迪斯科債券持有人在最後的遺產之戰中取得了勝利-彭博社

上世紀80年代僅存的美元銀行債券持有人離獲得意外收益更近了。

歐洲銀行業管理局週四宣佈，法國巴黎銀行的前身發行的永續債券不能作為完全符合資本第二層資本的資格。這家法國銀行已經在2023年底停止將這些債券作為第二層資本，並宣佈有意在獲得歐洲央行許可後贖回這些債券。停止計入這些債券作為第二層資本。

歐洲銀行業管理局的決定提高了這些折價永續債券以面值提前償還的前景，這些債券通常被簡稱為“discos”。這個案例是過去一年中最有利可圖交易的最後一戰之一，一些投資者押注提前償還，有的情況下收益超過50%。歐洲的銀行監管機構一直處於這些爭端的中心。

“銀行和持有人之間就一些舊金融工具進行了辯論，有時可能會很緊張，”負責歐洲銀行業管理局流動性、槓桿、損失吸收和資本的Delphine Reymondon説。“我們對於對discos工具和舊金融工具進行大規模清理感到高興，因為這正是我們先前的出版物建議的。”

近40年前發行的迪斯科債券用於填補資本需求，但隨着金融危機後監管政策的變化，迪斯科債券開始變得過時。一些銀行因為成本低而繼續持有這些債券，它們通常以大幅折扣交易。

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EBA的公告是對昆恩埃曼紐爾烏爾夫特和沙利文律師事務所的一封九月來信的回應，該律所代表了一組債券持有人委員會。

1986年發行的債券還有不到2.74億美元未償還。根據彭博編制的數據，其下一個贖回日期定於3月28日。

它的報價略低於面值，表明有很高的償還概率。一年前，它的價格約為每美元71美分。當時購入的交易員可能獲得近50%的潛在回報。

昆恩埃曼紐爾的來信是在債券持有人拒絕將債券的浮動票息從現在已廢棄的Libor利率轉移出去後不久發送的，這是另一次試圖強制提前償還的嘗試。美元Libor合成形式於9月終結，這可能使票息計算變得不可能。

法國巴黎銀行和昆恩埃曼紐爾的代表拒絕置評。

2023年，債券持有人贖回了數十億美元的這些迪斯科債券，為他們帶來豐厚的收益，幾乎全部迪斯科債券都已兑付。