加拿大房價下跌可能導致340億美元的貸款陷入困境-彭博社

如果房價從現在的水平下跌10%，負資產抵押貸款的餘額可能會膨脹到100億加元，KBW分析師表示。

攝影師：Isabella Falsetti/Bloomberg加拿大房價下跌和更高的抵押貸款支付已經侵蝕了借款人投資的價值，根據一份新報告，房價進一步下跌20%可能會使該國最大銀行的460億加元（340億美元）的房屋貸款陷入水下。

房主已經感受到了壓力，六大銀行持有的抵押貸款餘額中約20億加元處於負資產位置，這意味着借款人在售房成本後欠款超過房產價值，Keefe，Bruyette＆Woods分析師Mike Rizvanovic和Abhilash Shashidharan在週二致客户的一封信中寫道。加拿大房價自2022年3月達到峯值以來已下跌17%。

加拿大銀行經常吹噓其國內抵押貸款賬本的貸款價值比率的強勁，指出借款人在困難時期有很多房屋資產可以依靠。儘管對於大多數抵押貸款持有人來説這是正確的——根據KBW報告，該國六家最大銀行的平均貸款價值比率在2023財年末為51%——但有些人卻沒有同樣的緩衝。

在加拿大，首付款低於20%的房屋貸款需要抵押貸款保險，而大銀行的抵押貸款中絕大多數是無抵押貸款。儘管如此，許多最近的購房者只支付了最低的20%首付款，使他們的貸款價值比率達到80%，而長期持有房屋的房主，多年來一直在償還貸款，有助於保持銀行整體平均貸款價值比率較低，Rizvanovic在接受採訪時説。

閲讀更多： 加拿大房價在利率擠壓下14個月來最大跌幅

如果房價比現在下跌10%，KBW分析師表示，負資產抵押貸款的餘額可能會膨脹到100億加元。價格下跌20%的不太可能的情況可能導致加拿大六大銀行總共13600億加元的未受保護抵押貸款和房屋淨值貸款中約3.4%處於負資產狀態。如果發生這種情況，加拿大就業市場的韌性將是“保持損失最小化”的關鍵因素，KBW表示。

“最後的支撐是勞動力市場，”Rizvanovic説。

最受影響

即使房地產市場受到重創，銀行也不太可能受到嚴重影響，但可能會損害它們的收益。加拿大帝國商業銀行最容易受到國內抵押貸款損失風險的影響，而蒙特利爾銀行受影響最小。

如果加拿大銀行對其國內抵押貸款組合造成25個基點的損失——分析師表示這個數字“通常被視為經濟週期高峯的代理”——這將導致2025財年每股收益平均下降4%。在加拿大帝國商業銀行，影響將達到7%，而在蒙特利爾銀行，影響將達到3%，根據KBW的報告。

“我們認為，對降息的任何延遲都會對加拿大房地產市場的健康產生遞減的影響，”分析師表示。

加拿大央行週三將其政策利率維持在5%並表示已經停止加息。但許多分析師最近已經將他們對降息的預測從4月推遲到6月。