為什麼貨幣價格即將開始上漲 - 彭博社

攝影師：彭博社

全球經濟中最重要的價格是什麼？石油價格？半導體價格？巨無霸漢堡的價格？比這些更重要的是貨幣的價格。三十多年來，貨幣價格一直在下降，但現在它將會上升。在迷你紀錄片貨幣成本的上升中，彭博原創解釋了這種情況的原因，以及對你意味着什麼。

觀看貨幣成本的上升大多數人認為貨幣價格是通過像美聯儲這樣的中央銀行確定的利率來決定的。事實上，這背後有更深層的邏輯。從根本上講，貨幣價格（就像任何其他東西的價格一樣）反映了供求的平衡。更多的儲蓄供應會推低利率，更多的投資需求會推高利率。

對於經濟學迷來説，平衡儲蓄和投資並保持通脹穩定的貨幣價格還有另一個名字——“自然利率”。三十多年來，這個利率一直在下降。根據彭博經濟學的估計，並調整通脹，過去十年間，美國10年期政府債券的自然利率從1980年的略高於5%下降到不到2%。

在貨幣成本的上升中，我們解釋了是什麼推動了利率的下降，什麼將逆轉其下降趨勢，以及這對從房價到股市以及美國政府債務的可持續性意味着什麼。

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