美聯儲會議紀要2023年12月：利率保持高位，預計2024年將進行降息 - 彭博社

華盛頓特區的馬里納·S·埃克爾斯聯邦儲備大樓。

攝影師：Valerie Plesch/Bloomberg上個月，美聯儲決策者們一致認為，維持一段時間的緊縮立場是合適的，同時承認他們可能已經達到了峯值利率，並將在2024年開始降息。

根據12月12日至13日公佈的聯邦公開市場委員會會議紀要，“與會者認為，政策利率很可能已經或接近本輪緊縮週期的峯值。”

不過，官員們“重申，直到通脹明顯持續下降之前，政策保持緊縮立場是合適的。”

紀要顯示，與會者對通脹路徑表現出增強的樂觀情緒，指出了“明顯的進展”。委員會表示，如果這一趨勢持續下去，他們願意在2024年削減基準貸款利率，儘管此舉的時間仍然不確定。

“在他們提交的預測中，幾乎所有與會者表示，考慮到他們通脹前景的改善，他們的基準預測意味着到2024年底，聯邦基金利率的較低目標範圍將是合適的，”紀要稱。

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報告發布後，國債收益率上升，標普500指數仍然疲弱。掉期顯示，3月份降息25個基點的可能性略微下降。

在會議上，各國央行一致投票決定將基準貸款利率維持在5.25%至5.5%的範圍內，連續第三次保持不變。儘管美聯儲公開市場委員會的聲明為未來加息留下了餘地，但官員的預測表明了一代人以來最激進的緊縮週期的結束。

季度預測暗示2024年將會有三次降息，即降息75個基點。更新的展望，加上美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在會後的講話，引發了股票和債券的上漲，推動了金融條件的普遍放鬆。

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然而，官員們對2024年底聯邦基金利率的個人預期存在較大差異。美聯儲的“點陣圖”顯示，8名官員預計將會有兩次或更少的每季度降息，而11名官員預計將會有三次或更多。

美聯儲會後聲明的微調也凸顯了語氣的轉變，官員們指出他們將監測一系列數據和發展情況，以確定是否需要“任何”額外的政策收緊。

三月預期

期貨市場一直在預期美聯儲今年將會降息六次，首次降息可能是在三月。然而，一些美聯儲官員反對了即將出台的政策舉措。

鮑威爾在新聞發佈會上表示，現在宣佈勝利還為時過早，儘管他承認了何時開始“減緩”政策限制的問題已經討論過。

官員們在去年一系列快速加息之後放緩了加息步伐。通脹已經大大降温，按照美聯儲首選的除食品和能源之外的指標，年度通脹率為3.2%。

與此同時，與供求逐漸趨於平衡的跡象日益增多。

美聯儲首選的核心通脹指標在11月的六個月年化基礎上僅上漲了1.9%，這是三年多來該指標首次跌破美聯儲的2%目標。

與此同時，勞動力市場儘管利率較高，但仍然相對健康。過去三個月的平均就業人數增加了20.4萬人，而工作崗位減少，與就業逐漸放緩相一致。12月的就業數據將於週五發佈。

持續強勁的工資增長或意外的經濟增長可能會減緩甚至威脅通脹進展至央行的目標。官員們最新的預測顯示，經濟在2024年以更慢的1.4%的速度增長，對就業的成本很小。

“與會者普遍認為對經濟前景存在高度不確定性，”會議記錄稱。