能源與公用事業綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：LIZ HAMPTON/路透社最新一期《市場對話》聚焦能源與公用事業板塊。該欄目由道瓊斯通訊社獨家發佈，美東時間每日4:20、12:20及16:50更新。

美東時間16:28——標普全球市場情報數據顯示，加拿大養老金計劃投資委員會擁有美國境內預計2027年前建成的最大規模風電項目儲備，總裝機容量達7,036兆瓦。黑石集團支持的Invenergy公司則展現了私人資本在美國可再生能源擴張中的另一範例，其規劃中太陽能項目總裝機量8,416兆瓦，位列五年計劃期內的第三大業主。整體來看，美國十大可再生能源開發商計劃到2027年新增太陽能發電69,266兆瓦，風電41,098兆瓦。([email protected]; @lhvgarcia)

美東時間14:39——Seaport分析師Angie Storozynski表示，由於核電税收抵免政策細則不明，其對星座能源持觀望態度。美國財政部要到2024年春季才會發佈核電税收抵免分配指南，且星座能源如何將抵免額度貨幣化及如何在財報中體現仍存疑問。該分析師指出，投資者與審計機構正就核電抵免是否應計入税息折舊及攤銷前利潤（Ebitda）進行爭論，這促使星座能源考慮轉向報告淨利潤而非Ebitda，但此類調整可能導致財報失真。基於此，該機構將星座能源股票評級下調至中性，股價應聲下跌3%至120.79美元。([email protected])

1109 美國東部時間 - Capital Power以15億加元收購美國兩座天然氣發電廠的舉措是向多元化邁進的一步，Raymond James分析師David Quezada表示這將有助於提升盈利能力和規模。Quezada在一份報告中指出，La Paloma和Harquahala天然氣發電設施分別新增1062兆瓦和1092兆瓦（反映Capital 50%股權後為546兆瓦）的裝機容量，是各自市場的關鍵基礎設施。此次收購還幫助公司實現了產能多元化，使Capital Power成為北美第五大天然氣發電商，非管制天然氣發電總裝機容量達7.8吉瓦。股價上漲0.2%，報36.74加元。([email protected])

0838 美國東部時間 - 天然氣期貨價格走低，因本週末及之後較往常温和的天氣預測持續抑制需求預期。NatGasWeather.com在報告中表示，昨日因管道問題導致的產量下降已解決，今日產量應會恢復至接近紀錄水平，同時液化天然氣出口下降。此外，“美國12月2日至12日的天氣模式依然明顯偏暖/紅色/看跌。“1月交割的天然氣期貨下跌0.3%，報2.828美元/百萬英熱單位。([email protected])

0833 美國東部時間 - 油價上漲，OPEC會議即將在一天後討論產量水平，同時美國能源信息署(EIA)將公佈上週原油及成品油庫存數據。根據《華爾街日報》調查，預計EIA將報告原油庫存增加90萬桶。另據路透社報道，黑海地區風暴導致俄羅斯和哈薩克斯坦石油出口中斷，日減產量高達200萬桶。Ritterbusch在一份報告中表示：“若幾天內恢復正常活動，出口減少對當前供應充足的全球石油市場影響應有限。“1月交割的WTI原油上漲1.6%，報77.65美元；1月布倫特原油上漲1.4%，報82.79美元。([email protected])

0708 東部時間——XP投資銀行分析師安德烈·維達爾和海倫娜·凱姆在研究報告中指出，巴西化學公司布拉斯科（Braskem）管理層預計短期內將面臨價差和價格的挑戰性環境，但預計年中至年底價差將逐步復甦。XP表示，該公司正採取措施保護資產負債表，並把握中長期增長機遇。分析師稱，布拉斯科正通過開發乙烷和丙烷新來源、擴大可再生和循環資源產品組合，實現原料選擇多元化。([email protected])

0658 東部時間——Stifel分析師馬丁·泰西爾在報告中表示，到2030年，德國能源公司RWE的可再生能源組合佔比將升至70%，這意味着太陽能、電池儲能和海上風電項目將大幅增長。該公司宣佈計劃投資550億歐元發展可再生能源項目，目標將綠色能源裝機容量提升至65吉瓦。RWE表示這將推動未來十年經調整收益年均增長。分析師認為，RWE"向市場傳遞了真正積極的信號，表明可再生能源領域仍存在價值創造空間，而行業謙遜態度僅影響資本結構受限的參與者”。([email protected])

0613 東部時間——傑富瑞分析師在報告中指出，由於天然氣對沖業務現金流預期下降，道達爾能源（TotalEnergies）季度股票回購規模或縮減至20億美元。分析師表示：“我們認為全球天然氣市場將從2025年開始走向正常化，2024年現貨天然氣價格高企與對沖合約展期將給市場普遍預期的營運現金流帶來壓力。“該行稱，若布倫特原油價格持續低於85美元/桶，道達爾還需增加槓桿才能維持20億美元的季度回購。傑富瑞將其評級從"買入"下調至"持有”。股價下跌1.1%至62.50歐元。([email protected])

0538 東部時間 - 花旗分析師Piotr Dzieciolowski在一份報告中表示，RWE的新財務目標大幅超出預期。例如，這家德國能源公司設定的2030年調整後息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）目標在88億至96億歐元之間，而市場普遍預期為70億歐元；其調整後淨利潤目標在27億至33億歐元之間，也高於22億歐元的市場共識。分析師指出，該公司表示其項目儲備達到100吉瓦，而2021年披露的儲備量為55吉瓦。他補充説，這些儲備包括海上、陸上、太陽能及靈活發電項目，其中後者長期來看潛力最大。([email protected])

0532 東部時間 - Peel Hunt分析師在一份研究報告中寫道，Harbour Energy現金充裕，合併或收購可能很快就會發生。分析師表示，歷史高位的天然氣和石油價格提升了這家英國化石燃料生產商的現金流和資產負債表，使其有能力瞄準更大規模的併購交易。“我們預計這將在有機衰退開始產生影響之前儘早發生，“他們表示。此外，強勁的運營表現幫助Harbour今年迄今實現了穩定的高產，達到18.7萬桶油當量，接近Peel Hunt預期的18.8萬桶，意味着其產量正朝着18.5萬至19.5萬桶的指導區間邁進。Peel Hunt將其股票評級從持有上調為增持。股價上漲3.2%，報30.49便士。([email protected])

0453 歐洲時間 - 傑富瑞分析師Giacomo Romeo和Kai Ye Loh在研究報告中指出，隨着投資者適應天然氣市場正常化，Equinor可能失去其溢價地位。分析師表示，全球天然氣市場很可能從2025年開始走向正常化，鑑於這家能源巨頭對現貨天然氣價格的行業敞口最大，其共識預期可能面臨下行壓力。“隨着市場對2025年後供需基本面寬鬆感到安心，我們預計Equinor的安全溢價將面臨壓力，“他們表示。傑富瑞將其股票評級從持有下調至表現不佳，目標價從330挪威克朗降至270挪威克朗。股價下跌1.1%至345.50挪威克朗。([email protected])

0436 歐洲時間 - 傑富瑞分析師Mark Wilson和Ruben Dewa在報告中寫道，得益於強有力的管理控制和戰略，Harbour Energy再次報告了穩健的運營、資產負債表和股東回報。“我們認為，這裏展現出清晰的戰略和紀律，除了勘探活動外，正在評估的重大併購機會也可能成為催化劑，“他們表示。此外，分析師認為這家油氣公司全年產量將因冬季季節性維護減少以及英國北海Tolmount East油田投產而小幅增長。Harbour前九個月產量為每日18.9萬桶油當量，預計全年產量在18.5萬至19.5萬桶之間。股價上漲2.3%至223.30便士。([email protected])