墨西哥和匈牙利加入新興市場債務銷售狂潮-彭博社

墨西哥比索紙幣在墨西哥聖路易斯波託西州阿特拉德特拉薩斯市排列，拍攝於2023年4月2日星期日。

攝影師：Mauricio Palos/Bloomberg墨西哥和匈牙利今年第二次利用全球債券市場，因為發展中國家繼續在廣泛的風險資產拋售中測試投資者的興趣。

根據政府聲明，墨西哥以4.49%的票面利率在八年內發行了20億歐元（22億美元）的可持續主權債券。據知情人士透露，這些債券週四的定價點在中間交易價差約180個基點，比最初的定價談判的210個基點收窄。這些知情人士要求不透露身份，因為他們沒有獲得授權討論此事。

就在幾周前，這個拉丁美洲國家售出了75億美元的全球美元債券，這是其有史以來最大的交易。墨西哥的官方聲明稱，墨西哥在全球市場上有100億美元的未償債券與可持續發展目標相關。

與此同時，匈牙利以大約160個基點的價差在綠色歐元債券上發行了15億歐元，據知情人士透露。這是繼本月早些時候從國際投資者那裏籌集了25億美元債務之後的又一筆交易。根據週四發佈的介紹，這些交易使該國有望超額完成2024年上半年的外幣債務計劃。該國還計劃在下半年發行武士債和熊貓債券。

債務銷售在新興市場不斷增加 — 智利，沙特阿拉伯和斯洛文尼亞以及一些公司在2024年迄今已經進入市場，科特迪瓦也計劃在下週發行撒哈拉以南非洲近兩年來的第一筆歐元債券。根據彭博社編制的數據，發展中國家政府和公司到目前為止本月已發行了約590億美元的硬通貨票據。

一月份新興市場硬通貨發行量增加

來源：彭博社

“在2023年緩慢的情況下，今年有望更加活躍，”先鋒集團的高級投資組合經理Mauro Favini説道。“財政需求增加，而實際收益率已經下降。這些因素的結合為供應提供了一個非常好的環境。”

儘管新興市場資產下滑，美國到歐洲的政策制定者推遲了對降息的預期，迫使交易員調整頭寸。儘管風險資產的背景惡化，墨西哥和匈牙利等國家正在抓住機會發行債券，而不是冒着在一系列選舉和地緣政治衝突中惡化的條件的風險。

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匈牙利財政部長Mihaly Varga本月早些時候表示，該國決定早日進入市場，以防有利的收益環境發生變化。週四，新興市場債務投資總監Viktor Szabo表示，該國可能想要利用與歐盟爭端的喘息時間。

上個月，歐洲委員會決定向匈牙利釋放102億歐元，這是一年前因為維克托·奧爾班總理的民主倒退和腐敗而被凍結的資金的三分之一。歐洲委員會主席馮德萊恩表示，仍然凍結的200億歐元將“在匈牙利滿足所有必要條件，包括 LGBTQ 和庇護權利”之前保持凍結。

“歐盟資金的釋放和綠色債券的發行可能會提振需求，時機很好，”Szabo説，並補充説美國國債收益率上升也迫使發行人採取行動。

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墨西哥總統安德烈斯·曼努埃爾·洛佩斯·奧夫拉多爾在2023年5月在墨西哥城舉行新聞發佈會。攝影師：路易斯·安東尼奧·羅哈斯/彭博社在墨西哥，銷售對於安德烈斯·曼努埃爾·洛佩斯·奧夫拉多爾總統加大最後一年任期的支出至關重要。

隨着 AMLO 增加現金援助項目並尋求在6月選舉前完成標誌性項目，該國將出現自1988年以來最大的財政赤字。這與他以往的財政緊縮形成了重大轉變，後者在近年來作為貨幣穩定器。

“墨西哥今年的融資需求相對較高，”XP 高級策略師馬可·奧維耶多説。“他們可能希望儘可能多地利用外部渠道，以避免過度壓力國內市場。”