五件你需要知道的事情來開始你的一天：美國 - 彭博社

紐約證券交易所交易大廳的股市信息。

攝影師：Michael Nagle/Bloomberg早上好。由於交易員減少對美聯儲降息和中國經濟增長的押注，股票和債券正在拋售。以下是市場動態。 — Sam Unsted

下跌

市場情緒偏向風險避險，受到今年央行降息速度和幅度押注的減少驅動。 美國股指期貨下挫，亞洲和歐洲股市也出現下跌。市場對3月美聯儲降息的掉期定價已從上週末的80%下滑至約65%。債券交易員已開始 購買期權，以對沖3月半個百分點降息的可能性。

收縮和反擊

昨日美聯儲的Christopher Waller發表的評論加速了對降息押注的收縮。他表示央行需要謹慎對待降息，稱沒有必要像過去那樣迅速行動。儘管他的評論顯示出對降息的開放態度，但被解讀為比交易員預期的更鷹派。與此同時，歐洲央行政策制定者一直在有力地反擊市場預期。

中國的困境

中國的經濟增長數據令人失望，情緒也因此變得陰暗。價格的一個衡量指標突顯通縮挑戰，出現了自1999年以來最長的下滑。投資者紛紛拋售中國股票，表現出對該國經濟的悲觀情緒。這引發了更多對刺激措施的呼籲，迄今為止當局採取的行動未能打動投資者。

原油下滑

石油價格也在下跌，受到美元走強、中國經濟疲軟以及更廣泛的避險情緒的影響，這些因素掩蓋了與紅海動盪相關的供應風險。WTI期貨價格跌至接近每桶70美元，而布倫特原油跌破每桶77美元。然而，紅海的擔憂仍然突出。沙特阿拉伯表示對地區安全“非常擔憂”，因為中東的衝突正在蔓延，而歐洲央行行長克里斯汀·拉加德也提到了供應鏈中斷可能帶來的潛在通貨膨脹風險。

即將發生…

美聯儲將發佈其有關當前經濟狀況的褐皮書，之後還將有一系列來自銀行的講話人上場 — 包括約翰·威廉姆斯和米歇爾·鮑曼。鑑於降息預期的回落，這些將受到密切關注。零售銷售數據也在計劃中。更多金融股將公佈業績，包括查爾斯·施瓦布和發現金融，還要留意航空公司捷藍航空和Spirit，因為它們的計劃合併昨日被法官阻止。這導致Spirit股價下跌了47%，在盤前交易中又下跌了9%。

我們關注的內容

這是過去24小時引起我們注意的內容。

• 關於政府停擺談判和克里斯汀·拉加德在 Daybreak podcast的討論。
• 通過第一項參議院障礙的避免停擺的支出法案通過。
• 蘋果超過三星，成為世界上最大的手機製造商。
• 遠程工作似乎不會影響生產力。
• 日本市場正在重新活躍起來。
• 洛杉磯的電影和電視製作去年下降了32%。
• 對 黑石房地產信託來説是糟糕的一年。

最後，這是喬今天早上感興趣的內容

昨天，美國銀行發佈了最新的基金經理調查報告，他們詢問受訪者對市場前景的看法。

這是一個非常特別的圖表。它顯示了調查者認為在任何特定時刻最擁擠的交易。令人驚訝的是，如果你回顧到2017年中期，幾乎每個月最擁擠的交易都是某種形式的“做多大科技”。有時是做多輝煌七（如今）。有時是做多美國科技股。有時是做多FAANG或做多納斯達克。但基本上在6.5年多的時間裏，通過多次週期波動（零利率政策，非零利率政策等），科技不僅一直很熱門，而且被認為是擁擠的。

現在，如果你注意到2018年初有一個月，最擁擠的交易是做多FAANG + BAT。這些天你不太聽到BAT這個縮寫了。這個縮寫代表百度、阿里巴巴、騰訊，中國互聯網行業的三大巨頭。

這是自2018年初以來它們的圖表，當時它們如此受歡迎以至於出現在調查中。粗糙。

關注彭博的喬·韋森塔爾 @TheStalwart

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