中國共同基金清算創五年來新高，市場動盪 - 彭博報道

中國股市的崩盤正在給該國的資產管理行業帶來嚴重破壞，導致共同基金的關閉數量達到了五年來的最高水平，這是投資者信心減弱的另一個跡象。

根據彭博編制的自2014年以來的數據，去年約有240只本地共同基金被清算。這是自2018年以來最多的一次，當時更嚴格的資產管理規定引發了一場重大行業震盪。在關閉的基金中，五分之四的基金以股票為重點，創下了紀錄。

這一趨勢在今年繼續，根據官方數據，另外14只基金已經被清算，還有兩打基金警告即將關閉，這是彭博計算的數據。

中國的共同基金行業面臨着雙重打擊，隨着中國股市的拋售加劇，產品關閉的激增與新認購額的暴跌形成了共振。基金的清算加速了世界第二大股市的下行螺旋，形成了惡性循環，因為散户投資者放棄了他們曾經偏愛的產品，轉而選擇安全的現金。

中國共同基金清算在贖回和暴跌中上升

來源：彭博

晨星公司基金研究中心的高級分析師李一鳴表示：“弱勢表現是導致共同基金縮水甚至清算的重要因素。當投資者發現在市場上難以賺錢時，表現不佳的產品面臨成為所謂的小基金的更大風險。”

一輪持續的拋售行情已經將中國變成了新年裏表現最糟糕的主要市場，由於深化的房地產市場低迷和頑固的通縮壓力，這些因素都對經濟前景產生了影響。

儘管有“國家隊”大舉購買的跡象，但基準的滬深300指數本週下跌了0.4%，這是過去十週裏第九次下跌，中國內地股票指數在2024年仍然下跌了4.7%，這是連續三年創下的紀錄。

觀看：Saxo的Redmond Wong、Newton IM的Paul Brain、瑞銀的Mark Andersen和IG的Tony Sycamore討論中國市場、經濟和政策。

中國證監會要求互聯網基金產品至少要有200名投資者，並且在發行時至少募集2億元人民幣（約合2,780萬美元）。一旦產品的資產價值連續60個交易日低於5000萬元人民幣，基金公司必須向監管機構報告並提出解決方案，包括終止合同。

由於其他選擇的複雜性，許多基金更傾向於清算，比如與另一個基金合併。這樣的產品清算意味着強制出售投資組合的持倉，並以虧損的方式將剩餘資產返還給投資者。對於那些繼續購買這些產品，希望通過低價獵補獲得長期回報的散户投資者來説，這將是特別痛苦的。

例如，建行安盛量化事件驅動股票型證券投資基金，由建行安盛基金管理有限公司運作的開放式基金，在2017年發行時的價值的十分之一多一點後，於8月份清算，根據公開文件。

主動管理的共同基金曾經是中國零售投資者青睞的投資工具，但現在迅速失去吸引力：股票型共同基金的指數今年已經下降了7.7%，根據中國證券指數有限公司的數據。與此同時，投資者也不再熱衷於交易所交易基金，這些基金去年吸引了創紀錄的認購，但現在卻面臨供應過剩的困境，摩根士丹利的李表示。

工商銀行信貸中證消費龍頭ETF是去年十月推出的一隻基金，與其他同類基金一樣陷入了困境。該基金本月早些時候警告投資者，其淨資產價值已連續45個交易日低於5000萬元人民幣。如果這種情況再持續五個交易日，將根據合同觸發產品終止。

“市場也意識到已經有大量贖回。有些基金是三年前設立的，現在我們已經到了封閉期的尾聲，” abrdn中國股票主管尼古拉斯·楊在週四的一次簡報會上表示。“因此，人們擔心會有短期的拋售壓力，這就是為什麼國內投資者現在不願意進入市場的原因。”