郵輪股票在2023年創紀錄的漲幅之後在新年開始時出現了波動-Bloomberg

一艘遊輪抵達瑞典斯德哥爾摩。

攝影師：Andrey Rudakov/Bloomberg郵輪股票在過去12個月中成為市場上最大的驚喜之一，但在2024年的前幾個交易日裏，投資者對去年的贏家進行了懲罰，郵輪股票價格下跌。

2024年僅兩個交易日，郵輪運營商成為標普500指數中表現最差的股票之一。挪威郵輪控股公司迄今下跌了14%，這是該公司自去年8月初以來最大的兩個交易日下跌。而嘉年華集團和皇家加勒比郵輪分別在本週迄今為止下跌了12%和9.3%。

早期的損失表明，投資者對該行業提供新的積極因素變得更加苛刻，這是因為在2023年取得了巨大成功。即使在利率上升和地緣政治焦慮的情況下，消費者的支出習慣仍然堅挺，這導致美國三家主要郵輪股票都實現了自上市以來的最佳年度增長。

在後疫情時代，幾乎沒有哪個行業比郵輪更艱難。由於邊境關閉和封鎖迫使運營商取消出發，有時甚至讓客人留在船上，郵輪比其他旅行方式關閉的時間更長。即使在去年的大漲之後，該行業的股票價格仍未恢復到疫情前的收盤高點。

尾隨比較只會變得更難以打敗。第一季度開啓了行業所謂的“波浪季節”，這是一月至三月之間的時期，此時船舶的入住率季節性較低，運營商加大銷售促銷力度，以吸引注重價格的乘客。

非燃料成本，如艦隊維護、食品和船上服務，預計在未來幾個季度將繼續上升，給利潤帶來壓力。

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對於像Melius的Conor Cunningham這樣的分析師來説，郵輪股仍有上漲空間。他表示，今年燃料價格下降和持續強勁的海上旅行需求為該行業提供了有吸引力的機會，同時通脹趨勢減弱以及美聯儲將實現軟着陸的樂觀情緒有望支撐離散性支出。

“接下來自然要問的問題是，這怎麼不是郵輪的巔峯呢？”，Cunningham在一份給客户的備忘錄中寫道。“情況仍然很有吸引力，如果通脹下降，除了價格之外還有進一步的利潤空間。”

2023年，皇家加勒比和嘉年華的股價均大漲三位數，而挪威郵輪的股價在該年上漲了約64%。

嘉年華是美國主要郵輪公司中首家發佈2024年第四季度財務業績的公司，報告顯示12月份的預訂位置創下歷史新高，並且價格大幅上漲。該公司還提供了全年利潤指引，一些華爾街策略師認為這是保守的。

接下來是皇家加勒比郵輪公司，將於2月7日發佈季度更新。