尼爾森·佩爾茨對迪士尼發起新一輪代理權爭奪戰 - 《華爾街日報》

納爾遜·佩爾茨是特里安基金管理公司的創始人，該公司持有約30億美元的迪士尼股票。圖片來源：Marco Bello/彭博新聞激進投資者納爾遜·佩爾茨宣佈對迪士尼發起新一輪代理權爭奪戰，此前該公司拒絕了他加入董事會的請求，這場關於這家娛樂巨頭未來的鬥爭進入最新階段。

佩爾茨的特里安基金管理公司表示，自今年2月這位激進投資者結束其首次行動以來，迪士尼 股東已損失約700億美元的價值。迪士尼首席執行官鮑勃·艾格最近幾周強調，他正從修復期過渡到建設期，並計劃將迪士尼打造成一家現代媒體公司。

雙方未能達成協議意味着股東將有機會決定這家百年企業的最佳發展願景，以及誰應引領它進入新時代。

佩爾茨發起的新行動——這是他過去一年中的第二次——正值迪士尼采取措施加強董事會並滿足股東之際，這些股東自2020年初以來一直沒有獲得現金股息。

艾格與迪士尼正面臨一系列挑戰，包括高額債務負擔、股價在過去兩年下跌近40%、旗下著名電影工作室接連遭遇票房滑鐵盧、部分國際市場表現疲軟，以及流媒體業務自四年前推出以來已虧損逾100億美元。

佩爾茨尚未公開他對迪士尼的改革方案，但這位以激進成本削減著稱的投資者，曾推動其目標企業（從零售商到化工製造商及快餐連鎖）精簡架構並提升效率。

特里安基金管理着約30億美元迪士尼股票，並尋求獲得多個董事席位。該激進投資者表示計劃直接向股東陳述主張。

特里安稱週四已與艾格進行溝通，公司董事會同意與該投資機構會面，但拒絕其獲得董事會代表席位的請求。

艾格表示有四大領域關乎迪士尼未來成敗：實現流媒體業務盈利、將ESPN打造成"卓越的數字體育平台"、提升電影工作室業績，以及加速包含主題公園和遊輪在內的體驗業務增長。

佩爾茨在迪士尼宣佈任命摩根士丹利首席執行官詹姆斯·戈爾曼和前天空集團CEO傑里米·達羅克擔任新董事次日發起代理權爭奪。佩爾茨表示戈爾曼和達羅克的加入"較現狀有所改善"，但不足以恢復投資者對這家娛樂巨頭的信心。

迪士尼公司週四宣佈，將於1月向股東派發每股30美分的現金股息。該公司上一次每股88美分的股息支付要追溯到2020年1月。新冠疫情導致迪士尼大部分業務停擺，迫使這家數十年來持續派發季度股息的企業中斷了這項慣例。

佩爾茨一年前首次發起針對迪士尼的代理權爭奪戰，要求獲得董事會席位並大幅削減公司成本。在迪士尼今年2月宣佈裁員和預算削減計劃後，他暫時偃旗息鼓，但暗示若財務表現未見改善將捲土重來。漫威娛樂前董事長艾薩克·“艾克”·珀爾馬特10月表示，已將其持有的迪士尼股份委託給佩爾茨，以推動公司變革。

特里安基金在11月的監管文件中披露，其掌控着約3400萬股、價值27億美元的迪士尼股票，約佔公司總股本的1.8%。據《華爾街日報》此前報道，這些股份中大部分來自珀爾馬特的轉讓。

“過去十年間，在所有可比周期及現任董事任期內，迪士尼股價表現始終遜於同業對標企業及整體市場，“佩爾茨在週四的聲明中表示，“投資者信心低迷，關鍵戰略問題懸而未決，就連迪士尼CEO也承認公司面臨的挑戰比預期更為嚴峻。”

迪士尼針對佩爾茨的聲明回應稱，公司已為未來制定了明確規劃，資產負債表穩健，並持續更新董事會成員。公司還特別關注佩爾茨與佩爾穆特的關係，指出這種互動"對於評估佩爾茨先生及其可能提名的其他董事人選具有參考意義”。

佩爾穆特於三月被解除了漫威娛樂負責人的職務，這位前高管稱此為解僱，而迪士尼表示屬於裁員。迪士尼週四表示，佩爾穆特"長期公開表達對迪士尼CEO羅伯特·艾格的不滿，這與其他所有股東的立場可能存在差異”。

佩爾穆特拒絕置評。

今年夏季，迪士尼還引起了另一位大股東ValueAct基金的關注。這家以温和股東行動主義著稱的基金開始增持股份，並最終與董事會展開對話。目前尚不清楚ValueAct的持股規模，以及是否尋求改變迪士尼董事會結構。

記者羅比·惠蘭聯繫方式：[email protected]

本文發表於2023年12月1日印刷版，標題為《佩爾茨發起迪士尼代理權之爭》。