《華爾街日報》：歐洲房地產行業明年有望復甦

圖片來源：Jason Alden/Bloomberg News一份新報告指出，隨着投資組合價值預期改善、租金強勁上漲及需求持續旺盛，歐洲房地產市場明年將迎來反彈。

房地產投資與資產管理公司AEW表示，行業復甦將帶來可觀回報，2024至2028年間收益率收窄將吸引傳統槓桿投資者重返市場。

AEW分析稱，英國以年均10.7%的預期總回報率領跑歐洲各行業，高就業率、消費者支出及穩健的租金增長預期共同推動房地產需求前景樂觀。

德國投行Berenberg支持這一觀點，該機構近期啓動了對多家短期型房地產投資信託基金的研究覆蓋。其對格雷納（Grainger）、Workspace等具備積極短期管理策略及可持續優質收益的信託基金給予買入評級。

Shore Capital同樣認為房地產投資信託基金前景改善，指出資產估值與股價之間的脱節創造了誘人機會。

這家英國券商周五表示：“隨着利率見頂信號顯現，疊加租金韌性預期，加之多數信託基金資產負債表健康，財務增長前景令人期待。”

有觀點認為英國市場復甦已然啓動——過去三個月富時350房地產信託指數上漲6.3%，遠超同期富時350指數0.2%的漲幅。

11月中旬，英國房地產投資信託基金(REIT)股價獲得提振，此前英國年度消費者價格指數(CPI)數據顯示，10月份消費者價格通脹率大幅下降至4.6%，這提高了人們對利率將很快下調的預期。

利率對房地產價值有着巨大影響。英國利率目前處於5.25%的15年高點，自8月以來一直保持穩定，預計12月將再次暫停加息。上一次達到這一水平是在2008年2月。

“雖然對大多數投資者來説，這可能感覺有點令人驚訝和過早，因為許多人仍在努力應對估值下降和再融資挑戰，但我們預計，從2024年開始，幾乎所有歐洲主要房地產市場都將提供有吸引力的復甦和廣泛的週期性復甦機會，”AEW歐洲研究與戰略主管Hans Vrensen表示。

儘管如此，AEW承認其預測是基於當前的宏觀經濟基本情景，即通脹下降並避免衰退。

該機構警告稱，以色列-哈馬斯衝突加劇了地緣政治的不確定性，並增加了考慮可能的下行情景的必要性，該情景假設更高的通脹將回歸，導致經濟長期放緩。

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