洛根表示聯邦應該放慢資產清算速度，因為逆回購交易正在減少-彭博社

Lorie Logan攝影師：Nitashia Johnson/Bloomberg達拉斯聯邦儲備銀行行長Lorie Logan表示，由於金融市場流動性變得更加稀缺，美國央行可能需要放緩資產組合縮減的速度。

她表示，儘管金融體系的流動性和銀行準備金仍然非常充裕，但個別銀行可能會開始出現流動性約束，特別是隨着美聯儲隔夜逆回購設施中的餘額下降。Logan表示，現在“適當”開始討論美聯儲放緩資產負債表縮減速度的參數。

Logan在為聖安東尼奧的一次活動準備的發言中表示：“在我看來，當隔夜逆回購餘額接近低水平時，我們應該放緩資產負債表的縮減速度。”“通過更慢地規範化資產負債表，實際上可以幫助長期實現更高效的資產負債表，通過平滑再分配和減少我們可能不得不過早停止的可能性。”

Logan早早呼籲考慮放緩資產負債表縮減，換句話説，減少另一種形式的貨幣政策收緊，這是有權威的，因為她之前曾擔任紐約聯邦儲備銀行市場部門的高級官員。

美聯儲一直在讓一些到期資產從其資產負債表上滾出，而不是再投資更多證券，以將政策從疫情時代的刺激計劃正常化。其資產組合已經從2022年的近9萬億美元縮減到7.68萬億美元。

達拉斯聯儲主席今年不參與貨幣政策決策，他還表示，如果消費需求的回升導致通脹重新加速，決策者可能需要進一步提高利率。

“如果我們不維持足夠緊縮的金融條件，通脹有重新上升的風險，這將逆轉我們所取得的進展，”洛根説。“鑑於近幾個月金融條件的放鬆，我們還不應該立刻排除再次加息的可能性。”

洛根在美國經濟學會年會的一個關於貨幣政策實施和市場的專題討論上發言。她表示，迄今為止，聯儲的加息已經在經濟中產生了很大影響。

洛根表示，緊縮的金融條件在重新平衡需求和供應以及保持通脹預期穩定方面發揮了關鍵作用。她説，近幾個月來出現的這種情況——10年期國債收益率從去年10月的接近5%下降至4.05%，股市自那時以來一直在上漲——可能會推高總需求。

“在過去幾個月裏，長期收益率已經回吐了夏季期間的大部分緊縮，”洛根説。“如果我們不維持足夠緊縮的金融條件，我們就不能指望維持價格穩定。”

聯邦儲備委員會官員在17個月內將利率上調至5.25%至5.5%的區間，達到22年來的最高水平，但自那時以來在控制通脹方面取得了進展後，政策一直保持不變。在12月會議後發佈的經濟預測中，19名決策者中沒有人預計利率會上調，市場將此視為政策的轉變並做出了上漲反應。