金融服務綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

照片：卡洛·阿萊格里/路透社最新市場動態聚焦金融服務。道瓊斯通訊社獨家報道，美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間1227——根據Redfin的記錄，2023年是自2012年以來購房最難以負擔的一年。2023年，美國收入中位數為78,642美元的人如果購買中位價為408,806美元的房屋，每月住房成本將佔其收入的41.4%。這一比例高於2022年的38.7%。2023年，典型的購房者如果想要每月住房支出不超過收入的30%，年收入至少需要達到109,868美元。這一數字比2022年增長了8.5%。Redfin表示，通貨膨脹、高房價、抵押貸款利率飆升和住房供應不足都是影響因素。([email protected])

美國東部時間1148——Raymond James的斯蒂芬·博蘭德表示，儘管加拿大勞倫特銀行的第四季度業績弱於預期，但該行在業績發佈後的電話會議上的語氣更為積極。銀行提供了總體指導，稱淨息差和貸款組合在2024年全年應保持穩定，博蘭德表示這是一個積極的意外，他現在預計2024年貸款組合將出現一些非常温和的增長。他補充説，信貸損失撥備水平將在同一總體範圍內保持。Raymond James將其股票目標價上調3加元至32加元；股價目前下跌0.3%，報26.32加元。([email protected])

0741 東部時間 - Keefe, Bruyette & Woods的Mike Rizvanovic表示，儘管加拿大勞倫特銀行（Laurentian Bank of Canada）的股價已較同行存在顯著估值折價，但在這個極具挑戰性的季度裏多項指標未達預期後，預計其股票開盤時將面臨下行壓力。第四季度經調整每股收益為1加元，遠低於市場共識和KBW預測的1.18加元，且股息維持不變，而KBW原本預期會增加0.01加元。淨利息收入同樣低於預測，支出則有所上升，不過Rizvanovic指出信貸損失撥備表現積極且超出其預期，這得益於正常貸款準備金的小幅釋放。該股最新報26.39加元，今年以來已累計下跌18%。([email protected]; @RobbMStewart)

0713 東部時間 - Keefe, Bruyette & Woods的Mike Rizvanovic指出，11月數據顯示加拿大六大城市住宅銷售受抑且價格進一步疲軟，這可能意味着該國銀行在進入2024財年時抵押貸款增長將放緩。他表示，加拿大抵押貸款市場放緩將主要對收入構成阻力，其中加拿大帝國商業銀行（CIBC）在六大行中風險敞口最大。該分析師強調信貸質量尚未惡化，且第四季度抵押貸款拖欠率仍低於疫情前水平。未來抵押貸款承壓趨勢將取決於勞動力市場狀況及整條收益率曲線的利率水平。([email protected]; @RobbMStewart)

0635 東部時間——AJ Bell的強勁業績表明該公司避開了行業困境，Panmure Gordon分析師Rae Maile和Ross Luckman在研究報告中寫道。“市場曾對行業資金流、留存利息收入及整體環境存在擔憂，但其業績表現力證公司並未受此影響。“他們表示，這家英國投資平台的具體指引、前景聲明及股息提升均顯示出對今年持續交付能力的信心。Panmure上調了本財年預期，並預計市場共識將同步調整。股價上漲15%至295.80便士。([email protected])

0527 東部時間——花旗分析師在研究報告中指出，AJ Bell財務表現超預期可能得益於更高的現金利潤率，但2024財年指引暗示市場共識盈利將下調。由於成本增速超預期，市場可能根據該英國投資平台的新指引調降每股收益預測。不過，符合預期的現金餘額或改善市場情緒——過去兩週AJ Bell股價表現落後英國大盤5%-10%已打擊投資者信心。股價上漲12%至292.00便士。([email protected])

0506 東部時間——Jefferies分析師在報告中表示，Worldline面臨的結構性問題短期內無解，新一年前景黯淡。分析師預計2024年將是Worldline的轉型之年：核心商户服務業務復甦緩慢、重組持續進行、債務水平升高及盈利壓力將貫穿全年。“在Worldline增長乏力的背景下，我們認為其四大關鍵問題難以快速解決，意味着2024年將是過渡之年，股價料將跑輸行業。“因此Jefferies將該股評級從持有下調至遜於大盤。股價下跌2.7%報15.46歐元。([email protected])

0213 美國東部時間 - 馬來亞銀行證券菲律賓公司表示，隨着菲律賓股市明年有望上漲，現在可能是開始建倉的好時機。股票研究主管Rachelleen Rodriguez指出，儘管宏觀指標改善，但菲律賓證券交易所指數仍被嚴重低估。馬來亞銀行預計該指數較當前水平有約23%的上漲空間，並預測2024年企業盈利增長為9.1%，主要由綜合企業、銀行和房地產公司驅動。她表示SM集團和Ayala將推動綜合企業板塊上漲，其中SM Prime是房地產領域的首選。馬來亞銀行對銀行業持中性態度，認為企業借款狀況改善但貸款增長仍疲軟，首選股為BDO聯合銀行和BPI。即使在消費板塊經歷大幅評級下調後，該行仍保持選擇性投資策略，青睞具有明確增長計劃和盈利催化劑的上市公司，其中快樂蜂是其首選標的。([email protected])

1847 美國東部時間 - 瑞銀分析師John Storey在報告中指出，市場對預測麥格理集團大宗商品收入增長面臨挑戰，該業務正日益成為重要盈利貢獻板塊。“自2016財年以來，僅大宗商品業務規模就增長五倍，截至2024財年上半年，大宗商品及全球市場部門貢獻了集團48%的税前利潤。“瑞銀強調。該投行開發了多因素模型以更好理解該部門盈利與整體大宗商品市場間的驅動因素及關聯性。基於此，瑞銀將2024-2026財年對CGM部門淨利潤預期分別下調6%、12%和12%，將股票評級從買入下調至中性，目標價調降2.7%至180澳元。麥格理股價下跌1.9%至167.61澳元。([email protected])

1833 美國東部時間 - 摩根士丹利分析師在一份報告中指出，澳大利亞資產管理公司Perpetual可能被市場低估。針對當前股價，摩根士丹利表示，若假設該公司私人財富部門2025財年市盈率為13倍，企業信託部門為17倍，則該資產管理公司的市盈率僅為5-6倍。Perpetual昨日宣佈對其企業信託和私人財富部門進行戰略評估，暗示資產管理業務可能從這些部門剝離。分析師認為：“此次評估可能釋放該股的上漲潛力。“Perpetual當前股價上漲7.7%至25.59澳元。([email protected])

1822 美國東部時間 - 摩根士丹利分析師在報告中表示，區域性銀行昆士蘭銀行(BOQ)削減股息的可能性正在上升。該投行目前預測BOQ將維持股息，但仍存在下調可能。“根據我們的盈利預測，60-65%的派息率意味着2024財年股息為29-31澳分，而2023財年為41澳分。“分析師稱，BOQ在年度股東大會上提供的盈利前景與此前評論基本一致。摩根士丹利預測2024財年淨息差同比下滑約16個基點，收入下降約7%，支出增長約5%，盈利下滑28%，股本回報率為5%。([email protected])

1739 美國東部時間 - 花旗分析師在報告中表示，華盛頓H.索爾·帕丁森對Perpetual的收購要約未必能取得成果，但有可能引出其他競購者。為此，花旗將其對Perpetual的估值從原先的10%折價調整為約5%的溢價。這使其目標價上調16%至25.65澳元，相當於比被拒絕的收購價低5%的折讓。WHSP的收購要約提出僅數小時前，Perpetual剛表示正探索分拆其企業信託和財富管理業務的可能性。花旗維持"中性"評級，稱"不出所料，Perpetual認為該報價低估了公司價值並予以拒絕。“Perpetual最新股價上漲6.3%至23.76澳元。([email protected])