ESG相關債券銷售因綠色洗白風險而下降-彭博社

SLB的銷售額在2022年也出現了下降，這是繼2020年至2021年增長近10倍之後的情況。

攝影師：Andrey Rudakov/Bloomberg全球可持續發展債券的銷售額在2023年下降了22%，創下了歷史新低，因為投資者對這一標籤持批評態度，更多發行人面臨着未能達到其預先確定的環境、社會或治理目標的風險。

根據彭博社編制的數據，所謂的SLB發行額去年下降至678億美元，這是自2019年意大利公用事業公司Enel SpA發行首隻這類債券以來的最大全年下降。SLB的銷售額在2022年也出現了下降，這是繼2020年至2021年增長近10倍之後的情況。

近年來，投資者對SLB持懷疑態度，包括資產管理公司T. Rowe Price Group Inc.和Nuveen 批評公司發行的債券目標不明確、靈活性強。Sustainable Fitch的Nneka Chike-Obi在11月的一份報告中寫道，對於許多發行人來説，設定績效目標是具有挑戰性的。與其他類型的ESG債券相比，SLB存在債務人潛在誇大這些債券的好處或綠色洗白的風險也更高。

“投資者在評估SLB時面臨的挑戰在於，關鍵績效指標可能會因為不合理的可持續績效目標而受損。” Chike-Obi寫道，這些債券將利息支付與這些指標掛鈎，如果未能達到目標，通常將不得不支付更高的利率。

借款人對其同意的關鍵績效指標（KPI）有43%“偏離軌道”，根據彭博新能源財經（BloombergNEF）11月發佈的一份報告。根據斯德哥爾摩總部的瑞典銀行SEB AB在9月發佈的另一份報告，大約三分之一的歐洲SLB可能會未能達到其目標。

為了加劇投資者的謹慎，監管機構和行業組織一直在對SLB結構中的綠色洗白提出更多關切。

可持續發展債券全球銷售額下滑

投資者一直對這類債券持懷疑態度

來源：彭博

注：數據涵蓋不同貨幣下企業和政府全年SLB銷售額

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與此同時，綠色債券的銷售額——按交易量計算是最大的可持續債務類別，其所得款項只能用於特定項目，不同於SLB——在2023年達到了5284億美元。這標誌着該類別繼創下2021年創紀錄的5302億美元后的第二繁忙年。法國巴黎銀行預測今年全球綠色債券發行額將達到6000億美元。

發行

11月（十億美元）	12月（十億美元）	年初至今（十億美元）	同比增長率（%）	更多細節
綠色債券	57.40	13.60	528.39	9.7%
綠色債券原則	57.08	13.49	527.01	9.7%
ESG市政債券	7.31	4.01	56.57	23.2%
可持續發展債券	11.43	3.24	160.60	1.8%
社會債券	9.87	2.70	139.90	-0.3%
可持續發展債券	5.03	1.49	67.75	-22.4%
可持續發展貸款	17.61	29.67	284.39	-41.0%
綠色貸款	7.66	7.74	95.99	-23.1%
*包括初步證券

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