中國奧園在債權人申請後等待法院對60億美元債務計劃的裁決 - 彭博報道

中國奧園集團有限公司 正在等待本週香港法院關鍵裁決，裁決可能加速其與債權人就60億美元離岸債務的糾紛結束。

本週早些時候，一名債權人對這家違約開發商提出的離岸計劃提出異議的兩天庭審結束後，法官喬納森·哈里斯表示他將在週四宣佈裁決。

哈里斯的批准將使總部位於廣州的開發商克服債權人的一項重大障礙，並迅速轉向實施和解條款。否則，奧園將不得不重新與債權人進行談判，這可能會拖延其自首次違約以來兩年的糾紛，並進一步耗盡寶貴資源。

中國開發商談判進展緩慢，因此該市法院的任何早期裁決都備受關注，可能為中國恒大集團等更大的審判設立法律先例。

奧園的離岸計劃已獲得多數債權人的批准。直到一名提出異議的債權人向法院申請否決該計劃之前，香港法院對其的批准似乎只是一種形式。

哈里斯將在考慮雙方的論點後做出決定，主要是關於對待債權人階級的公平性以及奧園對投資者能夠收回多少的合法性。

根據該計劃的條款，債權人預計將獲得新票據、公司股份、可轉換債券和永續債券，以換取他們的舊票據。

復甦前景

奧園計劃將債權人分為不同類別的做法存在疑問，在重組中他們得到的補償存在明顯差異，債權人的律師在庭審中表示。在法庭上，債權人的名字被簡單地稱為“平安”。

公司的法定代表人和財務顧問辯稱，這種差異是由不同的擔保結構和債權優先級造成的。

奧園預計部分債權人能夠收回大約36%的欠款，而質疑該計劃的債權人表示，他們委託的一份報告顯示只能收回0.7%。

平安的律師表示，部分原因是公司沒有考慮到2023年市場狀況的惡化。她補充説，公司的現金流假設也過於樂觀。

帕特里克·考利，奧園的財務顧問反駁説，債權人的報告未能考慮最新的債務水平。他表示，公司的現金流預測基於重組將使其業務正常化並導致新項目融資的假設。

奧園曾是中國銷售額排名前30的開發商之一，奧園的美元債券價格約為2美分，表明投資者並不指望能夠得到太多回報，據彭博編制的價格顯示。

奧園已經努力確保他們的離岸重組計劃能夠順利進行。上個月，該公司在紐約申請了第15章破產，以尋求美國法院對其離岸債務重組的承認，並避免訴訟。

沒有美國法院的承認，“現有公開債券的持有人可能會在香港法院批准方案後，仍然在美國法院提起訴訟以執行他們的權利，存在訴訟風險，”當時它這樣説。