投資者在美國大選臨近之際加大對墨西哥債務的外匯對沖 - 彭博社

交易商已經開始為墨西哥比索可能在唐納德·特朗普贏得美國總統大選後受到的風險做準備。

根據來自美國道富銀行的數據，目前有大約36%的投資者對墨西哥債務的敞口進行了對沖，以防止比索貶值。這接近去年7月左右貨幣波動全球範圍內加劇時的高點。

市場擔心特朗普連任將導致華盛頓與其最大的貿易伙伴，包括墨西哥之間的摩擦增加，並加劇邊境移民危機的緊張局勢。道富銀行的數據顯示，投資者不會像2016年11月特朗普勝選時那樣措手不及，當時特朗普的勝利導致比索暴跌9%，而他們只對5%的債務敞口進行了對沖。

“儘管美國大選還有幾個月，但投資者可能會感到有必要儘早對他們的固定收益持倉進行相對較高的對沖比率，”道富銀行全球宏觀策略負責人邁克爾·梅特卡夫説。

更多對沖

投資者已經加大了對墨西哥債務持倉的外匯對沖

來源：彭博社，道富銀行

根據道富銀行編制的固定收益持倉，淨外匯遠期銷售

1月16日，愛荷華州選民在共和黨初選中投票支持特朗普，比索貶值了2%。週二，特朗普在新罕布什爾州贏得選舉後，比索再次貶值。

道富銀行的數據顯示，2024年初全球英語媒體對美國大選的報道約是2016年的兩倍，梅特卡夫表示這表明一些投資者已經開始關注大選風險。

儘管對沖跳升也可能受到其他因素的推動，比如更多的基金在墨西哥比索債券中採取全面對沖頭寸，或者擔心太多人在最近的風險厭惡情緒上押注比索走強。

總的來説，自去年底以來，根據每週CFTC數據，對進一步比索升值的押注一直在積累。多頭頭寸的增加預示着逆轉風險的增加，這可能加劇貨幣走低的動力。

去年，比索對美元匯率創下了15%的歷史紀錄，但在美國選舉前的緊張氣氛以及墨西哥自己的6月總統選舉之前，一些投資者有理由減少對這個拉丁美洲國家的敞口。一些人還從一隻熱門的交易所交易基金中撤資，該基金投資於該國。

“許多人採取的方法，包括我自己在內，是利用比索的任何過度升值來購買一些廉價的保險，”芝加哥Silva Capital Management的首席投資官Alejandro Silva説。投資者不能“盲目地離開比索投資頭寸而沒有對沖計劃。”