黑石利潤意外上升，格雷宣揚“美德循環”- 彭博社

喬恩·格雷攝影師：西蒙·道森/彭博社黑石集團的利潤在2023年第四季度上漲了4%，總裁喬恩·格雷認為私募股權行業在經歷了最糟糕的一年後出現了一個拐點。

全球最大的另類資產管理公司報告的可分配收益為14億美元，每股1.11美元，超過分析師預期的96美分的平均估計。這一意外增長打破了自2022年底以來連續季度下滑的局面。

隨着美聯儲加息推高了借貸成本並在輕鬆貨幣政策和廉價融資時代之後制動了交易，私募股權公司感受到了衝擊。

“在過去兩年中，資本成本上升，而現在通貨膨脹率下降，似乎資本成本也在下降，”格雷在一次採訪中説道。“當發生這種制度轉變時，會出現良性循環。”

收購公司不僅開始再次表明他們準備好再次進行交易，他們還面臨着來自投資者返現的壓力。

黑石在該季度通過出售投注賺取了158億美元，比去年同期增長了17%。

該行業和經濟的一個變數是美聯儲降息的幅度，53歲的格雷表示。他表示，有理由相信央行將在今年上半年降息，但“可能不會像市場希望的那樣迅速發生。”

資金流入增長

公司從投資者那裏吸引了400億美元的新資金，而去年同期為280億美元。其中最大的一部分流向了信貸業務，吸引了來自保險客户的資金。私人信貸在本季度是公司策略中增長最快的部分。Blackstone公司收購Signature Bank的商業高級抵押貸款組合也吸引了105億美元的資金。

公司備受關注的與費用相關的收益下滑了2%。部分原因是私募股權業務中一些關鍵基金尚未開始收取費用。

此外，公司為富裕投資者設立的房地產信託在2023年錄得了0.5%的虧損，這是自2017年推出以來的最低年度回報率。Blackstone房地產收益信託未能達到允許資產管理人分享利潤的門檻。

該基金成為商業地產普遍放緩的前兆，因為在2022年底對投資者不斷增加的提現請求做出回應時，實施了贖回限制。

12月份的贖回請求比去年1月份的高峯期下降了80%。如果這一趨勢持續下去，格雷預測BREIT在本季度將不再需要限制提現。

這些亮點並不足以重振2023年的交易商和高管的回報。Blackstone的攜帶利潤池，即管理人員從銷售中獲得現金回報時分享的利潤，比去年下降了51%。

“如果我們為投資者創造的回報不那麼多，我們就會賺得更少，”格雷説。“這就是商業模式。這種一致性對投資者非常重要。”