投資者正在尋求股票回購來維持2024年美國股市的穩定-彭博社

股市在2024年以低迷的態勢開始。但隨着盈利季的開始和公司開始宣佈股份回購計劃，情況可能會在本週發生變化，投資者希望這將有助於市場延續去年的漲勢。

牛市可能需要支持，因為對沖基金和散户投資者在年底強勁表現後傾向於保守，擔心美聯儲降息的時機增加了謹慎情緒。

“我看好2024年的股市，但在未來幾個月裏將會是一場驚險的旅程，因為機構持悲觀態度，”Reynolds Strategy首席市場策略師布萊恩·雷諾茲説道，他在2008年全球金融危機期間準確預測了熊市。“一旦拋售行情結束，公司將回購股份推動股市回升。”

隨着美聯儲推高利率以抑制通貨膨脹，提高了借款成本，美國企業不願回購自己的股份。根據彭博智庫的數據，自2022年創紀錄以來，股份回購連續五個季度下滑。但隨着美聯儲可能準備降息，以及盈利增長預期改善，投資者預計更多公司將在股市中運用他們新獲得的資金。

然而，股市的命運並不完全取決於股份回購，但每年近萬億美元的規模使其成為最大的購買力之一。根據彭博編制的數據，標普500指數公司在過去一年裏在股份回購上花費了近8000億美元，幾乎比前一年同期下降了20%。

回購狂潮

在過去12個月中，蘋果、谷歌母公司和臉書共花費超過1600億美元進行股票回購

來源：彭博社

根據標普道瓊斯指數初步數據顯示，預計標普500指數公司在2024年將至少花費8400億美元用於股票回購，該數據使用的方法與彭博社不同。標普道瓊斯指數表示，截至9月的12個月支出為7870億美元，較去年同期下降了近20%。2022年的紀錄是9230億美元。

總體而言，根據彭博智庫高級分析師Wendy Soong的説法，與去年同期相比，第三季度公司的股票回購總額下降了18%。超過40家標普500指數公司宣佈在第四季度進行股票回購，總額為1630億美元，比一年前的價值減少了近三分之一。

這些公司包括大保健集團和Adobe公司，兩家公司在計劃中的企業收購失敗後手頭有現金。

市場時機

對於高管和投資者來説，其中的難點在於找到合適的時機——何時回購股票以及何時預計股票價格會上漲。關鍵可能在於美聯儲的降息計劃，官員們已經暗示可能要等到2024年中期甚至更晚才會實施。這可能會阻止公司在今年晚些時候或2025年初借錢進行回購，這是RDM金融集團首席投資官Michael Sheldon的觀點。

儘管如此，股票回購似乎準備捲土重來。由於所謂的七大科技巨頭，以蘋果公司為首，資本支出佔銷售額的比例已經恢復到疫情前的五年平均水平。儘管該公司在中國面臨挑戰，但根據Laffer Tengler投資公司首席執行官Nancy Tengler的説法，其回購計劃意味着其股票在2023年已經上漲了近50%後仍有上漲潛力。

S&P 500股票回購從2022年峯值放緩

來源：彭博智庫

注：變化為同比

“當公司的利潤增長放緩時，回購是解決問題的一種方式，” Tengler説道。“我們購買蘋果並不是基於基本面。我們購買它是因為公司每次股價下跌時都會支撐股價。”

其他公司也收到了這個信息。比如位於紐約州Lake Success的投資者溝通和技術產品提供商Broadridge Financial Solutions Inc.，市值超過230億美元。該公司計劃在本財年花費約5億美元進行股票回購。

“我預計我們的股東回報將更多地傾向於股票回購，因為在併購方面沒有太多可以購買的東西，”首席財務官Edmund Reese在接受採訪時説。“回購有助於支撐股價。”