USDTRY里拉熊市撤退，央行努力贏回投資者信心-彭博社

對土耳其里拉進一步看跌的需求正在慢慢消失，因為中央銀行的加息和其他政策措施有助於增強投資者信心。

在期權市場中，對未來三個月里拉下跌的對沖成本已降至自2021年2月以來的最低點。類似的風險逆轉期權——長期市場情緒的晴雨表，在六個月和一年的合約中也出現了類似的下降，顯示出對於里拉疲軟的定位需求不足。

“當通脹最終在今年上半年達到峯值時，美元兑里拉可能會開始下降，這將受到土耳其實際利率轉為正值的推動，”InTouch Capital Markets Ltd.的高級貨幣分析師Piotr Matys表示。“值得注意的是，土耳其通脹的峯值應該會與由美聯儲主導的主要央行降息相吻合，這將使盡管風險仍然存在，里拉對套利交易參與者具有潛在吸引力。”

儘管里拉多年來一直在貶值，本月已突破每美元30里拉的心理關口，本週觸及歷史新低，但風險逆轉期權的回落表明交易員認為下跌的速度將放緩。這種情況在過去幾個月已經出現，緊隨里拉在6月至9月間急劇貶值之後。

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從6月開始，土耳其央行在新任行長哈菲茲·蓋耶·埃爾坎的領導下，將政策利率從8.5%大幅提高到42.5%，同時逐步取消了之前讓外國投資者感到疏遠的宏觀審慎措施。儘管通脹率上個月以年度計算加速至65%，並且預計在未來幾個月會進一步上升，但央行預計通脹將在2024年下半年開始放緩。

“埃爾坎女士和央行實施的更加常規的宏觀審慎措施已經在很大程度上恢復了投資者的信譽，”新加坡銀行高級固定收益策略師託德·舒伯特表示。“還有更多工作要做，通脹仍然過高，但投資者的信心似乎已經恢復到了相當長的一段時間以來的水平。”