《華爾街日報》：通脹再度加速仍被視為風險

0813 GMT – 摩根大通資產管理公司全球固定收益、外匯和大宗商品主管鮑勃·米歇爾在季度展望中表示，固定收益市場的主要風險是通脹再度加速，促使央行重新收緊政策。“隨着每個季度過去，企業和家庭正逐步適應任何支出的更高融資成本，“他説。米歇爾表示，全球住房存量短缺和低失業率可能意味着，在通脹仍高於大多數央行目標時，被推遲的消費將重新啓動。([email protected])

債券市場疲軟階段被視為買入機會

0811 GMT – 摩根大通資產管理公司全球固定收益、外匯和大宗商品主管鮑勃·米歇爾在季度展望中表示，債券在任何拋售階段都應買入。“任何拋售都應買入，總收益率是有價值的，“他説。米歇爾表示，一旦美聯儲開始降息，無論經濟軟着陸還是衰退，都可能降息數百個基點。隨着其他發達市場央行要麼領先於美聯儲，要麼加入美聯儲的行列，存放在存款和貨幣市場基金中的"資金海洋"將不情願地進入市場。“我們不打算持有現金而錯過這次反彈。"([email protected])

摩根大通資產管理：2024年不要忽視地緣政治風險

0811 GMT – 摩根大通資產管理公司全球固定收益、外匯和大宗商品主管鮑勃·米歇爾在季度展望中表示，2024年多國選舉是債券投資者應牢記的風險之一。“2024年即將到來的還有美國總統選舉和包括英國、台灣、墨西哥、印度尼西亞、委內瑞拉和巴基斯坦在內的其他39個國家的選舉，“他説。他表示，地緣政治緊張局勢升級的可能性仍然很高，且未在債券市場定價中體現。([email protected])

市場對3月降息的定價被視為為時過早

0756 GMT——摩根大通資產管理資本市場策略師Tilmann Galler在一份報告中表示，市場對3月降息的定價"有點早”，但如果經濟出現下滑，明年可能會有大幅[降息]。他説，目前市場已定價超過五次美國降息，這更多反映了對經濟前景的謹慎態度，而非軟着陸。“貨幣緊縮通常伴隨着經濟衰退，“他説。根據Refinitiv的數據，貨幣市場預計美聯儲2024年將降息150個基點，包括最早在3月降息22.5個基點。([email protected])

長期債券被視為抵禦增長疲軟的良好選擇

0744 GMT——摩根大通資產管理資本市場策略師Tilmann Galler在一份報告中表示，希望保護投資免受明年經濟增長疲軟甚至衰退影響的投資者應考慮依賴高信用評級的長期債券的安全性。“那些已經鎖定目前有吸引力利率的投資者，在通縮衰退情景下債券收益率下降時會受益，“他説。他説，這是央行下調關鍵利率，投資者尋求高信用評級債券避險的時候。([email protected])

預計2024年倒掛的收益率曲線將恢復正常

0728 GMT——摩根大通資產管理公司資本市場策略師蒂爾曼·加勒在一份報告中指出，倒掛的收益率曲線應在明年恢復正常。他表示，央行將通過大幅降息來應對預期的經濟需求和通脹放緩。“因此，在[明年]一年內，曲線短端的收益率可能會降至長端收益率以下。“根據Tradeweb數據，德國兩年期國債收益率為2.451%，而10年期國債收益率為1.983%。([email protected])