Schnabel：討論歐洲央行降息還為時過早-彭博社

Alexander Weber, Mark Schroers

2024-01-11

關於歐洲央行貨幣政策放鬆的討論，據董事會成員伊莎貝爾·施納貝爾表示，現在來看還為時過早。

“現在討論降息為時尚早，”施納貝爾在問答環節中表示在即時消息平台X上。“我們將保持我們的基準利率處於緊縮水平，直到我們有信心通脹可持續地回到我們的2%目標。這需要額外的數據來證實通貨緊縮過程。”

歐洲央行在最近兩次會議上都沒有改變利率，並首先觀察其緊縮政策對經濟的影響。與此同時，投資者押注首次降息將在春季發生 —— 這一預期被多位貨幣守衞視為過早。

對於央行官員和市場參與者對未來預期的差異，施納貝爾回答説，她認為央行並沒有失去信譽。

“對未來經濟發展和通脹前景可能存在不同看法，”她説。

這位董事會成員還強調，“金融條件已經比預期更為寬鬆”，並解釋了這種寬鬆與預期的降息有關。

對於經濟形勢，施納貝爾表示，儘管歐元區的前景可能已經暗淡，但經濟衰退的最糟糕時期可能已經過去。

“有跡象表明情緒指標已經觸底，但短期經濟前景與我們的預測一致，仍然疲弱，” Schnabel説。

這與歐洲央行副行長路易斯·德·金多斯週三的言論一致，他表示，歐元區去年年底的經濟表現可能進一步收縮，導致輕微衰退。

通貨膨脹在一段時間內明顯降至11月的2.4%，然後在12月回升，這是因為取消政府應對更高能源成本的援助。預計今年這種下降將繼續，儘管比2023年慢。

“通貨膨脹已經減弱，但基礎價格壓力仍然很高，” Schnabel説。“利率必須足夠嚴格，以確保通貨膨脹可持續地回到2%。經濟的減弱是貨幣政策傳導的一部分。”

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Schnabel繼續説：

“我們的預測顯示，通貨膨脹將在2025年達到我們的2%目標。所以我們走在正確的道路上。地緣政治緊張局勢是通貨膨脹的上行風險之一，因為它可能推高能源價格或運輸成本。因此，我們必須保持警惕。”
“失業率下降到歷史最低點，證實了勞動力市場持續強勁的抵抗力，這基本上與2023年12月專家的預測一致。隨着通貨膨脹的下降，我們預計2024年工資增長將繼續逐漸下降。”
“新的預算規則是朝着正確方向邁出的一步。它們不那麼週期性，對成員國採取差異化方法，並承認公共投資的重要性。然而，新框架缺乏中央財政能力。”
“我們應加強努力，使我們的信貸業務綠色化，包括抵押品框架。已經邁出了第一步。如果貨幣政策需要再次擴張，可以考慮綠色定向信貸業務。”
“由於綠色轉型、數字化和地緣政治變化導致對更高私人和公共投資的需求，中性利率可能比疫情前更高。”