加州立法者着眼於超過1000億美元的借款 - 彭博社

舊金山公共工程部門的工人正在修補一個坑窪。

攝影師：Justin Sullivan/Getty Images加利福尼亞 正在醖釀一場潛在的借貸熱潮，因為民主黨州議員起草了價值1000多億美元的市政債券提案，以填補幾個關鍵立法優先事項的資金缺口。

這些提案包括150億美元的債務，用於使該州更具抗災能力，140億美元用於現代化學校，以及100億美元用於經濟適用房。去年，加州州長加文·紐森批准了一項63.8億美元的債券提案，供選民在三月的選舉中考慮，該提案將資助約1萬個新的心理健康和物質濫用治療名額。

儘管加州沒有規定州政府可以借多少錢，但紐森政府估計，最多可以再發行260億美元的債券，而不會使年度債務成本與一般基金收入的比率提高到足以引起信用擔憂的水平。根據州財政部的估計，到2026-2027財政年度，加州的債務償付比率預計將從目前的約2.8%上升至3.2%。

“我們的預期不是他們會發行如此多的債券以至於改變他們的信用評級，”惠譽評級公司美國公共融資高級總監Karen Krop説。

加州的信用評級分別為Moodys Investors Service的Aa2，標普評級的AA-和惠譽的AA。根據州政府的數據，截至6月30日，該州擁有約785億美元的普通債務和租賃收入債券未償還，另有316億美元獲得批准但尚未出售。

儘管立法機構目前正在考慮的債券措施總額超過1000億美元，但其中一些提案重疊，可能會合並，而另一些可能根本不會進入選票。事實上，儘管上屆立法會議的議員們提出了總額超過1140億美元的借款法案，但只有一個獲得了批准，那就是心理健康措施。

“我們不會在選票上投放價值1000億美元的債券，”加利福尼亞州民主黨參議員本·艾倫説道，他是一項氣候適應性債券措施的共同發起人，該提案目前正在立法機構中進行審議。“我們不會看到三種不同的氣候債券出現在選票上。”

加利福尼亞債券指數顯示，儘管紐索姆本月早些時候在他的預算提案中預計財政赤字為379億美元，但其收益率仍低於頂級評級債務。加利福尼亞普通債務到期十年的收益率為2.3%，而2021年為0.7%，根據彭博BVAL的數據。

“當債券獲得批准時，並非所有債務都會一次性出售。州財政部長會根據需要逐步借款數年。根據財政部長菲奧娜·瑪的辦公室的數據，在過去的五個財政年度中，州政府平均每年出售73億美元的普通債務，”

每當免税債務出售時，預計會受到富裕投資者的強烈需求，他們希望將部分收入免於該州高額税收的影響，據貝爾黑文投資公司研究總監李朵拉表示。

“儘管債務償付比率預計會增加，但考慮到該州決定利用先前的盈餘來償付養老金並解決其他長期義務時，情況仍然可以控制，” 李説道。