對沖基金人才爭奪戰導致更多初創企業創始人加入大型對沖基金公司 - 彭博社

亞洲的對沖基金創始人正紛紛跳槽到從Citadel到Millennium Management等全球巨頭，因為資本籌集的困難和對實現更高回報的壓力削弱了一些經理獨立努力的吸引力。Torq Capital Management首席投資官Avinash Abraham正在關閉他的公司，重新加入Citadel擔任投資組合經理，而宏觀經理Ayan Sen今年回到Millennium，標誌着他超過五年的自己經營Navik Capital（新加坡）的結束，彭博社報道。

較小的對沖基金公司面臨着艱難的資本籌集環境和越來越昂貴的人才爭奪戰。雖然一直存在孤立的案例，現在還為時過早，但高利率已經推高了預期回報，並預計會使更多亞洲的對沖基金創業者傾向於接納更大的全球所謂的“Pod”公司或平台。

“現在很難吸引投資者，比很長一段時間以來都更難，因為很多投資者只是把錢堆到平台上，”招聘公司Robert Walters的香港董事總經理John Mullally説。

雖然一些行業追隨者對前Balyasny Asset Management Asia負責人Abraham在他的12月通訊中宣佈關閉公司感到驚訝，但在他之前也有人採取了類似的舉措。現在是Dymon Asia Capital的投資組合經理的Panich Prompat在經營自己的公司三年後於2021年加入了Millennium。Citadel在2020年重新聘用了Nick Taylor，他在香港創立了自己的事件驅動對沖基金，此前曾在Citadel工作。

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對沖基金在亞洲人才戰中效仿Citadel費用模式

根據Preqin Ltd.的估計，截至2023年6月的三個季度，該地區的對沖基金關閉數量至少是新成立數量的兩倍。即使在2023年第三季度，關閉的基金仍多於新成立的基金，儘管差距在縮小。

根據他的LinkedIn個人資料和監管記錄，Abraham在Och-Ziff Capital Management擔任分析師，然後在2005年至2009年間在Citadel磨練了自己的技能，之後在Balyasny工作了七年。他於2016年在香港創立了Torq，並贏得了Blue Pool Capital的支持，後者為包括阿里巴巴集團控股有限公司的聯合創始人馬雲和蔡崇信在內的富裕客户投資了數十億美元。Torq拒絕進一步置評。

從1600萬美元的起步，Torq將資產擴大到了2022年第一季度的15億美元的峯值。但儘管在2022年遭受了3.7%的損失，儘管超過了亞太股票對沖基金Eurekahedge指數的16.5%暴跌和該基金在2023年的小幅增長，該公司仍然難以恢復。

投資者曾經青睞專門從事單一策略並收取較低費用的中等規模對沖基金。新興基金通常能夠產生更高的回報，因為它們有能力在不被注意的情況下交易頭寸，並探索對較大競爭對手來説太小的盈利機會。

然而，近年來，養老金和基金等配置者越來越傾向於大型公司，其多樣化的投資團隊有助於在市場下行時產生穩定的回報。

投資團隊巨頭

自2019年以來，投資團隊在香港的員工人數大幅增加

資料來源：Webb-site.com

根據高盛集團股份有限公司的一份九月報告，自2017年以來，55個投資團隊的資產幾乎翻了兩番，達到3680億美元，而全球行業的增長乏力，這一數據顯示了這些公司為保持競爭優勢而積極招聘。他們現在控制着全球行業27%的員工人數，高盛的報告顯示。

根據Webb-site.com的數據，截至1月12日，香港10家投資團隊的持牌員工數量激增至596人，幾乎是2019年的三倍。他們的擴張一直在增加行業的薪酬壓力。

PAG的行業資深人士兼首席執行官Chris Gradel表示，該公司的對沖基金平台業務的一些員工被競爭對手挖走，獲得了數千萬美元的簽約獎金。除了直接競爭對手和銀行之外，像Torq和Pinpoint Asset Management Ltd.這樣的公司一直是主要的招聘目標，因為那些進行精心平衡的多空投注交易的基金在亞洲行業中一直是一個較小的子集。

在過去一年裏，Torq最資深的兩位投資者之一Martin Kronborg被Millennium挖走，Sojiro Konishi將前往Balyasny，根據監管註冊和之前的彭博報道。

績效審查

由於最近的業績不佳和高級員工的離職，Torq的資產下降到了6.93億美元，根據該通訊。2019年，它放棄了一種費用模式，該模式將一些費用轉嫁給投資者，轉而採用了1.7%的管理費和20%的績效獎金。這意味着它將不得不動用自己的資金或籌集資本來增加補償計劃。

投資者現在期望較小的對沖基金能夠獲得更高的回報。90天國庫券的收益率——這是投資者可以從現金中獲得的指標，而不是將資金存放在對沖基金中——在10月份觸及了20多年來的最高水平，並且一直保持在5%以上。

Pod店以其高員工流失率而臭名昭著。Mullally説，許多求職者仍然更喜歡採用自下而上的研究風格、較長的投資持有期和工作穩定性的單一經理對沖基金。

不過，“單一經理店的數量減少是不可避免的，”他補充説。“你會看到一些其他的單一經理店最終發現隨着時間的推移，這變得太難了。”