DocuSign的收購嘗試為受打擊的科技債務市場帶來了提振-彭博社

攝影師：Tiffany Hagler-Geard/彭博社對DocuSign Inc.的數十億美元收購嘗試給備受打擊的科技債券市場帶來了新的推動力。

私募股權公司Bain Capital和Hellman & Friedman正在競相收購這家電子簽名平台，已經有直接放貸者和銀行競相提供高達80億美元的債務融資方案。對科技併購活動的更廣泛復甦的押注正在推高該行業的債券價格。

DocuSign是疫情期間發行可轉換債券的眾多熱門公司之一，這種債券在到期時可轉換為股票，隨着科技股在2021年飆升，市場對此前所未有的熱情導致了580億美元的零息可轉債的發行。隨後，隨着殘酷的科技股拋售，這些債券也暴跌。

雖然DocuSign自己的零息可轉債券上週剛剛到期，但Spotify Technology SA、Wix.com Ltd.和Just Eat Takeaway.com NV等其他公司的債務也達到了約兩年來的最高水平。

“M&A活動可能成為破產科技可轉換債券重新定價的強大推動因素，”RBC BlueBay Asset Management的可轉換債券投資組合經理Pierre-Henri de Monts de Savasse説。

例如，網站平台Wix.com的債券在過去兩年中攀升至每美元91.75美分的最高水平，過去一個月的收益有所增加。Spotify和Just Eat Takeaway.com發行的債務也有類似的情況。Spotify的發言人拒絕置評，而Wix.com、Just Eat Takeaway.com和DocuSign則未立即回應置評請求。

沒有跡象表明這些公司中的任何一家是收購目標。事實上，對併購活動的期望可能並非可轉換債券一直在上漲的唯一原因。

“可轉債估值便宜；股票波動性處於歷史低位；可轉債投資者基礎廣泛；可轉債新發行預計將擴大可轉債投資者的機會範圍，”Polar Capital的投資組合經理David Keetley説。