歐洲股票銷售加速，公司避免債務轉向股權 - 彭博報道

僅本月歐洲已宣佈超過40億美元的跟投、股權出售和配股。

攝影師：Jody Amiet/AFP/Getty Images隨着企業尋求資金支持增長並緩解在高利率環境下償還債務的成本，它們越來越多地轉向股權市場籌集資金。

根據彭博編制的數據，僅本月歐洲已宣佈超過40億美元的跟投、股權出售和配股，是去年同期的兩倍多。

“我們預計會看到主要發行增加，以籌集非有機增長資金，無論是通過股權發行還是可轉債，因為它們的融資成本具有吸引力，” 摩根大通公司歐洲、中東和非洲私人資本市場負責人Nicolas Skaff在一次採訪中表示。

本月主要的發行包括意大利飲料製造商達維德坎帕裏-米蘭諾NV，該公司通過股份和可轉債發行籌集了約12億歐元（13億美元）。此次出售旨在為坎帕裏公司有史以來最大的收購——從百富靈公司手中購買Courvoisier干邑品牌提供資金支持。

坎帕裏以12億美元收購百富靈公司的Courvoisier

除了收購融資，“我們還預計會看到股權資金化的資產負債表修復加速，” Skaff表示。一個例子是養老院運營商Orpea SA，該公司發行了3.9億歐元的股票，以恢復利潤率，並幫助其在2026年前實現資產負債表的鞏固目標。

儘管過去幾年整體企業槓桿水平並未發生實質性變化，但用於衡量公司償付未償債務利息能力的利息償付比率正在惡化，這對現金流造成了越來越大的壓力，Skaff在談論整個市場時表示。

根據Skaff的説法，由於利率上升，去年歐洲企業的利息償付比率平均下降到約2.5倍，而在過去幾年的典型平均水平為4.0-4.5倍。這反過來預計會促使公司轉向股票市場，而投資者在那裏有能力和意願參與。

與此同時，對於今年利率降息時機的樂觀情緒受到了來自央行官員的警告的抑制。

Skaff表示：“從時間的角度來看，公司很可能需要推進他們的計劃，而不是等待任何利率削減變為現實。減息的時間和速度仍然不確定，尤其是考慮到當前通脹軌跡和複雜地緣政治的影響。”