俄羅斯通脹在選舉前儘管加息，仍然無法提供太多緩解-彭博社

俄羅斯通脹在總統選舉前不太可能給官員帶來喘息，即使決策者將借貸成本翻了一番以遏制價格上漲。

根據彭博社對經濟學家的調查，去年12月的年度價格增長率加速至7.6%，高於上個月的7.48%，幾乎是央行4%目標的兩倍。俄羅斯央行行長埃爾維拉·納比烏利娜在去年12月表示，通脹率將接近官方預測的7.0-7.5%的上限，因為整個年度的前景惡化。

去年，由於盧布貶值、克里姆林宮入侵烏克蘭後實施制裁導致的供應端限制以及勞動力短缺，再加上戰爭所帶來的高額預算支出，導致了各種消費品價格上漲。12月的通脹數據將於週五公佈。

隨着該國為3月的總統選舉做準備，可支配收入仍然面臨壓力，雞蛋成為了上個月家庭不滿意漲價的導火索。在11月，雞蛋價格同比上漲40%，普京總統在一檔電視問答節目中就此道歉。根據聯邦統計局當月的數據，食品產品的價格上漲領先，雞肉上漲30%，蔬菜上漲24%。

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俄羅斯連續第四年通脹超過目標

來源：聯邦統計局

* 2023年12月的通貨膨脹是由彭博社調查的經濟學家的中位數估計

從7月開始，中央銀行將其基準利率上調了8.5個百分點，達到16%，納比烏利娜在12月告訴當地媒體RBC，事後明顯應該更早地提高關鍵利率。告訴當地媒體RBC，事後明顯應該更早地提高關鍵利率。

彭博經濟學的看法…

“隨着總統選舉臨近，俄羅斯的經濟政策集中在對選民最相關的問題上：消費者通貨膨脹。俄羅斯家庭越來越擔心雞蛋和雞肉等主食價格的急劇上漲。中央銀行將政策利率上調至16%將有助於降低通貨膨脹，但只會逐漸降低。我們的估計顯示，通貨膨脹將在2024年5月左右達到頂峯，然後逐漸降至約5%。”

俄羅斯經濟學家亞歷克斯·伊薩科夫

儘管政府努力穩定國家貨幣，並且貨幣政策制定者發出信號，表示將進一步抑制價格上漲，但是在12月，民眾對通貨膨脹預期的增長是自2022年3月烏克蘭戰爭開始後最大的。

儘管俄羅斯央行表示貨幣緊縮週期的結束應該已經接近，但它旨在將利率保持較高水平，以應對通貨膨脹風險，例如戰爭上的鉅額財政支出和勞動力短缺，這些風險可能會持續存在。根據彭博經濟學的説法，決策者可能會在2月的下次會議上保持利率不變。

關鍵利率今年將保持兩位數，據伊薩科夫説。

“較慢的消費者價格增長將使中央銀行能夠在2024年3月或4月開始降息，但放緩將比2022年更為謹慎，並且應該在2024年底將政策利率維持在12%。”他説。