買方在股票交易和研究上的支出達到十年低點 - 彭博社

即使股票在兩年內下跌和反彈，華爾街經紀人仍在努力賺取收入，幫助他們的機構客户應對市場波動。

根據Coalition Greenwich的估計，截至2023年第二季度初，買方用於交易執行和研究的支出從一年前的59億美元下降了11%，降至59億美元。這標誌着連續第二年出現兩位數下降，並且是自2011年以來該公司數據歷史上最低的收入。

這要歸因於佣金降低和廉價電子交易的興起。

隨着金融技術的普及和商業智能的便捷獲取，賣方經紀人紛紛降低費用並爭取客户。自2011年以來，他們從交易和研究中獲得的收入在除兩年外的所有年份都在縮水，總額在這段時間幾乎減少了一半。

對於一個面臨着從遵守法規到建立網絡連接等各方面成本上升的行業來説，這並不是個好消息，這是Coalition Greenwich市場結構與技術高級分析師Jesse Forster的觀點。

他在電話中表示：“經紀人不再擁有他們過去的定價權力。總體業務成本普遍上升，而他們的收入在下降，他們在兩方面都受到擠壓。”

來源：Coalition Greenwich來源：Coalition Greenwich成本一直是美國主要銀行關注的重點，持續的通貨膨脹給支出帶來了壓力。隨着佣金不斷下降，為買方客户提供穩定服務的經紀人面臨着這樣的挑戰：在不花費過多以至於超過收入的情況下提供穩定的服務。

對於買方交易員來説，最緊迫的問題是有效地找到交易的另一方，這是彭博情報市場結構分析師Larry Tabb和Jackson Gutenplan的一項新研究指出的。他們寫道，滿足這種流動性需求“需要技術、連接性、數據以及評估交易員工作效果的員工和分析能力。”

閲讀更多： 交易員的首要任務是流動性，但對於證監會的擔憂仍然存在

隨着算法、技術和機器學習的引入，華爾街的交易變得更加精簡和快速。電子交易持續增長，削減了成本，也減少了僅依賴人類執行股票訂單的需求。根據Coalition Greenwich的數據，資金更充裕的公司更有可能通過電子方式進行交易。

“與支付較低佣金的公司不同，這些公司可能難以支付經紀人的研究和其他服務，支付較高佣金的公司更有能力以較低費率進行電子交易，”福斯特在報告中寫道。

然而，對於更大或更復雜的訂單，仍然需要熟練的交易員，有時人為干預是必要的，以尋找流動性，他説。

格林威治聯盟的分析是基於對2023年上半年進行的235名買方股票交易員的訪談。