印度科技估值受到全球逆風的考驗，對收益施加壓力-彭博社

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下週亞洲季度財報季開始時，印度的IT服務巨頭可能難以證明它們的估值合理，因為盈利預計將是多年來最疲弱的。

印度的科技板塊指數，包括印孚瑟斯有限公司和塔塔諮詢服務有限公司，在去年12月的三個月內上漲了12%，受全球科技股因美聯儲鴿派轉向而帶來的漲勢推動。印度的科技股較整體市場溢價約30%。儘管情緒有所改善，但IT盈利仍然承壓。

摩托拉爾奧斯瓦爾金融服務的分析師Mukul Garg和Pritesh Thakkar表示：“儘管情緒有所改善，但尚未反映在行動中。”野村的分析師預計持續的放緩將對2025財年的自由度科技支出產生影響。

該行業的公司專注於將生成式人工智能整合到其業務中，並培訓員工有效使用該工具。三星電子有限公司的盈利將受益於今年對人工智能芯片的需求，並在本季度DRAM芯片的出貨量增加的支持下獲得了支持。

值得關注的亮點：

**星期二：**三星電子（005930 KS）的DRAM比特出貨量可能隨着更高的平均銷售價格而增長，彭博智庫表示。NAND銷售可能也有所增加，儘管平均銷售價格仍然疲弱。總體而言，第四季度收入可能保持穩定，而淨利潤下降。滙豐銀行分析師包括Ricky Seo預計智能手機面臨來自不斷上升的營銷成本和OLED的輕微利潤壓力。據《韓國經濟日報》報道，該公司計劃在2024年芯片業務實現1.15萬億韓元（88億美元）的營業利潤，這將受到DRAM價格反彈和AI復甦芯片需求的推動。

**星期四：**塔塔諮詢服務（TCS IN）可能會報告自2020年7-9月以來最弱的季度收入增長，因其美國和歐洲客户在自願技術支出上的削減。根據彭博共識估計，該公司在過去幾年一直保持兩位數的收入增長，預計僅有3.3%的收入增長。包括與國有電信巨頭BNSL的一項交易在內的大型交易的加速推進有所幫助。

• 印孚瑟斯（INFO IN）可能會報告自2019年7-9月以來的首次季度利潤下滑，因季節性休假與自願技術支出放緩同時出現。預計收入將基本保持不變，來自電信和金融行業的流入受到最嚴重的打擊。上季度，印孚瑟斯在宣佈暫停招聘以削減成本後震動了市場。不過，法國巴黎銀行分析師Kumar Rakesh表示，在當前環境下，與客户關係密切的大型公司將表現更好，印孚瑟斯是首選。暫停招聘。
• 迅銷控股（9983 JP）的第一季度營業利潤可能增加，但優衣庫的利潤增長可能因勞動成本上升和店鋪擴張費用而出現順序上的放緩，BI在10月13日的財報説明中表示。他們補充説，比平常更温暖的冬季可能也影響了日本秋冬服裝的銷售。三菱日聯證券的分析師預計優衣庫的國際業務將在中期推動盈利增長。

星期五： HDFC壽險（HDFCLIFE IN）的利潤預計將下降超過一半，因其在爭奪市場份額方面面臨困難。 Nirmal Bang機構股票分析師還預計，HDFC壽險將特別受到關於保單解除費用的新草案規定的影響。