《華爾街日報》能源與公用事業綜述：市場動態》

圖片來源：LIZ HAMPTON/路透社最新一期《市場對話》聚焦能源與公用事業板塊。該欄目由道瓊斯通訊社獨家發佈，美東時間每日4:20、12:20和16:50更新。

美東時間14:44——根據募資代理機構Probitas Partners對69家機構投資者的年度調查，僅6%的機構投資者計劃明年重點配置專注於油氣行業的私募基金策略。Probitas董事總經理Kelly DePonte表示：“雖然油氣基金仍非熱門選擇，但相較去年觸及的絕對低谷已有所回升。“他補充稱，去年調查中僅有1%的受訪者有意佈局油氣基金。“自2016年以來該比例逐年下滑，此次是七年來首現回升。"([email protected]; @lhvgarcia)

美東時間14:00——油服公司貝克休斯數據顯示，美國活躍石油鑽井平台數量維持在500座，較去年同期627座減少127座。天然氣鑽井平台增加3座至117座，同比減少38座。因感恩節假期，本週報告提前發佈。由於OPEC+將原定11月26日的會議推遲至30日（代表稱與非洲成員國存在產量分歧），疊加EIA數據顯示11月17日當週原油庫存激增870萬桶（遠超預期），油價承壓下跌。1月交割的WTI原油現跌1.2%至76.82美元/桶，早盤曾觸及73.79美元低點。12月天然氣期貨上漲1.6%至2.892美元/百萬英熱單位，因EIA報告上週天然氣庫存減少70億立方英尺（市場預期為小幅增加）。([email protected])

1253 美國東部時間 - CBOT玉米和大豆在午盤時段承壓，受原油下跌影響。施壓原油的因素是歐佩克國家在全球石油供應問題上存在分歧的跡象。“目前的情況很可能是沙特阿拉伯意識到市場並不認同歐佩克關於2024年初石油市場趨緊的預測，“Linn & Associates的艾拉·愛潑斯坦在一份報告中表示。分析師稱，對於穀物而言，大豆和玉米因其用於生產生物燃料而感受到壓力。今日下午輕質原油下跌2.3%，玉米下跌0.3%，大豆下跌1.4%。小麥上漲0.5%。([email protected]; @kirkmaltais)

1244 美國東部時間 - 天然氣期貨上漲，因EIA報告天然氣供應小幅下降，而市場原本預期會增加。EIA表示，在截至11月17日的一週內，地下儲氣庫的天然氣減少了70億立方英尺，至3,826億立方英尺，仍比去年同期高出251億立方英尺或7%，比該週五年平均水平高出7%。《華爾街日報》調查的分析師此前預測淨注入量為20億立方英尺。價格一直受到高水平供應和美國產量接近紀錄的壓力，同時美國大部分地區持續的温和天氣限制了需求。12月交割的天然氣期貨上漲1.2%，至每百萬英熱單位2.881美元，脱離了當日低點2.819美元。([email protected])

1152 美國東部時間 — 多個方面的利空消息，其中最重要的是歐佩克將其原定於週末舉行的會議推遲至11月30日，導致原油期貨下跌。“歐佩克會議的推遲讓市場非常緊張，因為這通常意味着歐佩克成員國之間不和，“BOK Financial的丹尼斯·基斯勒表示。“而歷史表明，每當歐佩克內部出現衝突，通常會在未來幾個月出現超產情況。“他補充説，以色列和哈馬斯之間達成釋放人質和計劃停火的協議，以及EIA報告的原油庫存增幅超出預期，也是影響因素。1月交割的WTI原油下跌4%，至每桶74.69美元。([email protected])

加拿大帝國商業銀行的Mark Jarvi在一份報告中表示，隨着電力價格回落，TransAlta正進入一個過渡階段，這可能會導致未來幾年業績下滑。Jarvi説：“在經歷了一段異常高的電力價格時期後，我們預計2024年和2025年電力價格將下降，因為2024年新的大型基荷機組將投入使用，這將壓低電力價格，導致TA的財務業績下降。”雖然市場預期會出現下滑，但分析師們忽略了“淨利息支出增加的影響——利息收入減少，資本化利息減少，借款增加——以及預期現金税。”這支持了TransAlta 2024年4.5億至6億加元的自由現金流指引。([email protected])

1106 ET — 歐洲石油股下跌，因原油價格暴跌，此前中東石油卡特爾歐佩克及其盟友將原定於本週末舉行的會議推遲至11月30日。雖然據報道歐佩克沒有説明推遲會議的原因，但有報道指出，一些成員國是否遵守了產量承諾存在疑問。Panmure Gordon分析師Ashley Kelty寫道：“人們越來越相信，該卡特爾將進一步削減配額，儘管預計沙特阿拉伯將堅持要求這些配額在成員國之間更平均地分配，但我們認為削減幅度可能比一些分析師建議的要小。”隨着布倫特原油價格下跌4.1%至每桶79.09美元，英國石油、道達爾能源、殼牌、雷普索爾、埃尼集團、OMV、Equinor等公司股價下跌。([email protected])

0953 ET – BMO資本市場建議客户趁近期股價疲軟時增持TransAlta股票。分析師Ben Pham表示，儘管該公司有大規模的可再生能源增長計劃，但該股在自由現金流收益率和企業價值與EBITDA之比方面交易價格大幅折讓。他補充説，雖然相對估值擴張的確切時間尚不確定，但他仍然相信這將在未來一年內實現。BMO維持對該股的跑贏大盤評級和17加元的目標價；該股下跌1.1%，報10.70加元。([email protected])

0901 東部時間 - 在歐佩克宣佈其週末會議推遲至11月30日，以及美國能源信息署(EIA)備受關注的原油庫存報告發布前，石油期貨大幅下跌。1月交割的西德克薩斯中質原油(WTI)下跌4.1%，報每桶74.59美元。市場正關注歐佩克及其盟友的會議，預期沙特和俄羅斯的減產措施至少將延長至2024年，其他成員國可能進一步減產。根據《華爾街日報》調查，EIA將於美國東部時間上午10:30公佈上週原油及成品油庫存數據，預計原油庫存將增加10萬桶。斯巴達資本首席市場經濟學家彼得·卡迪略表示，美國石油協會(API)報告顯示"庫存激增超過900萬桶”，這加劇了價格下跌。他在一份報告中指出：“今晨的疲軟證實看跌技術前景依然存在。"([email protected])

0817 東部時間 - 在預計將顯示上週地下儲存因美國大部分地區温和天氣導致供暖需求受限而小幅增加的周度供應報告發布前，天然氣價格上漲。NatGasWeather.com在報告中表示：“由於交易員在感恩節假期前調整頭寸，加上EIA報告提前一天發佈，我們預計會出現波動行情。“該機構補充稱，許多學校和辦公室將在週四和週五關閉。12月交割的天然氣期貨上漲0.7%，報每百萬英熱單位2.86美元。根據《華爾街日報》對分析師的調查，將於美國東部時間中午12點發布的EIA報告可能顯示庫存增加20億立方英尺，至3,835億立方英尺。([email protected])

0707 東部時間 - 美國銀行分析師約翰·坎貝爾在研究報告中指出，Severn Trent公司報告稱，扣除一次性項目後的息税前利潤略有下滑，但更重要的是其獲得支持的指引。“我們持樂觀態度，主要基於我們認為Severn Trent在英國水務公司中處於最佳位置，能夠從預期的大規模AMP8投資中實現增值增長，“坎貝爾表示。AMP8指的是即將到來的2025-30年監管期。此外，美國銀行認為，該水務公司的股權故事更多圍繞即將到來的2024年價格監管審查結果展開，這將在AMP8期間為監管資本價值增長提供重要空間，分析師稱。股價上漲1.1%，至2,680.00便士。([email protected])

0514 東部時間 - 富時100指數下跌0.1%，至7477.59點，受原油價格下跌拖累，權重石油股下跌，零售商翠鳥集團在削減財年利潤指引後暴跌6.3%。這抵消了英國秋季預算聲明（預計于格林尼治時間1230左右發佈）前的謹慎樂觀情緒。“關於財政大臣傑里米·亨特計劃為英國經濟增添調味料的傳聞仍在繼續流傳，“Hargreaves Lansdown貨幣與市場主管蘇珊娜·斯特里特寫道。然而，她表示，減税可能會刺激通脹。銀行業巨頭滙豐控股下跌1.7%，此前加拿大皇家銀行下調了該股評級，而石油巨頭殼牌和英國石油下跌0.8%。軟件公司Sage在公佈備受好評的財年業績後大漲10.3%。([email protected])

0414 美國東部時間 - 花旗分析師在一份報告中表示，Enel公司2024-26年的戰略規劃應會受到市場歡迎，因其財務目標超出預期。這家總部位於羅馬的能源公司預計普通EBITDA為236億至243億歐元，普通淨收入為71億至73億歐元，分別高於市場普遍預期的225億歐元和70億歐元。Enel還宣佈了一項12億歐元的成本削減計劃，花旗認為這將支撐未來三年9%的EBITDA增長。“我們認為這一更新是一個可信的方案，涵蓋了各個方面，應對Enel股票產生積極影響，“分析師表示。股價下跌0.4%，報6.39歐元。([email protected])

0328 美國東部時間 - 花旗分析師Jenny Ping在一份研究報告中寫道，Severn Trent的上半年中期業績基本符合預期，運營利潤略低於預測，而每股收益和股息支付略高於預期。Ping表示，總體而言，鑑於當前重點在於持續的監管審查，這些結果不被視為股價的重要推動因素。“我們仍持此觀點，並繼續認為Severn Trent相對於行業平均8%的約20%溢價在監管和政治風險上升的背景下是不合理的，“分析師表示。股價上漲0.4%，報2,660.00便士。([email protected])

2318 美國東部時間 - 麥格理分析師表示，Fortescue似乎比預期更慢地處理其清潔能源項目管道，這實際上是一個積極信號。Fortescue此前表示希望在年底前對五個清潔能源項目做出最終投資決定（FID）。本週，在其年度股東大會之前，它批准了兩個項目。“我們認為綠色氨項目的FID可能會推遲到2024年或更晚，這將使項目團隊能夠借鑑Gladstone PEM50和Phoenix Hydrogen Hub的經驗，“分析師表示。“推遲還可能減輕近期的現金流壓力，“鑑於其他三個正在考慮的項目合計資本支出可能超過62億美元，分析師補充道。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2251 東部時間——摩根士丹利分析師指出，隨着Fortescue公司向清潔能源領域拓展，投資者面臨三大關鍵風險。首先，分析師在一份報告中表示，Fortescue尚未為其規劃的氫能生產鎖定承購協議，且定價仍未確定，這為公司預估的兩位數回報率蒙上陰影。其次，分析師稱，計劃資本支出的應急方案尚未明確，因此仍存在不確定性。最後，他們表示，開發這些項目對現金流的影響可能對收益率造成重大壓力。摩根士丹利分析師給予該股"減持"評級，目標價16.45澳元，該股當前下跌0.3%至25.40澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)