阿德勒（ADJ）60億歐元債務重組被英國法院擱淺-彭博報道

倫敦的皇家法院。

攝影師：Odd Andersen/AFP/Getty Images持有 Adler Group SA 長期債務的債券持有人贏得了阻止60億歐元重組的上訴，威脅將這家備受困擾的德國房地產公司推入清算。

英國上訴法院推翻了之前批准重組並允許持不同意見的債權人提出挑戰的裁決，其中包括 DWS Group 和 Strategic Value Partners，其債務將於2029年到期。

阿德勒在法蘭克福的股價在上午11:20時下跌了多達30%。

“這一裁決對於長期債權人來説是一場勝利，對於需要重組以償還債券的短期債券持有人來説是一場失望，” Aegon Asset Management的投資組合經理Mark Benbow説道，他持有阿德勒2029年到期的債券。

作為德國境內擁有數千套房產的住宅房東，阿德勒在2021年10月一份做空報告指控公司存在大規模欺詐後備受公眾關注。阿德勒否認了這些指控。該公司目前正竭力有序出售其資產以償還根據2021年4月在倫敦法院批准的重組協議下的債務。

在德國房地產市場出現急劇逆轉的同時，扭虧為盈的努力也面臨着嚴峻挑戰。該公司報告稱，由於利率上升和重組計劃成本的影響，2023年前9個月出現了9.71億歐元的營運虧損。

債券持有人被困在到期日為2029年的債務中，他們對4月份裁決提出了上訴，該裁決在最後一刻批准了重組。該交易允許Adler延長到2024年到期的債券的到期日，並借款約9億歐元。Adler的律師表示，這是避免破產的唯一途徑。

法官在裁決中表示，按照不同系列票據的順序支付計劃“在實質上且毫無理由地”偏離了將Adler的資產公平分配給票據持有人的原則。

Adler Group SA在柏林的一個建設項目。攝影師：Krisztian Bocsi/Bloomberg據反對方債權人稱，重組交易存在歧視性。他們的律師告訴法官，在向2029年債券持有人支付39億歐元的債務之前，將支付“排在隊尾”的債權人。“我們的票據極有可能無法得到支付，”債券持有人的一位律師在10月的聽證會上表示。

Adler的律師表示，如果Adler進入清算程序，債權人只能收回大約63%的本金金額，而根據交易，他們將獲得全額支付。

根據該計劃，Adler同意通過出售資產償還債務來“停業”。