月裏，有1,514,000名抵押貸款持有人（佔市場30.1%）被認為面臨房貸壓力風險。該機構表示，這是該指數歷史上第三次出現超過150萬貸款人處於風險類別。自2022年5月澳洲聯儲啓動加息週期以來，風險人數已增加707,000人。目前官方利率達4.35%，為2011年12月以來最高水平。數據顯示，處於極端風險的貸款人佔比達19.7%，顯著高於過去十年14.1%的長期平均水平。（[email protected]；@JamesGlynnWSJ）

美國東部時間14:37——私募股權公司Kinterra（專注礦業領域）聯席管理合夥人卡邁勒·圖爾指出，清潔能源轉型正催生一批對現代社會至關重要的新材料，並凸顯其供應鏈改造需求。“能源轉型實質上伴隨着材料轉型”，圖爾以電動車電池和可再生能源設備所需的礦物為例，指出其供應鏈因"集中度、可獲得性和可持續性問題"而"斷裂"。他表示：“這些供應鏈需要更多礦物資源注入。“Kinterra近期募集了5.65億美元基金，專門投資電池金屬礦商及加工企業。（[email protected]；@lhvgarcia）

1248 美國東部時間 - 科爾士百貨首席財務官吉爾·蒂姆在與分析師的電話會議中表示，公司自有品牌信用卡業務虧損正在擴大，但這一情況符合預期。她指出，當前科爾士服務的中等收入客户羣體"明顯承壓”，管理層早在一年多前就預見到壞賬率上升風險並開始採取措施降低投資組合風險。雖然目前支付率也在下降，但仍高於2019年水平。作為信用卡收入替代指標的"其他收入"第三季度下降6%。股價下跌9.4%。([email protected])

1128 美國東部時間 - 花旗分析師尼古拉斯·赫爾曼在研究報告中表示，雖然寶盛集團十個月業績更新引發市場劇烈反應，但考慮到淨新增資金流低於預期主要源於週期性因素，當前股價疲軟或提供買入機會。“儘管未達預期，但我們不認為資金流生成機制出現結構性損傷；相反我們認為資金流正處於週期性低谷，預計新聘員工帶來的資金流將從2023年第四季度或2024年第一季度開始增長。“花旗維持買入評級，預計淨新增資金流將強勁改善。股價繼週一下跌12%後，今日上漲0.39%至48.84歐元。([email protected])

1016 美國東部時間 - RSM加拿大經濟學家吳女士在加拿大10月CPI數據公佈後向《華爾街日報》表示，加拿大已進入通縮階段。10月通脹率從9月的3.8%放緩至3.1%。她指出主要通脹壓力來自抵押貸款利息成本，這是利率政策的直接影響。剔除抵押貸款利息支付後，CPI為2.2%，接近加拿大央行2%的目標。吳女士預計隨着消費者為貸款續期時更高的還款額做準備而縮減開支，通脹將進一步降温。目前人均消費已經下降，加拿大央行"可以靜觀其變，讓貨幣政策效應在經濟中逐步顯現”。([email protected]; @paulvieira)

0956 東部時間 - 花旗分析師在一份報告中指出，意大利銀行業的股票估值將受益於穆迪意外上調該國債務前景。從負面調整為穩定預計將支持意大利主權利差收窄，這與銀行的股權成本高度相關。分析師表示，這一進展也與意大利銀行業近期披露的強勁財務業績及明年建設性前景相吻合。([email protected])

0920 東部時間 - 在美國住房數據公佈前，國債收益率試圖從近期下跌中恢復。10年期收益率報4.436%，脱離早盤低點但仍遠低於10月觸及的5%高位。自那以來對美聯儲進一步加息的押注減弱，增加了對美國國債的需求並壓低了收益率。兩年期收益率報4.904%，同樣從早盤低點反彈但低於上月的5.2%水平。成屋銷售數據預計將顯示持續下滑。明天是感恩節假期前一天，周度失業救濟申請料將證實美國就業市場放緩。([email protected]; @ptrevisani)

0556 東部時間 - 摩根大通報告稱，Intermediate Capital集團處於盈利增長的有利位置並有超預期空間。分析師在其超預期的半年業績報告中指出，該資產管理公司在私募債務基金配置和資產負債表投資組合淨回報方面表現優於預期。他們將對2025至2027財年新增管理資產預估上調至約430億美元，高於ICG為2022至2024財年設定的400多億美元目標。摩根大通將該股評級從中性上調至增持，目標價從1738便士上調至1882便士。股價上漲2%至1562便士，而富時250指數微跌0.32%。([email protected])

0520 美國東部時間 - 花旗銀行在一份報告中指出，Admiral集團的保費上漲及更優的理賠通脹處理將推動2024年利潤率顯著改善。分析師表示：“市場共識對近期定價策略對營收預估的影響以及2024年奧格登貼現率變動的意義過於保守”，此處提及的貼現率由英國政府設定，用於確定人身傷害索賠賠償金額。他們補充稱，儘管下半年業績好轉，這家倫敦上市的汽車保險公司2023年全年表現仍可能同比惡化。花旗將其評級從賣出上調至買入，目標價從2057便士調升至2941便士。股價現漲2.4%至2685便士，而富時100指數整體下跌0.5%。([email protected])

2345 美國東部時間 - 標普全球分析師表示，華僑銀行收購澳洲聯邦銀行印尼子行雖規模不大但潛力可觀。標普稱，PT Bank Commonwealth將增強華僑銀行在印尼的市場地位，相比該行成熟的新加坡母市場，印尼大量無銀行賬户人口帶來良好增長機遇和信貸需求。標普指出，儘管PTBC疲弱的財務狀況可能輕微拖累華僑銀行盈利，但此次收購將使其印尼網點從199家增至約230家。按資產規模位列印尼前十的PTBC，在個人及中小企業貸款領域的專長也有助於提升華僑銀行印尼的零售與中小企業業務。([email protected])

2300 美國東部時間 - 麥格理分析師在一份報告中指出，澳大利亞保險公司可能需在2024/25財年將商業車險保費費率提高中高個位數百分比，以維持該產品的利潤空間。他們提到，新冠疫情後索賠頻率已出現回升，同時供應鏈壓力也導致賠付成本上升。麥格理表示，這可能對澳大利亞上市保險公司IAG和Suncorp在2024和2025財年的集團利潤率造成壓力。該投行指出，雖然商業車險僅佔IAG總承保保費的5%和Suncorp的6%，但該產品持續反映出全行業的盈利能力和定價挑戰。([email protected])

1900 美國東部時間 - 麥格理分析師在報告中稱，由於持續的成本壓力、增長放緩及競爭影響，澳大利亞銀行2024財年盈利可能下降約4%-15%。這一觀點基於銀行在2023財年實現了十年來最強勁的盈利增長（撥備前利潤增長約15%-19%），但麥格理指出"這種勢頭在2023財年上半年隨着利潤率見頂已基本結束，2023財年下半年的基本面趨勢令人失望”。儘管當前信貸質量趨勢穩健，但考慮到盈利下降和股息風險，麥格理仍認為澳大利亞銀行業吸引力有限。([email protected])

1820 美國東部時間 - 加拿大股市收高，基準S&P/TSX綜合指數上漲0.4%至20246.47點，藍籌股S&P/TSX 60指數上漲0.3%至1221.09點。能源和金融板塊領漲S&P/TSX指數。當日漲幅居前的個股包括Commerce Split和Nickel Creek Platinum。([email protected]; @sabelaojeaguix)

1808 美國東部時間 - ASX宣佈選擇塔塔諮詢服務公司（Tata Consultancy Services）作為其國際象棋替代系統的供應商，摩根士丹利認為這一決定減少了戰略不確定性，且無立即額外成本，對股價構成温和利好。然而，該投行在報告中指出，預計每股收益在2026財年前不會增長，因此認為金融類股中其他標的更具價值。同時，摩根士丹利預計ASX的成本將在系統實施期間持續高企，並補充稱ASX從國際象棋替代系統中獲得額外收入的可能性正日益降低，這會讓該股的多頭感到失望。([email protected])

2251 美國東部時間 - 花旗分析師在報告中表示，ASX宣佈將採用塔塔諮詢服務公司（TCS）的基於產品的解決方案來替代其國際象棋平台，不太可能面臨多倫多證券交易所運營商TMX在實施TCS產品時遇到的相同問題。據花旗瞭解，由於新冠疫情及TCS總部位於印度相關的限制，TMX在實施過程中遇到了一些問題。“但由於這些問題主要與疫情有關——ASX重蹈覆轍的風險可能有限——此類項目總是存在一定風險，“花旗表示。該行維持對ASX的中性評級。([email protected])