對美國34萬億美元債務的擔憂是誤導的 - 彭博社

這是一個債務世界。

攝影師：William Thomas Cain/Getty Images

2023年，美國聯邦政府債務達到創紀錄的34萬億美元。這種擔憂是兩黨共識的，共和黨人和民主黨人都聽取選民對不受控制的借貸的擔憂。事實上，近六成美國人表示減少債務應該是首要任務，根據皮尤研究中心的調查。因此，國會正在接近通過2024財政年度預算，將支出上限定為1.59萬億美元，略低於2023財政年度的1.7萬億美元。

Bloomberg觀點這是一種走鋼絲，台灣正在走更長時間更慢的通貨膨脹已經停止下降Sam Altman的人工智能把戲看起來很冒險零售商可以暫時應對紅海航運延誤但是，立法者和選民對國家債務規模有擔憂的許多原因 - 這些擔憂已經存在了幾十年 - 是錯誤的，並且破壞了對國家優先事項的建設性討論。債務既不是 inherently good 也不是 bad。因此，問題不在於借貸的正確水平是多少，而在於借貸的經濟回報或它推動的社會目標是什麼。

採取兒童税收抵免。拜登政府增加借款，將每個孩子的抵免額從之前的$2,000增加到$3,600，兒童貧困率從2019年的近13%下降到2021年的約5%，使家庭更容易提供基本生活必需品，如食物、衣服和學習用品。當該計劃在2021年底到期時，貧困率飆升至12.6%。或者考慮政府發放的數百億美元的補助金和合同，用於資助用於Covid-19疫苗的mRNA技術的開發。這項投資對社會的回報是不可估量的。如果沒有額外的借款，經濟在過去幾年會如此出人意料地強勁嗎？這避免了可能使數百萬人失業的破壞性衰退嗎？例如，可能被視為不良的赤字支出的例子是，研究表明公司的税收減免可能加劇收入不平等，而不是鼓勵公司增加資本支出以加強業務和經濟的預期結果。

無論如何，美國債務的數量必須放在背景中。是的，34萬億美元是一個龐大的數字，但142萬億美元更大，而且更重要，因為它代表了美國人的總財富——這是一個巨大的資源，有助於資助政府的債務和赤字。

美國家庭的財富是政府債務的四倍

來源：彭博社

悲觀主義者會反駁説政府支付債務利息的金額。在截至9月30日的2023財政年度，這個數字也創下了紀錄——確切地説是8826億美元。然而，需要考慮背景。儘管這個數字自2016年以來翻了一番，但它只佔國內生產總值的3.4%，低於上世紀90年代末政府出現預算盈餘而不是像現在一樣出現赤字的4.3%水平，這是彭博社編制的數據顯示的。

每當有關政府借債的辯論出現時，它總是不可避免地被放在家庭面臨的財務限制的背景下。但是，關於聯邦債務決策的正確背景並不同於家庭對待債務的方式。斯蒂芬妮·凱爾頓，紐約州立大學石溪分校的經濟學教授，正確地指出這是關於聯邦債務討論中的許多“ 迷思”之一。政府可以輕鬆償還債務，因為它擁有無限的徵税權和發行更多美國國債來償還到期國債的能力。相反，家庭不能隨意增加他們的收入至所需水平。

與其關注借貸水平，政治上對聯邦債務的博弈是對經濟的更大風險。美國在二戰後贏得了所謂的“ 過度特權”，這意味着世界各地的投資者在好時候和壞時候都對美國國債有需求。這種特權是通過美國促進動態經濟、遵守法治和成為一個穩定的民主國家而贏得的。因此，美元佔全球外匯儲備的約60%，是第二大儲備貨幣歐元的三倍。

債務的胃口

自2004年以來，儘管持續赤字和不斷增加的借款，外國投資者增加了對美國國債的持有量近五倍

來源：美國財政部

比減少債務或平衡預算更重要的是，立法者們保護美國的過度特權。國會中那些為國家的借款和預算製造高度戲劇性的人已經引起一些人對美國國債是否真的是世界上最安全的資產產生了質疑。標準普爾全球評級和惠譽評級在剝奪美國AAA信用評級時都提到了對不斷上升的政治功能障礙的擔憂。

政治才是真正的威脅，而不是借款水平。一個把聯邦債務規模作為優先事項的國家有錯誤的優先事項。

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