《華爾街日報》：市場對歐洲央行大幅降息的預期恐遭冷水澆頭

歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德。攝影師：Liesa Johannssen-Koppitz/彭博社圖片來源：Liesa Johannssen-Koppitz/彭博新聞上週數據顯示歐元區通脹大幅下降後，市場對歐洲央行2024年降息的預期激增，但分析師警告稱，這些預期可能過於超前，存在迅速回調的風險。

根據路孚特數據，貨幣市場遠期合約目前定價顯示，預計2024年將大幅降息140個基點，從4月開始，但3月首次降息的可能性也很大。

“在我們看來，這似乎有些誇張，”法國外貿銀行外匯和新興市場策略師Nordine Naam在一份報告中表示。法國外貿銀行預計歐洲央行2024年將降息125個基點。

Naam表示，通脹放緩是這一轉變的重要因素。初步數據顯示，歐元區11月年度CPI通脹率降至2.4%，更接近歐洲央行2.0%的目標。

在這一數據公佈之前，市場預計首次降息將在6月。

在歐洲央行執行委員會成員伊莎貝爾·施納貝爾週二接受路透社採訪後，降息預期進一步升温。施納貝爾在採訪中表示，再次加息的前景“相當不可能”，並且不排除明年降息的可能性。

太平洋投資管理公司預計，歐洲央行將希望獲得更多通脹確實在放緩的保證，這意味着它可能會在一段時間內保持利率不變。

品浩(Pimco)投資組合經理康斯坦丁·維特表示，2024年下半年可能降息，但需密切關注通脹趨勢。

法國巴黎銀行 Markets 360分析師預計，歐洲央行將在下週會議上試圖給貨幣市場當前定價的降息預期降温。

一些歐洲央行官員已嘗試這樣做——根據X平台（原推特）的帖文，管委會成員彼得·卡齊米爾將降息預期稱為"科幻小説"；而另一位政策制定者馬丁斯·哈薩克週三表示，明年上半年很可能不會降息。

不過法國巴黎銀行認為，歐洲央行的任何表態都不會"明確到足以從根本上挑戰當前市場定價"，該行分析師已將首次降息預期從6月提前至4月。

但包括德意志銀行研究部在內的部分分析師，與市場同樣對提前降息持樂觀態度。

他們在報告中表示：“考慮到最新通脹數據和官方表態，我們此前的預測可能過於保守。現在風險在於更早、更大幅度的降息，以及歐洲央行更有可能與美聯儲政策脱鈎。”

德意志銀行目前預計歐洲央行明年將降息150個基點，高於此前預測的100個基點，首次降息或在4月，且3月提前行動存在重大可能性。

法國興業銀行研究部的歐洲央行觀察家阿納託利·安年科夫預計，歐洲央行下週將承認在抑制通脹方面取得的進展。

與此同時，他表示歐洲央行可能會警告不要過早宣佈在通脹問題上取得勝利。

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